Royalty Pharmaは、戦略的なPTC Therapeuticsの買収を通じて、Evrysdiのロイヤルティストリームを完全に統合

Royalty Pharma plc (RPRX)は、PTC TherapeuticsからロシュのEvrysdiにおける残りのロイヤリティ持分の取得を完了し、バイオテクノロジーのロイヤリティ市場における重要な統合を示しました。この取引構造は、確立された医薬品からの予測可能で階層化された収益ストリームに対する投資家の価値を反映しています。

取引条件と財務構造

この合意には、PTC Therapeuticsに対して$240 百万ドルの前払い現金支払いと、特定の販売ベースのマイルストーン達成に応じた追加の$60 百万ドルが含まれています。クロージング時に、Royalty PharmaはロシュのグローバルなEvrysdi販売から流れるすべての階層型ロイヤリティの完全な所有権を保持します。この排他的な立場により、以前の共同所有契約は解消され、収益ストリームは一元管理されます。

階層型ロイヤリティフレームワーク

この買収により、Royalty Pharmaは高い販売量を促進する洗練された多階層ロイヤリティ構造を獲得します：

• 基本階層：$500 百万ドルまでの売上に対して8%
• 第二階層：$500 百万ドルから$1 十億ドルまでの売上に対して11%
• 第三階層：$1 十億ドルから$2 十億ドルまでの売上に対して14%
• プレミアム階層：$2 十億ドル超の売上に対して16%

この段階的なモデルは、Evrysdiの商業的成功に合わせてRoyalty Pharmaのリターンを調整し、製品のグローバル展開に伴い高いパーセンテージが適用される仕組みです。

収益認識のタイムライン

Royalty Pharmaは、2026年第1四半期から、2025年第4四半期に記録されたEvrysdiの純売上高に基づき、増加した階層型ロイヤリティ支払いを開始します。このタイムラインにより、同社は市場浸透を続ける製品からの収益拡大を捉えることができます。

このロイヤリティ資産の統合は、確立された商業用医薬品からの多様な収益ストリームを取得・管理するRoyalty Pharmaの戦略を反映しています。

免責事項：この分析は独立した評価を表しており、関連組織の公式見解を示すものではありません。