2025年を通じて**S&P 500**を牽引したAIラリーは、すべての銘柄を同じように押し上げたわけではありません。メガキャップのテックリーダーが見出しを飾る一方で、成長株の中から現在大きな割引価格で取引されている魅力的な2つの機会が浮上しています。**The Trade Desk** [(NASDAQ: TTD)](/market-activity/stocks/ttd)と**DataDog** [(NASDAQ: DDOG)](/market-activity/stocks/ddog)は、最近大きな逆風に直面していますが、その基礎的なファンダメンタルズは、センチメントが変わったときに強力なリターンをもたらす可能性を示唆しています。## The Trade Desk：競争破壊を乗り越える**The Trade Desk**は2025年に苦戦し、株価は最近のピークから73％下落しています。同社はQ4の収益予測を大きく下回り、出だしはつまずきました。経営陣は、異例に積極的な再編とKokaiプラットフォームの移行を原因としています。しかし、その弱さは一四半期だけにとどまりませんでした。2025年の最初の3四半期を通じて、売上成長は20％に鈍化し、前年同期の27％から大きく減速しました。売りの主な要因は、**Amazon**の接続テレビ広告への積極的な参入にあります。このeコマース巨人は価格競争を仕掛け、**Netflix**や**Disney**と大規模な取引を獲得しており、表向きはThe Trade Deskの領域に侵入していると見られています。CEOのジェフ・グリーンは、これが大局を見誤った見解だと主張します。Amazonや他のウォールガーデン運営者は自社の所有在庫に集中していますが、The Trade Deskはオープンインターネット全体で運営しています。多様な広告主と在庫データセットを用いたAI駆動のアルゴリズムは、競合他社が追随しにくいパフォーマンス優位性を提供します。市場シェアの喪失を見込んでも、「オープンインターネット」広告市場は高成長の領域です。The Trade Deskは今後数年間、ミッドティーン台の売上拡大を維持しながら、徐々に営業利益率を拡大していく見込みです。2026年に向けて、予想PERが21倍未満、EV対売上高比率が6倍未満と、株価は大きく割安に見え、意味のある反転の兆しを示しています。## DataDog：一時的な乱気流、持続可能な成長**DataDog**は11月の第3四半期決算で印象的な結果を出しましたが、その後の株価の崩壊—決算後30％下落—により、魅力的なエントリーポイントが生まれています。インサイダーの売却や**Palo Alto Networks**によるChronosphereの買収による競争圧力は、市場のセンチメントを揺るがしましたが、これらは短期的なノイズであり、ファンダメンタルズの悪化を示すものではない可能性が高いです。収益の状況は異なる物語を語っています。Q3の売上高は28％増加し、将来のパフォーマンスを示す重要な指標である未達成義務は53％増加し、2026年の成長に対する堅実な見通しを示しています。さらに、DataDogはAIの可観測性における長期的な追い風を捉えています。同社は現在、500以上のネイティブAI顧客にサービスを提供し、大規模言語モデルや生成AIアプリケーションを監視しています。経営陣は、主要なAI企業との9桁の契約獲得を明らかにし、エンジニア向けに問題診断やコード修正を提案できるBitsAIエージェントの強い tractionも実現しています。構造的な追い風は依然として魅力的です。企業がますますワークロードをクラウドプラットフォームに移行し、クラウドネイティブツールを採用するにつれて、膨大なデータが生成され、洗練された可観測性ソリューションの需要が高まっています。この市場拡大により、DataDogの成長余地は2026年以降も長く続く見込みです。はい、予想PERが69倍、売上高比率が14倍と、DataDogはプレミアムをつけられています。しかし、28％の売上成長と加速する将来の義務を持つ企業にとって、その評価は、センチメントが逆転したときには控えめに映るかもしれません。現在の調整は、次の上昇局面の前にポジションを開始または追加する絶好の機会を提供しています。## チャンスの窓両銘柄は短期的には痛手—それぞれ73％と30％の下落—を経験していますが、持続可能な競争優位性と好ましい長期成長ダイナミクスを備えています。市場の焦点が短期的な逆風から数年にわたる収益力へと移行するにつれ、これらの銘柄は2026年に反転する準備が整っているようです。AIの持続性と成長インフラに確信を持つ投資家にとって、このディスロケーションは活用価値があるかもしれません。
ディップを掴め：これらのAI搭載株が2026年に復活する理由
2025年を通じてS&P 500を牽引したAIラリーは、すべての銘柄を同じように押し上げたわけではありません。メガキャップのテックリーダーが見出しを飾る一方で、成長株の中から現在大きな割引価格で取引されている魅力的な2つの機会が浮上しています。The Trade Desk (NASDAQ: TTD)とDataDog (NASDAQ: DDOG)は、最近大きな逆風に直面していますが、その基礎的なファンダメンタルズは、センチメントが変わったときに強力なリターンをもたらす可能性を示唆しています。
The Trade Desk：競争破壊を乗り越える
The Trade Deskは2025年に苦戦し、株価は最近のピークから73％下落しています。同社はQ4の収益予測を大きく下回り、出だしはつまずきました。経営陣は、異例に積極的な再編とKokaiプラットフォームの移行を原因としています。しかし、その弱さは一四半期だけにとどまりませんでした。2025年の最初の3四半期を通じて、売上成長は20％に鈍化し、前年同期の27％から大きく減速しました。
売りの主な要因は、Amazonの接続テレビ広告への積極的な参入にあります。このeコマース巨人は価格競争を仕掛け、NetflixやDisneyと大規模な取引を獲得しており、表向きはThe Trade Deskの領域に侵入していると見られています。CEOのジェフ・グリーンは、これが大局を見誤った見解だと主張します。Amazonや他のウォールガーデン運営者は自社の所有在庫に集中していますが、The Trade Deskはオープンインターネット全体で運営しています。多様な広告主と在庫データセットを用いたAI駆動のアルゴリズムは、競合他社が追随しにくいパフォーマンス優位性を提供します。
市場シェアの喪失を見込んでも、「オープンインターネット」広告市場は高成長の領域です。The Trade Deskは今後数年間、ミッドティーン台の売上拡大を維持しながら、徐々に営業利益率を拡大していく見込みです。2026年に向けて、予想PERが21倍未満、EV対売上高比率が6倍未満と、株価は大きく割安に見え、意味のある反転の兆しを示しています。
DataDog：一時的な乱気流、持続可能な成長
DataDogは11月の第3四半期決算で印象的な結果を出しましたが、その後の株価の崩壊—決算後30％下落—により、魅力的なエントリーポイントが生まれています。インサイダーの売却やPalo Alto NetworksによるChronosphereの買収による競争圧力は、市場のセンチメントを揺るがしましたが、これらは短期的なノイズであり、ファンダメンタルズの悪化を示すものではない可能性が高いです。
収益の状況は異なる物語を語っています。Q3の売上高は28％増加し、将来のパフォーマンスを示す重要な指標である未達成義務は53％増加し、2026年の成長に対する堅実な見通しを示しています。さらに、DataDogはAIの可観測性における長期的な追い風を捉えています。同社は現在、500以上のネイティブAI顧客にサービスを提供し、大規模言語モデルや生成AIアプリケーションを監視しています。経営陣は、主要なAI企業との9桁の契約獲得を明らかにし、エンジニア向けに問題診断やコード修正を提案できるBitsAIエージェントの強い tractionも実現しています。
構造的な追い風は依然として魅力的です。企業がますますワークロードをクラウドプラットフォームに移行し、クラウドネイティブツールを採用するにつれて、膨大なデータが生成され、洗練された可観測性ソリューションの需要が高まっています。この市場拡大により、DataDogの成長余地は2026年以降も長く続く見込みです。
はい、予想PERが69倍、売上高比率が14倍と、DataDogはプレミアムをつけられています。しかし、28％の売上成長と加速する将来の義務を持つ企業にとって、その評価は、センチメントが逆転したときには控えめに映るかもしれません。現在の調整は、次の上昇局面の前にポジションを開始または追加する絶好の機会を提供しています。
チャンスの窓
両銘柄は短期的には痛手—それぞれ73％と30％の下落—を経験していますが、持続可能な競争優位性と好ましい長期成長ダイナミクスを備えています。市場の焦点が短期的な逆風から数年にわたる収益力へと移行するにつれ、これらの銘柄は2026年に反転する準備が整っているようです。AIの持続性と成長インフラに確信を持つ投資家にとって、このディスロケーションは活用価値があるかもしれません。