人工知能コンピューティングインフラの構築を目指す競争は、まだ終わっていない。実際、これは数年にわたる拡大の序盤に過ぎない。証拠の一つは、主要投資家が**Nvidia (NASDAQ: NVDA)**株に再び資金を投入していることだ。これは、この拡大を支えるグラフィックス処理ユニット（GPU）の支配的な供給者である。## Nvidiaの評価額の裏側にある真実24倍の予想PERで、**Nvidia**は広範な市場と比較して高価に見えるかもしれない。しかし、Apple (30倍の予想PER)やAlphabet (28倍)と比べると、半導体大手は妥当な価格に見える—特に今後の展望を考慮すると。同社のGPUはAIコンピューティングのゴールドスタンダードであり、その需要は驚異的だ。最近の四半期決算発表で、CEOの黄 Jensenは、クラウドGPUが実質的に「完売」していることを確認した。これは弱さの兆候ではなく、超規模データセンター事業者が、すべてのキャッシュフローを投入し、さらに投入してでもコンピューティング能力を確保しようとする、飽くなき需要を反映している。データセンターの資本支出は、2025年の約(十億ドルから2030年には)兆ドル規模に達すると予測されている。これは5年で5倍から6倍の拡大であり、**Nvidia**はその成長の大部分を取り込む位置にある。## ファンドマネージャーの戦略の裏側主要ヘッジファンドマネージャーの動きは、機関投資家の資金がどこにチャンスを見ているかを示すことが多い。例えば、David TepperのAppaloosa Managementは、2025年初頭に**Nvidia**の株を30万株保有していたが、第三四半期末には190万株に増加した。これは6倍以上の増加であり、同ファンドの4番目に大きな保有銘柄となっている。これは偶然の積み増しではない。AIインフラ需要が数年にわたり持続し、収益と利益の大幅な成長をもたらすという確信に基づく、意図的な賭けだ。## 最近の調整が意味すること**Nvidia**の株価は最近、史上最高値から約10%下落した—大きな破壊ではないが、投資家にとっては買いのチャンスとなる。GPU市場は依然供給制約が続き、世界的なAI拡大も加速しているため、この下落は本物の価値を示す可能性がある。実情は、一部の見出しが企業が**Nvidia**チップから多様化していることを示唆している一方で、実際には状況はもっと複雑だ。現在の需要を満たせないため、代替供給者が登場しているのだ。選ばれているわけではなく、単に入手可能だからだ。**Nvidia**が生産を増やすにつれ、そのコンピューティング支出に占める割合もさらに拡大していくだろう。## まとめ機関投資家の動きを追うことは、盲目的に取引を模倣することではなく、自分の仮説を確認することだ。Tepperのような投資家が、市場の不確実性の中で**Nvidia**へのエクスポージャーを大きく増やしている場合、その理由を問う価値がある。答えは、AIインフラのストーリーは衰えず、**Nvidia**が主要な恩恵者であり続けるということだ。2026年に向けてポジションを取る投資家にとって、これは重要なシグナルとなる。
なぜAIインフラは依然として大きな成長をもたらすのか—そしてなぜスマートマネーはすでにポジションを取っているのか
人工知能コンピューティングインフラの構築を目指す競争は、まだ終わっていない。実際、これは数年にわたる拡大の序盤に過ぎない。証拠の一つは、主要投資家が**Nvidia (NASDAQ: NVDA)**株に再び資金を投入していることだ。これは、この拡大を支えるグラフィックス処理ユニット（GPU）の支配的な供給者である。
Nvidiaの評価額の裏側にある真実
24倍の予想PERで、Nvidiaは広範な市場と比較して高価に見えるかもしれない。しかし、Apple (30倍の予想PER)やAlphabet (28倍)と比べると、半導体大手は妥当な価格に見える—特に今後の展望を考慮すると。
同社のGPUはAIコンピューティングのゴールドスタンダードであり、その需要は驚異的だ。最近の四半期決算発表で、CEOの黄 Jensenは、クラウドGPUが実質的に「完売」していることを確認した。これは弱さの兆候ではなく、超規模データセンター事業者が、すべてのキャッシュフローを投入し、さらに投入してでもコンピューティング能力を確保しようとする、飽くなき需要を反映している。
データセンターの資本支出は、2025年の約(十億ドルから2030年には)兆ドル規模に達すると予測されている。これは5年で5倍から6倍の拡大であり、Nvidiaはその成長の大部分を取り込む位置にある。
ファンドマネージャーの戦略の裏側
主要ヘッジファンドマネージャーの動きは、機関投資家の資金がどこにチャンスを見ているかを示すことが多い。例えば、David TepperのAppaloosa Managementは、2025年初頭にNvidiaの株を30万株保有していたが、第三四半期末には190万株に増加した。これは6倍以上の増加であり、同ファンドの4番目に大きな保有銘柄となっている。
これは偶然の積み増しではない。AIインフラ需要が数年にわたり持続し、収益と利益の大幅な成長をもたらすという確信に基づく、意図的な賭けだ。
最近の調整が意味すること
Nvidiaの株価は最近、史上最高値から約10%下落した—大きな破壊ではないが、投資家にとっては買いのチャンスとなる。GPU市場は依然供給制約が続き、世界的なAI拡大も加速しているため、この下落は本物の価値を示す可能性がある。
実情は、一部の見出しが企業がNvidiaチップから多様化していることを示唆している一方で、実際には状況はもっと複雑だ。現在の需要を満たせないため、代替供給者が登場しているのだ。選ばれているわけではなく、単に入手可能だからだ。Nvidiaが生産を増やすにつれ、そのコンピューティング支出に占める割合もさらに拡大していくだろう。
まとめ
機関投資家の動きを追うことは、盲目的に取引を模倣することではなく、自分の仮説を確認することだ。Tepperのような投資家が、市場の不確実性の中でNvidiaへのエクスポージャーを大きく増やしている場合、その理由を問う価値がある。答えは、AIインフラのストーリーは衰えず、Nvidiaが主要な恩恵者であり続けるということだ。2026年に向けてポジションを取る投資家にとって、これは重要なシグナルとなる。