## より良いポートフォリオ戦略のためのケース従来の「マグニフィセントセブン」は長年にわたり投資家の会話を支配してきました。このリストには通常、Nvidia、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta Platforms、Teslaが含まれ、これらの企業は合計で数兆ドルの時価総額を代表しています。しかし、タイガーグローバルマネジメントを設立し率いるヘッジファンドのビリオネア、チェイス・コールマンは、根本的にどの企業が真に市場リーダーの最上位に値するかを問い直す、代替の枠組みを構築しています。## コールマンの戦略的ポジショニングの解読SECの義務付ける四半期報告書Form 13Fの開示—$100 資産が100万ドル以上の投資マネージャーによる(—から、コールマンはポートフォリオの約46%を7つの特定銘柄に集中させていることがわかります。この構成は、彼がどのセクターや企業がリターンを牽引すると考えているかについて、説得力のあるストーリーを語っています。1. **Microsoft** )ポートフォリオの10.5%(2. **Alphabet** )ポートフォリオの8%(3. **Amazon** )ポートフォリオの7.5%(4. **Nvidia** )ポートフォリオの6.8%(5. **Meta Platforms** )ポートフォリオの6.4%(6. **台湾半導体製造** )ポートフォリオの4%(7. **Broadcom** )ポートフォリオの3%(従来の7銘柄との重複は顕著で、コアメンバーは5つ残っています。ただし、AppleとTeslaが除外され、台湾半導体とBroadcomが加わることで、人工知能インフラと半導体の支配に向けた意図的な再編成が示されています。## 人工知能の重要性コールマンの再編成されたグループの各企業は、AIアプリケーションを開発するか、この技術革命を支えるハードウェアを製造しています。Microsoft、Alphabet、Amazon、Metaはすべて、生成AIの能力構築を競っています。Nvidiaはグラフィックス処理ユニット（GPU）で無敵の地位を維持しています。しかし、真のストーリーは、台湾半導体とBroadcomが代表する半導体供給チェーンにあります。台湾半導体は、ほぼすべての主要なテクノロジー企業の基盤サプライヤーとして機能しています。世界的にデータセンターの建設が加速し、AIモデルのトレーニング需要が新たなピークに達する中、台湾半導体はこのインフラ構築の重要なノードです。同社は1.5兆ドルの時価総額を持ち、世界の上位10社の中にランクインしています。Broadcomは、AIアクセラレータ分野で重要な競合相手として浮上しています。NvidiaのGPUが市場標準であり続ける一方、BroadcomのカスタムAIチップは、代替品やコスト効率を求める企業の間で支持を集めています。この供給源の多様化は、需要が単一のベンダーの生産能力を超える中で価値を生み出しています。## なぜ2つの席が空席になったのか**Teslaの魅力低下**は、技術的能力よりも市場の変化に起因します。電気自動車セクターは、ピーク時の熱狂からかなり冷え込んでいます。かつて消費者の購買力を後押しした政府の補助金は終了し、EVの普及の魅力は減少しています。Teslaは自動運転技術やxAIとの提携を通じてAIの野望を持ち続けていますが、これらは収益を生む現実ではなく投機的な賭けです。同社のロボタクシーやヒューマノイドロボットの夢は、商業化と収益化まで数年かかる見込みです。**Appleの除外は人工知能の問題を反映しています。** 世界で最も価値のある企業の座にいるにもかかわらず、Appleは生成AI革命から明らかに取り残されています。同社は意味のある規模の独自AI技術を持ちません。過去数年に発表されたAI機能の多くは未リリースまたは遅延しています。最も現実的な道は、Appleが既存のAI提供者からAI能力をライセンスし、イノベーションの推進者ではなく顧客となることです。人工知能が市場リーダーシップを定義する時代において、この立ち位置は競争上のリスクとなります。## 誰も見落としているインフラの重要性コールマンの枠組みの特徴は、純粋なアプリケーションの勝者よりも基盤となるインフラに重点を置いている点です。台湾半導体とBroadcomは、すべての新しいデータセンター、拡大するAIトレーニング運用、強化されたAIサービス展開に必要な半導体の恩恵を受けています。これは、どの企業のAI製品が消費者や企業市場を支配するかに賭けるよりも、より堅牢な投資論を生み出します。## トレードオフの評価コールマンの再構築されたポートフォリオは、ハードウェア提供者と深いインフラ投資家が今後数年間にわたり、消費者向けテクノロジー企業を上回ると確信していることを反映しています。7つのポジションに46%集中していることは、慎重さではなく自信を示しています。これら7つの銘柄の過去のリターンは、基礎となる仮説を裏付けており、それぞれが大きな評価増と収益性を示しています。投資家にとっての問いは、この再構築が優れた洞察を示すものなのか、それとも単なるポートフォリオ最適化に過ぎないのかという点です。半導体供給チェーンは地政学的リスクや製造制約、景気循環の需要パターンに直面しています。しかし、人工知能への支出が他の多くの技術セクターよりも速く成長している環境では、その供給チェーンに組み込まれた企業を優先することに説得力のある論理的根拠があります。AppleやTeslaへのエクスポージャーを見直す人々にとって、コールマンのBroadcomや台湾半導体への代替経路は、市場の構造的ダイナミクスに基づき、モメンタムだけでなく真剣に検討すべき道筋です。
億万長者のヘッジファンドマネージャーが「マグニフィセントセブン」を再設計したらどうなるか
より良いポートフォリオ戦略のためのケース
従来の「マグニフィセントセブン」は長年にわたり投資家の会話を支配してきました。このリストには通常、Nvidia、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta Platforms、Teslaが含まれ、これらの企業は合計で数兆ドルの時価総額を代表しています。しかし、タイガーグローバルマネジメントを設立し率いるヘッジファンドのビリオネア、チェイス・コールマンは、根本的にどの企業が真に市場リーダーの最上位に値するかを問い直す、代替の枠組みを構築しています。
コールマンの戦略的ポジショニングの解読
SECの義務付ける四半期報告書Form 13Fの開示—$100 資産が100万ドル以上の投資マネージャーによる(—から、コールマンはポートフォリオの約46%を7つの特定銘柄に集中させていることがわかります。この構成は、彼がどのセクターや企業がリターンを牽引すると考えているかについて、説得力のあるストーリーを語っています。
従来の7銘柄との重複は顕著で、コアメンバーは5つ残っています。ただし、AppleとTeslaが除外され、台湾半導体とBroadcomが加わることで、人工知能インフラと半導体の支配に向けた意図的な再編成が示されています。
人工知能の重要性
コールマンの再編成されたグループの各企業は、AIアプリケーションを開発するか、この技術革命を支えるハードウェアを製造しています。Microsoft、Alphabet、Amazon、Metaはすべて、生成AIの能力構築を競っています。Nvidiaはグラフィックス処理ユニット（GPU）で無敵の地位を維持しています。しかし、真のストーリーは、台湾半導体とBroadcomが代表する半導体供給チェーンにあります。
台湾半導体は、ほぼすべての主要なテクノロジー企業の基盤サプライヤーとして機能しています。世界的にデータセンターの建設が加速し、AIモデルのトレーニング需要が新たなピークに達する中、台湾半導体はこのインフラ構築の重要なノードです。同社は1.5兆ドルの時価総額を持ち、世界の上位10社の中にランクインしています。
Broadcomは、AIアクセラレータ分野で重要な競合相手として浮上しています。NvidiaのGPUが市場標準であり続ける一方、BroadcomのカスタムAIチップは、代替品やコスト効率を求める企業の間で支持を集めています。この供給源の多様化は、需要が単一のベンダーの生産能力を超える中で価値を生み出しています。
なぜ2つの席が空席になったのか
Teslaの魅力低下は、技術的能力よりも市場の変化に起因します。電気自動車セクターは、ピーク時の熱狂からかなり冷え込んでいます。かつて消費者の購買力を後押しした政府の補助金は終了し、EVの普及の魅力は減少しています。Teslaは自動運転技術やxAIとの提携を通じてAIの野望を持ち続けていますが、これらは収益を生む現実ではなく投機的な賭けです。同社のロボタクシーやヒューマノイドロボットの夢は、商業化と収益化まで数年かかる見込みです。
Appleの除外は人工知能の問題を反映しています。 世界で最も価値のある企業の座にいるにもかかわらず、Appleは生成AI革命から明らかに取り残されています。同社は意味のある規模の独自AI技術を持ちません。過去数年に発表されたAI機能の多くは未リリースまたは遅延しています。最も現実的な道は、Appleが既存のAI提供者からAI能力をライセンスし、イノベーションの推進者ではなく顧客となることです。人工知能が市場リーダーシップを定義する時代において、この立ち位置は競争上のリスクとなります。
誰も見落としているインフラの重要性
コールマンの枠組みの特徴は、純粋なアプリケーションの勝者よりも基盤となるインフラに重点を置いている点です。台湾半導体とBroadcomは、すべての新しいデータセンター、拡大するAIトレーニング運用、強化されたAIサービス展開に必要な半導体の恩恵を受けています。これは、どの企業のAI製品が消費者や企業市場を支配するかに賭けるよりも、より堅牢な投資論を生み出します。
トレードオフの評価
コールマンの再構築されたポートフォリオは、ハードウェア提供者と深いインフラ投資家が今後数年間にわたり、消費者向けテクノロジー企業を上回ると確信していることを反映しています。7つのポジションに46%集中していることは、慎重さではなく自信を示しています。これら7つの銘柄の過去のリターンは、基礎となる仮説を裏付けており、それぞれが大きな評価増と収益性を示しています。
投資家にとっての問いは、この再構築が優れた洞察を示すものなのか、それとも単なるポートフォリオ最適化に過ぎないのかという点です。半導体供給チェーンは地政学的リスクや製造制約、景気循環の需要パターンに直面しています。しかし、人工知能への支出が他の多くの技術セクターよりも速く成長している環境では、その供給チェーンに組み込まれた企業を優先することに説得力のある論理的根拠があります。
AppleやTeslaへのエクスポージャーを見直す人々にとって、コールマンのBroadcomや台湾半導体への代替経路は、市場の構造的ダイナミクスに基づき、モメンタムだけでなく真剣に検討すべき道筋です。