長期投資信託のリターン：市場を上回ることができるのか？

Question

もし個別株の選択に obsess するのに疲れたなら、ミューチュアルファンドは資産形成のための手間を省くアプローチを提供します。でも、ここで一つの大きな疑問：長期的なミューチュアルファンドのリターンは本当に話題に値するのでしょうか？数字を掘り下げて、データが本当に何を伝えているのか見てみましょう。

ミューチュアルファンドの理解とリターンの仕組み

ミューチュアルファンドは複数の投資家から資金を集め、プロの資産運用者がさまざまな資産に配分します。あなたは三つの方法で利益を得ます：保有株からの配当金、証券の価値上昇によるキャピタルゲイン、またはファンドの純資産価値の増加です。

ただし、注意点は？リターンの保証はなく、投資全額を失う可能性もあります。さらに、ファンドが保有する証券に対する投票権を放棄し、費用比率(によって測定される手数料)を支払う必要があり、その費用は利益を圧迫します。

現実は厳しいものです：S&P 500は65年の歴史の中で平均年利10.70%を記録しています。それにもかかわらず、2021年だけで株式ミューチュアルファンドの約79%がこのベンチマークを上回ることができませんでした。このギャップは拡大しており、過去10年間で86%のファンドが指数を下回っています。

なぜ一貫してパフォーマンスが悪いのか？管理費、取引コスト、そして勝者を一貫して選ぶことの難しさが一因です。アクティブ運用に支払う費用は、優れたリターンで相殺される必要がありますが、多くのファンドではそうなっていません。

10年の状況：
トップクラスの大企業株式ミューチュアルファンドは、過去10年間で最大17%の年率リターンを達成しています。ただし、この期間は長期の強気市場の恩恵を受けており、平均は14.70%と歴史的な水準を大きく上回っています。

20年の視点：
20年で見ると、最もパフォーマンスの良いファンドは12.86%の年率リターンを記録し、S&P 500の8.13%を上回っています。これは印象的に聞こえますが、約80%のファンドは依然として指数を下回っていることを思い出してください。

ポイントは、セクターのタイミングが非常に重要だということです。エネルギー関連のファンドは2022年に大成功しましたが、テクノロジー重視のポートフォリオは苦戦しました。あなたのリターンは、ファンドマネージャーが何に賭けたか、そしてその賭けが成功したかに大きく依存します。

ミューチュアルファンド vs. ETF：
ETFは株式と同じように公開市場で取引され、流動性が高く、手数料も低いです。空売りも可能です。両者を比較すると、コスト構造ではETFが優れていますが、両者とも分散投資のメリットを提供します。

ミューチュアルファンド vs. ヘッジファンド：
ヘッジファンドは認定投資家の資格を必要とし、手数料も格段に高いです。デリバティブや空売りを通じてよりエキゾチックなリスクも取るため、全く異なる性質の投資です。

ミューチュアルファンドは、委任されたポートフォリオ管理を好む場合には有効な選択肢です。ただし、情報に基づいた判断をしましょう：ファンドマネージャーの実績を調べ、自分のリスク許容度を理解し、投資期間を把握し、手数料が長期的なリターンにどれだけ影響するか計算してください。

現実は、多くのファンドは市場を上回ることは難しいということです。安定したアウトパフォーマンスを求めるなら、S&P 500を単純に追跡する低コストのインデックスファンドやETFを検討した方が良いでしょう。

人気の選択肢：
フィデリティ・グロース・カンパニーやシェルトン・キャピタル・ナスダック-100インデックス・ダイレクトファンドは、20年間でそれぞれ12.86%と13.16%のリターンを記録しましたが、これらは例外であり、一般的なルールではありません。