あなたの$1,000の金：10年後、実際にポートフォリオにとって重要なこと

もしあなたに、10年前に金に投資した1,000ドルが、2009年の金価格水準が遠いと思えた時点から、今日では意味のあるものに変わっていたとしたらどうしますか？ノイズを排除して、この投資で実際に何が起こったのかを話しましょう。

実際に重要な数字

まずは生データから始めましょう。10年前、金の平均価格は1オンスあたり約1,158.86ドルでした。そこから今日までに約2,744.67ドルに上昇—これは136%の増加です。仮にあなたの1,000ドルの投資だった場合、今日では約2,360ドルになっている計算です。金を保管していただけで、悪くない結果ですよね？

しかし、ここで面白い点があります。同じ期間にS&P 500を通じて株に投資していた場合、その成長率は174%に達していたでしょう—金のパフォーマンスを大きく上回っています。株式市場は年間17.41%のリターンを記録し、金の13.6%を上回っています。配当を考慮しなくても、株式は貴金属を純粋なリターンの面で圧倒しています。

それでも金は依然として変動性が高いです。実際、多くの期間で株式市場よりも価格変動が激しいこともあります。では、なぜ賢い投資家は今でもポートフォリオの一部を金に割り当てているのでしょうか？

なぜ金は同じルールに従わないのか

誰も十分に語らない根本的な違いがあります：株や不動産は実際の収益源を生み出します。収益を測定し、成長を予測し、それに応じて価格をつけます。金？何も生み出しません。キャッシュフローゼロです。ただ存在しているだけ—それが価値があるのは、他のすべての資産のように振る舞わないからです。

この違いは、混乱時に特に顕著になります。1971年にニクソン大統領がドルの金本位制を停止したとき、金価格は単に動いただけではなく、爆発的に上昇しました。1970年代は平均年率40.2%の素晴らしいリターンをもたらしました。その後、1980年代は急ブレーキをかけました。1980年から2023年までの間に、金の平均年間リターンはわずか4.4%です。1990年代はほとんどの年で価格が下落しました。この不均一な過去のパフォーマンスが、金にまったく異なる投資哲学を要求する理由です。

金が本当に本来の役割を果たすとき

金のリターンを株と直接比較するのは誤りです。それは間違った質問をしていることになります。金の本当の価値は、混乱の中で明らかになります。

2020年を考えてみてください。市場は最初崩壊しましたが、金は24.43%上昇し、安全資産に殺到した投資家たちを救いました。2023年にはインフレ懸念の中で13.08%上昇—これにより、あなたのポートフォリオは最悪の株式市場の圧力から守られたでしょう。

投資家は金を非相関資産として扱います。株が暴落すると、金は通常上昇します。重要なのは逆相関であり、絶対的なリターンではありません。これはポートフォリオの保険であり、一攫千金の手段ではありません。市場を打ち負かすために買うのではなく、市場が崩壊したときにあなたの全体の資産が消えないように買うのです。

地政学的な不確実性も同様の反応を引き起こします。サプライチェーンの混乱、通貨の価値下落、政治的不安定—これらの状況は資本を金に向かわせ、多くの資産クラスや地域にわたって資金を逃避させます。人類の価値保存手段として何千年も続いてきた理由がそこにあります。

現実的に期待すべきこと

現在の予測では、金は2025年に約10%上昇し、1オンスあたり3,000ドルに近づく可能性があります。ただし、これは株のような上昇を期待するものではありません。金の上昇は、単一桁のパーセンテージで測られることが多く、その範囲内で成功とみなされることもあります。

正直な評価は、金は防御的な資産であり、攻撃的ではないということです。通常の状況下では、株や不動産のリターンを生み出しません。配当や利息もありません。保管や保険料が必要です。しかし、システム的な不安定性が襲ったとき—真のゾンビアポカリプスのシナリオ—金はほぼすべてが崩壊しても価値を保持します。

本当の決断

では、金を持つべきでしょうか？それはあなたの実際のポートフォリオの目的次第です。安定した環境で純粋なリターンを最適化したいなら、株式が数学的に優れています。しかし、インフレのスパイラル、市場の崩壊、通貨危機など、真の混乱に耐えるためにポートフォリオを構築している場合、金の伝統的な資産との非相関性が最大の強みとなります。

10年前に1,000ドルを投資したことは、金の立派なパフォーマンスを示しています。しかし、真の物語は、株を追い越すことではなく、すべてが崩壊したときに逆方向に動く資産を所有していることにあります。