昨日、米国のビットコインおよびイーサリアム現物ETF市場では、稀に見る全面的な正の資金流入が見られた——12本のBTC ETFは一つもマイナスを記録せず、9本のETH ETFもすべて純流入を実現した。この無死角の資金回流の背後には、市場が極度に慎重な状態から徐々に回復へ向かっている兆しがある。

ちょっと皮肉に聞こえるかもしれないが、少し前まではこれらの暗号ETF商品は絶えず資金を失っていた。Glassnodeのデータによると、米国のビットコインおよびイーサリアム現物ETFは連続8週間純流出を記録し、市場は純粋なストックバトルに陥っていた——新たな資金の流入はなく、既存の資金が互いにやり取りされていただけだ。この状況下では、取引の深さが低下し、価格変動が無限に拡大され、投資家の感情も底に沈んでいた。

しかし、昨日の状況は完全に逆転した。さらに面白いのは、この資金回流はトップ商品だけの専売ではないことだ。ブラックロックのIBIT、ARK、21SharesのARKBのような大手は資金を集めているが、BitwiseのBITB（純流入1387万ドル）、VanEckのHODL（498万ドル）、グレースケールのビットコイン商品（428万ドル）などの中小規模のETFも一部資金を獲得している。ETH側もほぼ同じで、グレースケールやフィデリティのFETHといったスター商品を除き、他の中小規模商品も資金流入を得ている。

これは何を意味するのか？特定の商品の突然のブレイクアウトによる短期的な投機ではなく、市場全体の暗号ETFに対する信頼が全面的に回復していることを示している。8週間連続の純流出から現在の全面的な正の流れへの転換は、ネガティブな循環を破るだけでなく、より重要なことに、強いシグナルを放っている——暗号市場の感情の底がすでに確認された可能性がある。