深夜に、米連邦準備制度理事会（FRB）は再び160億ドルの流動性を供給し、市場は反応した。ビットコインは88,500ドル付近を行き来し、87,000–89,500ドルの狭い範囲内で反復的に揺れ動いている。この一連の注入は本当に単なる資金供給に過ぎないのだろうか？

データを見ると、この160億ドルの規模は特に巨大というわけではないが、その背後には明確なシグナルが反映されている——米連邦準備制度は姿勢を調整している。12月初めにはすでに量的引き締め（QT）を終了し、一度に135億ドルを注入しており、パンデミック後の新記録を打ち立てた。なぜこれほど大規模な措置を取るのか？答えは非常に厳しい：市場は資金不足だ。米国株のハイテク株が急落し、暗号市場では1日で18万人が強制清算され、国際的な大手投資機関もAI投資が「リスク段階」にあると警告している。流動性の枯渇はすでにコア資産にまで及んでいる。FRBの各注入は本質的に市場に「人工呼吸」を施しているに過ぎない。

現在の相場は典型的な「年末症候群」の特徴を示している。イーサリアムは2,900ドルの防衛線を守り、24時間の取引量は12%減少、1日の強制清算額はわずか1.8億ドル——月中の6億ドルと比べると、確かにかなり穏やかに見える。これは多空のバランスのように見えるが、取引熱の縮小はすでにすべてを物語っている。市場は待っている。経済データの検証を待ち、FRBの政策の確認を待ち、そして年末までの一波のチャンスを待っている。

重要な問題は：この「人工呼吸」はどれくらい続くのか？もし経済のファンダメンタルズが引き続き弱いままであれば、流動性の支援はすぐに枯渇する可能性が高い。短期的には、ビットコインは89,500ドルを効果的に突破できるか、イーサリアムは2,900ドルを維持できるか——これらの重要な価格帯の動きが、年末に反発の波を迎えるかどうかを決定する。