この期間、皆さんとBTCの動向について話してきましたが、ますます「飽き」について理解が深まってきました——毎日チャートを見ているのは、まるで同じドラマを見ているようで、主人公が86,000から90,000の間を行き来し、ストーリーは全く進展しません。数日前には自信満々の判断を分析の中で示しました：「86,000は底値、90,000を突破すれば大きく上昇する」と。しかし今振り返ると、その様子を見ると、ちょっと恥ずかしいです。

昨日もまた典型的な場面がありました：買い方が89800まで引き上げたものの、すぐに反転し、空売りが86500を割り込もうと試み、再び反発。こうした「偽のブレイク→秒で戻る」展開が何度も繰り返され、ふと気づきました：これは市場が方向性を試しているのではなく、多空双方が「遅延ゲーム」をしているだけだと。

なぜこうなるのか？深く考えると、論理は非常に明快です。春節が目前に迫り、双方ともこのタイミングで激突したくないのです。買い方にとっては、今上昇させるコストが高すぎる——個人投資家も利益確定を狙っており、上に押し上げようとすれば、売り圧力が非常に強くなるでしょう。空売り側にとっても、売り崩すのは割に合わず、もし86,000以下に突き抜ければ、機関投資家が底値買いを狙い、逆に買い方に反攻のチャンスを与えることになります。

だから双方はある種の「君子協定」を結んだのです：この範囲内で互いに試し合い、誰も本気を出さず、春節が過ぎたら本番を迎える。買い方は90,000付近まで行ったら撤退を選び、無理に攻めない。空売りも86,000付近まで売り崩すのは控え、無理に叩きつけない。これは普段の「急騰か暴落か」の性格とは全く異なります。

この膠着状態も実は面白く、市場参加者の心理を反映しています——皆、何かしらのシグナルを待っているのです。春節前に全体の流れを変えることができるイベントやデータを待っているのです。それまでは、この範囲はトレーダーや機関の「引き合い場」となっています。