2025年に賭けるべき5つのテクノロジー・ラグジュアリー企業：関税に対する投資戦略

2025年は世界の金融市場において根本的な変革をもたらしました。2024年の記録的な収益の後、アメリカ合衆国による関税の導入—すべての輸入品に対して10%、中国には最大55%、欧州連合には50%、日本には24%の関税—が大きなボラティリティを引き起こしています。株価指数は当初圧力に直面しましたが、数ヶ月の調整を経て史上最高値付近まで回復しています。この不確実な環境下で、最も堅実な企業を見極めることが重要となっています。

2025年に投資すべき五大企業

これらの関税緊張に直面しながらも、構造的な需要が堅調なセクターには実質的なチャンスがあります。次の五つの企業は、財務の堅実さ、市場リーダーシップ、逆境下でもプラスリターンを生み出す革新性を兼ね備えています。

Novo Nordisk：競争課題を抱える製薬大手

デンマークの糖尿病・肥満治療に特化した企業は、2024年に売上高が26%増の約421億ドルに達しました。しかし、2025年3月には、エリ・リリーの新薬Zepboundの台頭により、2002年以来最大の27%の下落を記録しました。

これらの圧力にもかかわらず、Novo Nordiskは戦略的な動きを実行しています。2024年12月にCatalentを165億ドルで買収し、生産能力を拡大。2025年3月には、LX9851をLexicon Pharmaceuticalsに10億ドルでライセンス供与し、肥満治療における異なる作用メカニズムにアクセスしています。

同社は営業利益率43%を維持し、R&Dに積極投資しています。パイプラインには、初期研究で24%の体重減少を達成したGLP-1/アミリン二重作用分子が含まれます。2025年5月には売上予測を13%-21%に引き下げましたが、世界的な抗肥満治療の需要は長期的なプラスリターンを見込める要因です。

LVMH：ラグジュアリー市場の回復チャンス

フランスの高級品大手は、2024年に総収入847億ユーロ、営業利益率23.1%を記録しました。しかし、2024年1月の(6,7%)と4月の(7,7%)の株価調整は、第一四半期の成長がわずか3%だったことを背景にしています。

4月に米国が欧州連合の製品に対して20%の関税を課したことは、LVMHの米国での売上に直接影響しました。とはいえ、株価の調整は魅力的な投資機会を提供しています。

同社は、AIプラットフォームDreamscapeの導入やデジタル拡大により競争力を強化。2024年に二桁成長を示した日本市場(や、中東の地域成長率6%)、インドでの新店舗（ルイ・ヴィトンやディオールのミ Mumbai進出）など、成長の焦点を特定しています。

( ASML：半導体技術の重要サプライヤー

オランダの極端紫外線リソグラフィー（EUV）装置のリーダー企業は、2024年に283億ユーロの売上高と51.3%の粗利益率を達成。2025年第1四半期には、77億ユーロの売上と54%の過去最高の粗利益率を記録し、2025年通年の収益は300億〜350億ユーロと予測しています。

株価は過去1年で約30%下落しました。要因は、IntelやSamsungなどのCAPEX削減、中国のリソグラフィー競争の台頭、オランダの輸出規制（中国向け売上の10-15%削減見込みだが、年間見通しには影響なし）です。

それにもかかわらず、ASMLは支配的な地位を維持。AIや高性能計算向けの先進チップ需要の増加により、EUVシステムの需要は継続しています。今回の調整は、半導体セクターへのエクスポージャーを求める投資家にとって好機です。

) Microsoft：規制圧力による評価調整

米国のIT大手は、2024会計年度に2451億ドルの収益を上げ、前年比16%増。純利益は881億ドルで、22%増加しました。

2025年初頭、株価は史上最高値から約20%下落し、3月31日には一時367.24ドルの安値をつけました。これは、評価への懸念、Azureの成長鈍化、関税や高金利によるマクロ経済圧力、FTCによるクラウドとサイバーセキュリティの独占禁止調査の影響です。

しかし、2025年4月の第3四半期の結果は堅調で、収益は701億ドル、営業利益率46%、Azureとクラウドサービスは33%増。AIへの積極投資を継続しつつ、内部調整も実施（5月から7月にかけて1万5千人超の人員削減）し、リソースをAIに集中させています。

Microsoftは堅実な財務基盤を持ちます。今回の調整は、より魅力的な評価を求めるリーダー企業への投資機会となる可能性があります。

Alibaba：中国テクノロジーの復活とボラティリティ

中国の巨大テクノロジー企業は、TaobaoやTmallを通じたEC支配に加え、AIとクラウドインフラ強化のための三年計画520億ドルを発表。さらに、国内消費促進のために500億人民元のクーポンキャンペーンも展開。

2024年12月31日に締めた四半期の収益は2802億人民元、前年比8%増。2025年3月末の四半期は2364.5億人民元で、純利益は22%増。クラウドインテリジェンスの拡大により、利益も伸びています。

株価は、2024年の最高値から1月に35%下落、その後2月中旬まで40%の反発を見せましたが、3月の結果が弱いと判断されて7%下落。これらの動きにもかかわらず、Alibabaは中国デジタル経済の主要プレイヤーとしての地位を維持しています。現在の価格は、長期投資の好機です。

2025年のリーディング企業を見極める戦略

保護主義と新たな関税緊張の中で、投資家は明確なアプローチを採る必要があります。

セクターと地理の多様化：国内市場に強い企業や、国際貿易に依存しないビジネスモデルを優先。関税リスクを低減。

革新的で適応力のある企業：デジタル化と革新をリードする企業は、不確実な環境下でも成長可能。AIや先進半導体、持続可能エネルギーなどの構造的需要に応えます。

政治経済環境の継続的監視：リスクの読み取りと柔軟な対応が、資本保護と不要な損失回避の鍵です。

2025年に投資すべき優良企業へのアクセス方法

これらのリーディング企業への投資には、複数の選択肢があります。

個別株：銀行や認定ブローカーの口座を通じて、直接株式を購入。

投資信託：テーマ別(国別・セクター別)のアクティブまたはパッシブ運用のファンドに投資し、多様化を図る。ただし、個別選択のコントロールは限定的。

デリバティブ：差金決済取引（CFD）は、少額の資本でポジションを拡大したり、ボラティリティに対するヘッジを行ったりするのに有効です。積極的なレバレッジ運用には、規律と十分な知識が必要です。

レバレッジは、利益も損失も拡大するため、慎重な運用が求められます。

最終的な考察：2025年を見据えて

2025年は、過去の高リターンラリーが停滞し、前例のないボラティリティと不確実性が支配する年となる可能性があります。投資家は、過去の利益が将来のリターンを保証しないことを認識し、多角的なポートフォリオ構築や、安全資産（債券や金）への配分、パニックによる衝動的な決定の回避、政治・経済・紛争の動向を常に把握することが重要です。

情報を得ることは、備えることです。2025年に投資すべき最良の企業は、前例のない状況下でも適応力と財務の堅実さを示す企業となるでしょう。