2025年に私たちはこれまでにない貴金属の大規模な上昇の叙事詩を目撃しました。10月には1オンスあたり4300ドルに接近し、その後11月に入ると約4000ドルまで下落しました。これらの変動は鋭い疑問を引き起こしました：来年も上昇が続くのか、それとも調整を待つべきなのか？
経済指標は、2026年が驚きをもたらす可能性を示唆しています。世界中の中央銀行は引き続き準備金を増やし続けており、新たな投資家はそれを今後の危機の前兆と見ています。国債の積み重ね、地政学的緊張の高まり、ドルの輝きの失われつつあることも、これを裏付けています。
機関投資家の需要は止まらない
2025年初頭から9月まで、金の総需要は史上最高水準に達しました。上場投資信託（ETF）だけでも巨額の資金流入を吸収し、その運用資産は4720億ドルに達しました。個人投資家はもはや単なる傍観者ではありません。先進国市場の新規投資家の約28%が初めて金をポートフォリオに加えました。
中央銀行が積極的に買い入れる
中国人民銀行は上半期だけで65トン以上を追加購入しました。トルコやインドもこの流れに遅れません。専門家は、この買い入れは短期的なものではなく、為替変動やローカル通貨の弱さに対抗する長期戦略だと指摘しています。
供給は需要に追いつかない
鉱山は効率的に生産していますが、追加生産は非常に限定的です。採掘コストは1470ドル/オンスに上昇し、過去10年で最高水準となっています。これにより、生産拡大は遅く高コストとなり、価格上昇の可能性を高めています。
連邦準備制度はこれまでに2回金利を引き下げており、市場は12月に3回目の引き下げを予想しています。これは合理的にドルを弱め、金を非利息資産としての魅力を高める効果があります。
しかし、世界の金融政策はより複雑です。欧州中央銀行は慎重な姿勢を維持し、日本銀行は緩和的な立場を堅持しています。これらの違いは、金にとって理想的な環境を作り出しています。政策の乖離が進むほど、安全資産への需要は高まります。
米中貿易摩擦や中東の不安定さなど、これらの紛争は、ロイター通信によると、前年比7%の需要増をもたらしています。リスクが高まるほど、投資家は金に逃避します。
大手投資銀行間で予測数字の一致は稀ですが、今回は近い見解が出ています。
最も一般的な範囲は4800ドルから5000ドルのピークで、平均は4200ドルから4800ドルの間です。
金は10月に4381ドルを最高値として試しましたが、その後下落しました。しかし、テクニカル分析は、主要な上昇トレンドラインが約4050ドル付近にあり、これを上回れば上昇の道は開かれると示しています。
相対力指数（RSI）は50に安定しており、市場は完全に中立です。これは、次の動きに向けての調整段階にあることを意味します。MACDはシグナルラインがゼロラインの上にあり、全体の上昇トレンドを裏付けています。
次の抵抗線は明確で、4200ドル、4400ドル、4680ドルです。これらを突破すれば、目標の5000ドルに近づきます。
しかし、すべてが順調というわけではありません。HSBCは、2026年後半に投資家が利益確定を始めると、4200ドルまで調整する可能性を警告しています。ゴールドマン・サックスは、4800ドル超では「信頼性テスト」が必要になると指摘しています。特に、工業需要の弱さが懸念材料です。
ただし、アナリストは一つの点で一致しています。それは、急落の可能性は低いということです。実際の経済ショックが起きない限り、金は下値を割りにくい新たな価格帯に入りつつあります。長期的な資産としての見方が変わったためです。
来年の金価格予測は、利益確定と中央銀行や投資家の買いの波との間の戦いを反映しています。実質金利の低下とドルの弱さが続けば、金は新たな史上最高値を目指す準備が整います。
一方、金融市場の信頼回復とインフレの沈静化が進めば、金は安定期に入る可能性もあります。2026年の金投資は、ドルの動きや実質金利、地政学的事件を注視することにかかっています。これらの要因を注意深く監視する者が、次のチャンスを最大限に活かせるでしょう。
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金は5000ドルに近づいている.. 2026年は歴史的な飛躍の年になるのか？
2025年に私たちはこれまでにない貴金属の大規模な上昇の叙事詩を目撃しました。10月には1オンスあたり4300ドルに接近し、その後11月に入ると約4000ドルまで下落しました。これらの変動は鋭い疑問を引き起こしました：来年も上昇が続くのか、それとも調整を待つべきなのか？
経済指標は、2026年が驚きをもたらす可能性を示唆しています。世界中の中央銀行は引き続き準備金を増やし続けており、新たな投資家はそれを今後の危機の前兆と見ています。国債の積み重ね、地政学的緊張の高まり、ドルの輝きの失われつつあることも、これを裏付けています。
予想される上昇の主な要因
機関投資家の需要は止まらない
2025年初頭から9月まで、金の総需要は史上最高水準に達しました。上場投資信託（ETF）だけでも巨額の資金流入を吸収し、その運用資産は4720億ドルに達しました。個人投資家はもはや単なる傍観者ではありません。先進国市場の新規投資家の約28%が初めて金をポートフォリオに加えました。
中央銀行が積極的に買い入れる
中国人民銀行は上半期だけで65トン以上を追加購入しました。トルコやインドもこの流れに遅れません。専門家は、この買い入れは短期的なものではなく、為替変動やローカル通貨の弱さに対抗する長期戦略だと指摘しています。
供給は需要に追いつかない
鉱山は効率的に生産していますが、追加生産は非常に限定的です。採掘コストは1470ドル/オンスに上昇し、過去10年で最高水準となっています。これにより、生産拡大は遅く高コストとなり、価格上昇の可能性を高めています。
金融政策：両刃の剣
連邦準備制度はこれまでに2回金利を引き下げており、市場は12月に3回目の引き下げを予想しています。これは合理的にドルを弱め、金を非利息資産としての魅力を高める効果があります。
しかし、世界の金融政策はより複雑です。欧州中央銀行は慎重な姿勢を維持し、日本銀行は緩和的な立場を堅持しています。これらの違いは、金にとって理想的な環境を作り出しています。政策の乖離が進むほど、安全資産への需要は高まります。
地政学的緊張が需要を後押し
米中貿易摩擦や中東の不安定さなど、これらの紛争は、ロイター通信によると、前年比7%の需要増をもたらしています。リスクが高まるほど、投資家は金に逃避します。
大手銀行の予測：一つの目標
大手投資銀行間で予測数字の一致は稀ですが、今回は近い見解が出ています。
最も一般的な範囲は4800ドルから5000ドルのピークで、平均は4200ドルから4800ドルの間です。
テクニカル分析：全体像は良好
金は10月に4381ドルを最高値として試しましたが、その後下落しました。しかし、テクニカル分析は、主要な上昇トレンドラインが約4050ドル付近にあり、これを上回れば上昇の道は開かれると示しています。
相対力指数（RSI）は50に安定しており、市場は完全に中立です。これは、次の動きに向けての調整段階にあることを意味します。MACDはシグナルラインがゼロラインの上にあり、全体の上昇トレンドを裏付けています。
次の抵抗線は明確で、4200ドル、4400ドル、4680ドルです。これらを突破すれば、目標の5000ドルに近づきます。
調整に対する警戒
しかし、すべてが順調というわけではありません。HSBCは、2026年後半に投資家が利益確定を始めると、4200ドルまで調整する可能性を警告しています。ゴールドマン・サックスは、4800ドル超では「信頼性テスト」が必要になると指摘しています。特に、工業需要の弱さが懸念材料です。
ただし、アナリストは一つの点で一致しています。それは、急落の可能性は低いということです。実際の経済ショックが起きない限り、金は下値を割りにくい新たな価格帯に入りつつあります。長期的な資産としての見方が変わったためです。
まとめ：2026年は決断の年
来年の金価格予測は、利益確定と中央銀行や投資家の買いの波との間の戦いを反映しています。実質金利の低下とドルの弱さが続けば、金は新たな史上最高値を目指す準備が整います。
一方、金融市場の信頼回復とインフレの沈静化が進めば、金は安定期に入る可能性もあります。2026年の金投資は、ドルの動きや実質金利、地政学的事件を注視することにかかっています。これらの要因を注意深く監視する者が、次のチャンスを最大限に活かせるでしょう。