銀価格予測：マージン要件の引き締めを背景に$73 以下でのテクニカルリトリート

今日のシルバー下落の要因は？

シルバーはトレーダーが新たな証拠金圧力に直面する中、72.50ドルの水準に後退しました。CMEがシルバー先物契約の証拠金要件を引き締める決定により、多くのレバレッジをかけた投機家がポジションを解消せざるを得なくなり、堅調な基礎的ファンダメンタルズにもかかわらず、テクニカルな逆風が生じています。トレーダーはこれを、実際の貴金属の物理的需要の弱まりではなく、典型的なポジション縮小の動きと指摘しています。

2025年の顕著なパフォーマンス

それでも、全体的なストーリーは強気のままです。シルバー価格の予測は、年間を通じて150％を超える上昇を示唆しており、これまでで最も印象的な年間リターンとなる見込みです。この驚異的なラリーは、ドナルド・トランプの関税発表によるリスクオフの初動や、ロシア・ウクライナ情勢から中東の火種、米国とベネズエラの摩擦に至る地政学的リスクの継続といった複数の追い風によって支えられています。

産業需要は堅調に推移

安全資産の流入を超えて、シルバー価格の予測は、産業用途の需要が引き続き重要な柱であることを示しています。太陽光パネルの製造、半導体生産、そして急成長しているデータセンターインフラ—これらすべてのエネルギー集約型セクターは、シルバー部品を必要とし、基礎的な需要を押し上げています。一方、中国の投機的な需要は上海先物取引所のプレミアムを史上最高水準に押し上げており、局所的な買いが激化し、世界的な供給物流に圧力をかけています。

金利政策の見通し

今週公開された連邦公開市場委員会（FOMC）の最新議事録は、インフレがさらなる低下を抵抗する場合、多くの投票メンバーが金利引き下げの一時停止を支持する意向を示しました。一部の政策立案者は、今年の3回の利下げ後も現行の金利スタンスを維持すべきだと提言しています。このタカ派的な姿勢は、政策の不確実性に対するヘッジとして貴金属を支え、シルバー価格の予測においても引き続き堅調さを期待させています。