なぜ金は究極の安全資産であり続けるのか：2025年の予測と取引のチャンス

金は変動の激しい市場の中で期待を覆し続けています。米ドルの強化や債券利回りの上昇にもかかわらず、この貴金属は2023年を通じて一貫して1オンスあたり2000ドル以上の水準を維持し、投資家に約14％のリターンをもたらしています。金価格の動きの複雑さは、通貨変動やインフレ動向、地政学的緊張、機関投資家の買いパターンなど、複数の相互に関連する変数から生じています。デリバティブ取引者にとって、このボラティリティは今後数か月の価格変動を利用した魅力的なチャンスを提供します。

現在の市場動向と見通しの理解

2023年12月時点で、金価格は1,800ドルから2,100ドルの間で変動し、トレーダーは約2,000ドルのテクニカルサポートレベルを注視しています。12月初めに2,150ドルに達した後、市場は調整局面に入り、心理的抵抗点付近で安定しました。しかし、根底にあるストーリーは上昇方向を示しており、2024年の連邦準備制度の金利引き下げ予想が投資家のセンチメントを劇的に変えています。

2024年3月までに、金は過去の高値を破り、2,100ドルを超えて上昇しました。これは、FRBのハト派的シグナルが勢いを増したためです。2024年9月19日、FRBは4年ぶりの50ベーシスポイントの利下げを実施し、市場の金融緩和継続期待を確固たるものにしました。CMEグループのFedWatchツールは、追加の積極的な利下げの確率を63％と示しており、1週間前の34％から大きく上昇しています。この変化は、2024年から2026年にかけての金の強気シナリオを根底から支えています。

2025年以降の金価格予測：データが示すもの

2025予測： 市場のコンセンサスは、金が1オンスあたり2,400ドルから2,600ドルの範囲で取引されると予想しています。主な要因は：

• FRBの継続的な利下げにより、無利子資産の保有コストが低減
• 東欧や中東の地政学的不安定性が安全資産需要を維持
• 中国やインドを中心とした中央銀行の準備金積み増し
• 金利差縮小による米ドルの弱含み

2026年の見通し： 金融政策がFRBの2-3％の目標範囲に正常化し、インフレが抑制されれば、金は新たなピークを1オンスあたり2,600ドルから2,800ドルの間で形成する可能性があります。インフレヘッジから純粋な避難資産への移行は、長期的なポジショニングをさらに強化するかもしれません。

5年間のパフォーマンスレビュー：2019-2024年からの教訓

2019年のパフォーマンス： FRBが利下げに転じ、地政学的リスクが高まったことで、金はほぼ19％上昇しました。投資家は株式からこの長年の価値保存手段へ資金を回しました。

2020年の急騰： COVID-19パンデミックにより、25％超の驚異的な上昇を記録。3月の1,451ドルから8月には2,072.50ドルのピークに達し、5か月で$600 増加(しました。中央銀行が無制限の景気刺激策を展開したためです。

2021年の調整： 主要中央銀行が積極的に金融引き締めを行い、米ドルが7％上昇したにもかかわらず、金は8％下落しました。新興の暗号市場からの資金流出も投機資金の流れをそらしました。

2022年の変動： 第1四半期の供給網の混乱とパンデミック後のインフレにより一時的に強含みましたが、3月にFRBが積極的な利上げサイクルを開始すると、急反転。7回連続の利上げにより、11月には金は1,618ドルまで下落し、ピークから21％の調整となりました。年末には景気後退の期待が高まり、1,823ドルに回復しました。

2023年の上昇： FRBの一時停止シグナルと中東の紛争が強気を促進。10月のハマスによるイスラエル攻撃は即座に安全資産流入を引き起こし、年末までに2,150ドルの史上最高値に達しました。

2024年のブレイクアウト： 年初は2,041ドル付近で始まり、2月中旬に1,991.98ドルまで下落。その後、3月の反発で2,251.37ドルに上昇し、4月には2,472.46ドルの過去最高値を記録しました。8月の水準は2,441ドルで、1年前と比べて500ドル超の上昇を示しています。

金取引分析に不可欠なテクニカルツール

MACDの適用：
移動平均収束拡散指数（MACD）は、12期間と26期間の指数移動平均と9期間のシグナルラインを用いて勢いの変化を識別します。トレーダーはMACDのクロスを利用してトレンドの反転を予測し、方向性の強さを確認します。特に、金の数か月にわたるトレンドのエントリーポイントを判断するのに有効です。

RSIダイバージェンスのシグナル：
相対力指数（RSI）は70を超えると買われ過ぎ、30を下回ると売られ過ぎと判断されます。14日設定で、過熱状態や売られ過ぎの兆候を示すダイバージェンス（新高値をつけてもRSIが追随しない場合）を監視します。これにより、市場の反転を予測でき、トレンドフィルターと併用することで誤信号を減らせます。

COTレポートの解釈：
COT（Commitment of Traders）レポートは、金の先物市場における商業ヘッジャー、大口投機筋、小口投資家のポジションを示します。金曜日の午後3時30分（EST）に公開され、これらの流れを分析することで、スマートマネーが買い増しや売却を行っているかを判断できます。プロと逆の動きをするリテール投資家の動きは逆張りのシグナルとなることもあります。

米ドル指数との相関：
金は米ドルの強さと逆相関の関係にあります。ドルが弱まると、金の価値は上昇しやすくなります。高需要期には、ゴフレート（ゴールドフォワードレート）がドルレートに対して上昇し、リース市場の動向に影響します。

需要の基本要因：
工業需要（ジュエリー、技術、電子機器）やETFの流入、中央銀行の買い入れが長期的な価格の下支えとなります。2022-2023年の中央銀行の買い入れは高値を維持させましたが、最近のETFの流出はさらに高値を抑える要因となっています。

採掘供給の制約：
採掘コストの上昇と資源の枯渇により、金の生産はピークに達しています。深部採掘には高い資本投資が必要であり、鉱石の品位も低下しているため、供給の構造的な制約が価格上昇を支えています。

2025-2026年の戦略的投資アプローチ

ポジションサイズ：
取引資本の10-30％を金に割り当て、テクニカルの確認強度に応じてエクスポージャーを調整します。保守的なトレーダーは10-20％を推奨し、積極的な投機家は25-30％を目指します。

レバレッジの選択：
初心者は先物やCFD市場で1:2から1:5のレバレッジを利用すべきです。経験豊富なトレーダーはより高いレバレッジも検討できますが、リスク管理は最優先です。

タイミングの考慮：
長期投資家は、過去のパターンから1月から6月の弱気期に金を積み増す傾向があります。一方、短期デリバティブトレーダーは、日中のブレイクアウトや週次の調整ブレイクを狙います。経済カレンダーの非農業部門雇用者数や失業率、FRBの発表に注意しましょう。

リスク管理：
常にサポートレベルの下にストップロス注文を設定します。一般的にはサポートゾーンから50-100ドル下に置き、長期の上昇局面ではトレイリングストップを活用して利益を確保しつつ上昇の可能性を維持します。

資本の分散：
すべての資本を単一資産に集中させず、他のコモディティや通貨、株式と組み合わせてポートフォリオを多様化します。

最終見通し：金の次なる章へのポジショニング

金融緩和政策の継続、地政学的緊張の持続、中央銀行の需要創出が、2025-2026年に向けて金の上昇に好条件をもたらしています。短期トレーダーはレバレッジと両方向の利益機会を提供するCFDを活用し、長期投資家は短期の調整局面で物理的な積み増しを行うのが有効です。

現在のテクニカル構造は、次のブレイクアウト前の調整継続を示唆しています。MACD、RSI、COTデータとマクロ経済の監視を組み合わせて最適なエントリーポイントを見極めましょう。FRBの利下げと世界的な不確実性という基本的なストーリーは変わらず、2025年の金価格予測モデルが$2,400超えを予想する確率は十分にあります。

洗練された市場参加者は、次のブレイクアウトが確定する前にポジションを整える準備をすべきです。