金は、連邦準備制度の不確実性と地政学的緊張が見通しを高止まりさせる中、堅調に推移

金は依然として安全資産としての役割を果たしており、連邦準備制度の政策に関する不確実性と停滞する平和交渉が価格を支え続けています。7週間ぶりの高値である$4,353に達した後、XAU/USDはわずかに調整しましたが、$4,300を上回る水準を維持しており、利益確定と持続的な買い意欲の微妙なバランスを反映しています。

市場センチメント：対立する見解が金を支援

週末の利益確定にもかかわらず、貴金属の回復力は依然として印象的です。$4,302の金価格は、ハト派的な連邦準備制度のシグナル、弱い労働市場指標、そして高まる地政学的リスクの組み合わせから引き続き恩恵を受けています。トレーダーは週次の好調なパフォーマンスに伴い利益を確定しましたが（金は金曜日までに0.51%上昇）、基礎的なサポート構造はさらなる上昇の可能性を示唆しています。

連邦準備制度の関係者の見解の相違は、政策見通しを曖昧にしています。カンザスシティ連邦準備銀行のジェフリー・シュミッドは、インフレが「熱すぎる」と懸念を表明し、今後はより引き締め的な姿勢を取るべきだと主張しています。一方、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁は忍耐を重視し、経済状況が彼の予測通りであれば50ベーシスポイントの利下げを予想しています。フィラデルフィアのアナ・ポールソンは労働市場の弱さを認めつつも、関税の影響が薄れる来年までにインフレが緩和すると見ています。一方、クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマックはインフレに対してタカ派の姿勢を崩さず、より引き締め的な政策を望んでいます。

このような意見の多様性は、まさに金にとって好都合な不確実性を生み出しています。政府の混乱や消費者物価指数の遅延により経済データが乏しいため、次の連邦準備制度の動きは不透明なままです。その曖昧さだけでも金価格を高水準に保っています。

金の根拠を強化するデータポイント

労働市場の指標は予想よりも弱い結果となりました。12月6日に終了した週の新規失業保険申請件数は236,000件に増加し、前回の192,000件から上昇、雇用の耐性に亀裂が入りつつあることを示唆しています。継続失業保険申請件数は1.838百万に減少し、長期失業の安定化を示唆していますが、新規申請の急増は警戒を促します。

地政学的には、ロシアとウクライナの平和交渉が停滞しており、ホワイトハウスは交渉の進展に対する苛立ちを示しています。この膠着状態はリスクオフのセンチメントを維持し、貴金属のような防御資産を支えています。

国債利回りはわずかに上昇し、10年物国債は4.19%、4ベーシスポイント上昇しています。金にとってより重要なのは、実質利回り（ bullion価格と逆相関）が1.872%に低下し、追い風となっている点です。ドル指数は98.35付近で横ばいであり、金に対して大きな逆風や追い風をもたらしていません。

テクニカル分析：上昇トレンドは一時停止もコントロールは維持

金の上昇トレンドは、わずかな調整にもかかわらず崩れていません。相対力指数（RSI）は強い買い勢いを示しており、買われ過ぎのシグナルは堅調な基礎需要を示唆しています。XAU/USDが金曜日の高値$4,353を上抜ければ、史上最高値の$4,381が視野に入り、さらに$4,400、$4,450、$4,500とターゲットが続きます。

注目すべきサポートレベル：金価格が12月11日の高値$4,285を下回る場合、追加の売り圧力が$4,250や$4,200に向かう可能性があります。テクニカルは引き続き強気バイアスを維持しており、強気派は息を整えている段階であり、投げ出す段階ではないことを示唆しています。

政策の不確実性と地政学的緊張の環境において、金は依然として魅力的なポジショニングツールです。