12月22日アジア市場の取引中、現物金価格は加速上昇し、短期的に4372ドル/オンスを強力に突破、1日で33ドルの上昇となった。同時に、銀も記録的な高値68.05ドル/オンスを更新し、上昇率は1.3%に達した。この激しい攻勢の背後に、いったい何が隠されているのだろうか？## なぜ今貴金属がこれほど熱いのか？**米連邦準備制度の利下げ期待が再燃**今週初めに複数の経済指標が発表された後、市場は米連邦準備制度の政策動向に対する見方を調整した。トレーダーたちは一般的に、米連邦準備制度が2026年に2回の利下げを実施すると予想している。緩和的な金融政策環境は、金や銀のような非利息資産にとって非常に有利だ——金利が下がると、貴金属を保有する機会コストが低下し、資金が自然と流入する。**地政学的緊張の高まりがリスク回避需要を強化**世界的な政治リスクの高まりも貴金属の価格を押し上げている。米国によるベネズエラへの石油封鎖措置の強化や、ウクライナのロシア「シャドウ艦隊」に対する軍事行動の地中海への拡大など、これらの出来事が市場のリスク回避ムードを強め、資金を金や銀などの伝統的な安全資産に流入させている。**供給側の圧力と資金流入が相乗効果を生む**銀については、10月の「空売り強制」相場後も投機資金の純流入が続いているが、現物供給は依然として逼迫している。上海銀先物の取引量は、約2か月前の供給逼迫期とほぼ同水準に達しており、市場の銀需要熱が衰えていないことを示している。金の分野では、中央銀行の継続的な買い増しとETF基金の大規模な流入が重要な推進力となっている。金ETFは5週連続で純流入を記録し、世界黄金協会のデータによると、今年は5月を除き、これらの基金の保有高は月ごとに増加している。オーストラリアなどの中央銀行も追随して買い増しを進めており、金価格をさらに支えている。## 今年の貴金属はどんな奇跡を生み出したのか？データが語る：金の年間上昇率は約3分の2に達し、銀は倍以上に膨れ上がった——これは1979年以来最も強力な年間パフォーマンスだ。ゴールドマン・サックスの分析チームは、この上昇トレンドはまだ終わらないと予測し、基準目標価格を4900ドル/オンスと設定、上昇リスクの方が大きいと見ている。## テクニカル分析はどう見る？金価格は現在4372ドル/オンスに位置し、10月の高値4381ドル/オンスまであと一歩だ。テクニカルアナリストのChristian Borjon Valenciaは次のように指摘する：**強気シナリオ**：金価格が成功裏に4381ドル/オンスの過去高値を突破すれば、上昇の想像空間が広がる。突破後はまず4400ドル/オンスに注目し、その後4450、4500ドル/オンスへと上昇を目指す。**リスク警告**：逆に、金価格が4300ドル/オンスのサポートを割り込むと、トレーダーは12月11日の高値4285ドル/オンスを試す可能性があり、その後も4250、4200ドル/オンスといった心理的節目を守る必要がある。現在の金価格は重要な局面にあり、突破か調整か、その分岐点はこの1、2本のK線の間にある。
貴金属が突然勢いを増す！金は4372ドルの壁を突破し、銀は史上最高値を記録、その背後にある真実
12月22日アジア市場の取引中、現物金価格は加速上昇し、短期的に4372ドル/オンスを強力に突破、1日で33ドルの上昇となった。同時に、銀も記録的な高値68.05ドル/オンスを更新し、上昇率は1.3%に達した。この激しい攻勢の背後に、いったい何が隠されているのだろうか？
なぜ今貴金属がこれほど熱いのか？
米連邦準備制度の利下げ期待が再燃
今週初めに複数の経済指標が発表された後、市場は米連邦準備制度の政策動向に対する見方を調整した。トレーダーたちは一般的に、米連邦準備制度が2026年に2回の利下げを実施すると予想している。緩和的な金融政策環境は、金や銀のような非利息資産にとって非常に有利だ——金利が下がると、貴金属を保有する機会コストが低下し、資金が自然と流入する。
地政学的緊張の高まりがリスク回避需要を強化
世界的な政治リスクの高まりも貴金属の価格を押し上げている。米国によるベネズエラへの石油封鎖措置の強化や、ウクライナのロシア「シャドウ艦隊」に対する軍事行動の地中海への拡大など、これらの出来事が市場のリスク回避ムードを強め、資金を金や銀などの伝統的な安全資産に流入させている。
供給側の圧力と資金流入が相乗効果を生む
銀については、10月の「空売り強制」相場後も投機資金の純流入が続いているが、現物供給は依然として逼迫している。上海銀先物の取引量は、約2か月前の供給逼迫期とほぼ同水準に達しており、市場の銀需要熱が衰えていないことを示している。
金の分野では、中央銀行の継続的な買い増しとETF基金の大規模な流入が重要な推進力となっている。金ETFは5週連続で純流入を記録し、世界黄金協会のデータによると、今年は5月を除き、これらの基金の保有高は月ごとに増加している。オーストラリアなどの中央銀行も追随して買い増しを進めており、金価格をさらに支えている。
今年の貴金属はどんな奇跡を生み出したのか？
データが語る：金の年間上昇率は約3分の2に達し、銀は倍以上に膨れ上がった——これは1979年以来最も強力な年間パフォーマンスだ。ゴールドマン・サックスの分析チームは、この上昇トレンドはまだ終わらないと予測し、基準目標価格を4900ドル/オンスと設定、上昇リスクの方が大きいと見ている。
テクニカル分析はどう見る？
金価格は現在4372ドル/オンスに位置し、10月の高値4381ドル/オンスまであと一歩だ。テクニカルアナリストのChristian Borjon Valenciaは次のように指摘する：
強気シナリオ：金価格が成功裏に4381ドル/オンスの過去高値を突破すれば、上昇の想像空間が広がる。突破後はまず4400ドル/オンスに注目し、その後4450、4500ドル/オンスへと上昇を目指す。
リスク警告：逆に、金価格が4300ドル/オンスのサポートを割り込むと、トレーダーは12月11日の高値4285ドル/オンスを試す可能性があり、その後も4250、4200ドル/オンスといった心理的節目を守る必要がある。
現在の金価格は重要な局面にあり、突破か調整か、その分岐点はこの1、2本のK線の間にある。