#代币锁定与派发机制 BTWこのロックアップ期間のアナウンスを見て、これまでに踏んだ地雷を思い出しました。216ポイントの閾値は高くないように見えますし、15ポイントの参加コストも大したことはありませんが、真のリスクはあの一文にあります。「ロック期間中はトークンの取引、送金、使用ができず、アンロックのタイミングは事前に公開されない可能性がある」と。

正直、この表現はかなり警戒すべきです。「可能性がある」ってどういうロジックですか？なぜ「可能性がある」と曖昧な言葉を使うのか？正式なプロジェクトのアンロック時間は白書に明確に記載されています。私は多くのプロジェクトを見てきましたが、前期に約束したロックアップ期間を引き伸ばしたり、条項を変更したりするケースが非常に多いです。そうなると、手元のトークンはまるで凍結されたかのようになり、売り出すこともできなくなります。

さらに重要なのは、自分がこの活動に参加する本当の目的をしっかり考えることです。もしプロジェクトの価値が本当に存在するなら、なぜポイント閾値やロックアップメカニズムを使って選別する必要があるのでしょうか？これらの仕組みは本質的に流動性の空白を作り出し、売り圧をコントロールするためのものです。初期参加者の利益は、後から参加した人のFOMO（取り残される恐怖）によって実現されることが多いです。

私のアドバイスはシンプルです：参加するなら、すべてのロックアップ条項を事前に徹底的に理解しておくこと。解放時間、解放比率、分割解放の有無などです。もしプロジェクト側が明確なスケジュールを提示できないなら、自分に問いかけてください——このリスクを冒す価値はあるのかと。損をするのは一度だけで十分です。