ある現象的な Meme コインが現物取引に登場し、本来は富を築く物語の続きであるはずだったが、結果的に閑散とした横ばいの動きに陥ってしまった。かつて3000倍の暴騰を見せ、時価総額が5億ドルを突破した「人生」コインは、あるトップ取引所の現物区に上場した後、FOMO（恐怖感情からの買い）で参入した個人投資家たちを困惑させている——一体何が起きているのか？

表面上は矛盾しているように見えるが、その理由は実に胸に突き刺さるものだ。最初の問題は**前期の上昇幅ですでに物語が完結している**ことだ。無名の小さなコインからAlpha資金に発見され、現物取引に正式に上場されるまで、上昇サイクルの期待はすでに二次市場で実現済みだった。実際に取引所に登場したときには、新たな資金の流入はなく、むしろ前の保有者たちが利益確定のために逃げ出し始めている。これは花火を打ち上げるようなもので——クライマックスは過ぎ去り、残るのは煙だけだ。

第二の転換点は**市場の全体的な冷え込み**だ。10月中旬の業界の動揺の後、全体的に中国語の Meme セクターの熱気は明らかに低下し、流動性も以前の狂乱期ほどではなくなった。世論の風向きが変わると、追いかけ買いの勢いも自然と弱まる。

第三の根本的な問題は**こうしたコインの先天的な欠陥**だ——完全にコミュニティの推進と話題性だけで出圈しており、実質的な用途の支えがない。暴騰は皆がネタを盛り上げて熱を作り出しているからであり、一度熱が冷めると、利益確定の売りが始まる。これは実際の価値を支えるプロジェクトとは全く異なる。

しかし、あまり悲観しすぎる必要もない。BNBチェーンの中国語エコシステムの基盤は依然として存在している——チェーン上のアクティブアドレスは一ヶ月で57%増加し、DEXの取引量も連続して最高記録を更新している。この現象的なコインの冷静さは、むしろセクターが自然な淘汰過程を経ていることを示唆している：無思考なネタ投資から「価値の差別化」へと移行しているのだ。本当に生命力のあるプロジェクトは生き残り、純粋な熱資金ゲームは最終的に冷水を浴びることになる。