過去24時間のビットコイン市場は波乱に満ちていました。価格は93000ドル以上から一気に下落し、現在は91000ドルという重要なライン付近で反復的に揺れ動いています。1日の下落幅は約1.23％です。この下落局面は一体どう見るべきでしょうか？短期的な売り圧力による集中売却なのか、それとも大きな上昇トレンドの中での正常な技術的調整なのか？

**売り手が力を入れている**

データが示しています。ビットコインのNet Taker取引量は-1900万ドルにまで落ち込み、これは12月23日以来の最も極端な負の値です。言い換えれば、積極的な売り注文による売り圧力はかなり強いものであり、短期的な売り圧は重くのしかかっています。

機関投資家の動きにも意見の分かれがあります。グレイシャーは取引所に約1327BTCを移動させており、これは一般的に売却意向を示唆しています。同時に現物ETFもこの不安を反映しています。1月6日に全体の資金流出は2.43億ドルに達し、その中でフィデリティのFBTCは1日で3.12億ドル流出しました。価格は連続して93000ドルと92000ドルの整数ラインを割り込み、強気派の防衛線は明らかに緩んでいます。

**しかし、弱気すぎるのも早計**

一方で、あまり悲観的にならない見方もあります。Glassnodeの最新レポートによると、2025年末のデレバレッジ化の波は市場を再編し、現在ETFの資金流は安定傾向にあります。オプション市場も強気寄りであり、2026年初頭の市場のファンダメンタルズはむしろ堅実になっています。

ブラックロックの幹部も最近、「ビットコインはまだ初期段階にある」と公言しています。この言葉は古臭く感じるかもしれませんが、機関投資家の視点から見ると、長期的に見て楽観的なスタンスは変わっていません。オンチェーンデータも全面的に投げ出しているわけではありません。Vanadi Coffeeのような企業は低価格を利用して買い増しを続けており、すでに保有量トップ100に名を連ねるまでになっています。これは、一部の資金が下落をチャンスと捉えている証拠です。

**今後の展望**

テクニカル面では二つのシナリオがあります。

一つは、売り手が引き続き力を入れるケースです。もし91000ドルのサポートラインを維持できなければ、BTCはさらに下値を探る可能性があり、目標は88000〜89000ドルの範囲です。そこに新たなサポートを見つけられれば、再び上昇局面を始めるチャンスとなります。

もう一つは、価格が急反発するケースです。もし迅速に92000ドルを回復し、その水準を維持できれば、今回の下落は前回の上昇幅の正常な調整と理解できます。その後、91000〜93000ドルの範囲内で反復的に底固めを行い、次の上昇に向けたエネルギーを蓄積する展開が期待されます。

今まさにこの分岐点に立っています。下に探るのか、それともその場で反発するのか——市場は間もなく答えを出すでしょう。