#RWA代币化与资产 この2025年のETHの成績表を見て、最も心に刺さる「技術進歩」のケースだと言わざるを得ません。PectraとFusakaの二度のアップグレードによりネットワークは非常にスムーズになり、ステーブルコインやRWAトークン化のEthereum上でのパフォーマンスも凄まじく、ETFの流入は100億を突破し、企業の金庫には560万ETH超が保有されています——ファンダメンタルズの観点から見れば、これらは確かな好材料です。

しかし、これが問題の本質です。

技術は完璧になり、ファンダメンタルズも堅実になり、機関投資家の配置も追いついていますが、価格は保有者に大きなパンチを与えています。年初に買った時から今までで15%の損失を出し、8月の4953の高値は全く守れませんでした。この「イーサリアム勝利、ETH負け」の局面は、追随戦略に何を示唆しているのでしょうか？あります。

一つのパブリックチェーンが「ギークコミュニティ」から「金融インフラ」への変貌を遂げるとき、短期的な価格動向は遅れがちです。本物の上級者は価格チャートに惑わされず、RWAトークン化やステーブルコインエコシステムといった底層のストーリーの中で持続的なチャンスを嗅ぎ取ります。問題は時間コストです——持ち続けるか、もしくはファンダメンタルズの転換点前に段階的に建てる選択をすることです。追いかけてはいけません。

私が今観察している操縦者の中には、すでにEthereumエコシステム関連の追随重みを調整し、短期的な変動から解放されて、RWAセクターの長期的な展望に焦点を当て始めている人もいます。これこそがプロのプレイヤーが持つべきリズムです——技術と経済モデルが改善されても、市場がまだ反応していないなら、待つしかありません。