最近市場の雰囲気はかなり面白いですね。私が気づいた現象があります——毎年年初前後には資金が流入し、盛り上がる傾向があります。理由は非常にシンプルで、皆さんのポケットには少し余裕資金があり、市場の熱気が高まると、誰もがこの波に乗って利益を得ようとします。

今回はさらに過激で、いくつかのセクターの時価総額が異常なレベルまで膨らんでおり、まったく冷める気配がありません。この無思考の上昇傾向は、過去には超大型の強気市場でしか見られなかったのですが、今や本当に現実になっています。

なぜこんなに大胆に買い進められるのか？私の見解では、以前から一部の資金が裏で市場を支えており、市場の大口投資家たちが買い手を見て、どんどん大胆になっているからです。これは現物市場だけでなく、オプション市場のインプライド・ボラティリティも連続して史上最低を更新しており、誰も今のリスクを感じていないことを示しています。皆が楽観的に片側の上昇を賭けているのです。

今後の展開はどうなるでしょうか？短期的には、春節前も資金は絶えず流入し続け、この熱い資金による相場はさらに続く可能性があります。しかし、祭りの後、もし新しい血液が市場に注入されなければ、状況は予測しにくくなります。その時こそが、ファンダメンタルズが本当に試される時です。