テクノロジー株が新高値を更新すると、経営陣が大きくキャッシュアウトすることを期待します。しかし、その裏でより賢明な戦略が進行中です：彼らは上場投資信託（ETF）を利用して、巨大な売却を引き起こすことなく静かに資産を移動させているのです。

何が起きているのか。直接株式を売ると市場にパニックを伝え、売り圧力が高まり株価が下落し、誰もが気づきます。一方、ETFは異なる方法で機能します。これらの手段を使えば、インサイダーは集中保有を多様なポートフォリオにスムーズに切り替えることができ、市場に影響を与えずに済みます。これは合法であり、戦略的であり、彼らのバランスシートに影響を与えます。

なぜ暗号資産トレーダーは気にする必要があるのか？それは、これは普遍的な資産管理の原則を反映しているからです：膨らみすぎたポジションを一度に売却すると価値が毀損されるのです。同じ論理はDeFiやトークン保有にも当てはまります。スマートマネーは流動性にパニック売りをしません—彼らはリバランスし、ヘッジし、ゆっくりと多様化します。

ここでのより広いパターンが重要です。伝統的な金融エリートは退出戦略を洗練させています。一方、暗号資産の世界では、未だにクジラの売却が一夜にして価格を崩壊させるケースが見られます。もしかすると、古参がこのゲームをどうプレイしているかに教訓があるのかもしれません。