#DeFi借贷市场 看完Uniswapの焼却提案とMaple Financeの5億ドルの大口取引を見て、正直に言うと——このDeFiレンディング市場の繁栄の背後には、私たちが警戒すべきいくつかの問題が隠れている。

125万票対742票、この投票結果は確かに皮肉だ。ガバナンスの本来の目的は意思決定の分散だが、結果は一方的な「民主主義」になってしまい、さらにはこれが一部の人からは某国の選挙よりもひどいと揶揄されることもある。でも私が強調したいのは、このジョークではなく、あなたが理解すべきことだ——全員が同じ方向に投票しているとき、それはしばしば皆が同じ仮定をしていることを意味している。仮定が間違っていれば、集団的な損失がやってくる。

Mapleの15億ドルの未償還ローンは華やかに見えるが、よく自問すべきだ：これらのお金は誰に貸しているのか？担保は十分か？2021年に私は多くの「記録的」なデータを見てきたが、最終的にはすべて不良債権になった。DeFiレンディング市場は今回復しつつあり、機関投資家の資金も流入しているが、これは間違いではない。しかし、成長曲線に惑わされてはいけない。

最も重要なのは——高レバレッジ、新しい資産クラスの登場（例：Trade.xyzの新しい白銀コントラクト）これらは利益を拡大する一方でリスクも拡大していることだ。10倍レバレッジを見て警戒した。これは取引のチャンスではなく、深い落とし穴だ。あなたのアカウントに100ドルあったとき、10倍レバレッジは1ドルの変動で強制ロスカットになる可能性がある。

この市場で長く生き残りたいなら、欲張らないことだ。レンディング製品はしっかりとデューデリジェンスを行い、新しく登場したデリバティブには急がず手を出さないことだ。規制の兆候もまだ曖昧だ。このDeFiブームは本物で、チャンスも確かにあるが、損失のスピードも同じくらい速い。