昨年のデータはそこにあり、大多数の個人投資家は確かに利益を得られませんでした。しかし、今年の新年のリズムは全く異なります。

商業宇宙、脳機インターフェース、AI応用の概念など、これらのセクターはストーリーと結びつくと高騰しやすいです。比較すると、個人投資家は今回、これらの機関が収穫に使うツール—産業認知、出荷データ、評価モデルなど—を理解する必要はありません。市場の流動性が本格的に高まると、概念の炒作はしばしばファンダメンタルズよりも効果的です。このような環境下では、むしろ個人投資家にチャンスが訪れます。

しかし、これは永遠に続くわけではありません。花は百日紅（ひゃくにちこう）に咲かず、どんな投資パラダイムも常に成功し続けるわけではありません。株式の最終的な流れは最も抵抗の少ない場所へと向かいます。これが市場の自動調整です。だから、他人が儲けているのを見て嫉妬しないでください—次のサイクルの勝者は、今日搾取されている人かもしれません。

商業宇宙について、私は最近、遠い将来の市場規模を試算しました。正直に言うと、その天井は低軌道衛星の総数によって制約されています。最も楽観的な見積もりでも、実際に良いポジションを取れるのは20%を超えません。この点は私の投資判断に大きな影響を与えます—長期的に市場に上限があるなら、私の参加ロジックも変わる必要があります。

これには、私がコアに考えるセクター投資の認識も反映されています。二次市場では、あるセクターは自らの改善によって敗れるのではなく、より大きな規模の新しいセクターに取って代わられるのです。今のAIと具現化ロボットの想像空間（10兆ドル規模）は、かつての再生可能エネルギーの兆ドル叙事詩に取って代わっています。これこそが、長期的なリターンを決定づける本当の要素です。