Kratos Defense株価急騰：45％の週間上昇は正当化されるのか？

防衛支出増加が勢いを後押し

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS)は今週、主要な2つの要因—大規模な契約獲得と政府の防衛支出増加に関する楽観的な兆候—により、株価が45%急騰しました。

2027年の米国防衛予算案は重要な節目となり、議員たちは予算配分を1.5兆ドルに引き上げることを提案しています。これは2026年の1兆ドルの予算から大幅な増加であり、この拡大は最先端の軍事技術に優先的に資金を投入することを意図しており、先進的な防衛システムを専門とするKratosのような企業に直接恩恵をもたらすと期待されています。

現代戦におけるKratosの地位

同社は無人航空システムと衛星通信技術の分野で独自の地位を築いています。最近、Kratosは米海兵隊と契約を締結し、F-35を含む有人戦闘機と連携して運用される次世代無人航空プラットフォームの開発を進めています。

この契約獲得は、より広範な業界の変化を示しています。自律型および無人システムが現代軍事戦略の中心となりつつあるのです。Kratosの収益の勢いはこの流れを裏付けており、前四半期の成長率は前年比26%を記録しています。同社は2026年に収益が15%〜20%拡大し、2027年には18%〜23%に加速すると見込んでいます。

評価額の懸念が見通しを曇らせる

強気のストーリーにもかかわらず、Kratosの現在の評価額は投資家にとって警鐘となるものです。同社の時価総額は$1 十億ドルで、年間収益13億ドルに対して大きなプレミアムをつけています。これは同業の防衛請負業者と比較しても顕著です。

さらに懸念されるのは、株価収益率（PER）が900倍を超えて拡大している点です。これはどの基準から見ても非常に高い倍率です。成長率は業界の同業他社を上回っていますが、防衛請負業は政府調達規制により低マージンのビジネスであり、この構造的な制約が過大な評価を長期的なパフォーマンスにとってリスクとなっています。

投資のポイント：タイミングが重要

株価の急騰はしばしば過剰評価を示すものであり、チャンスではなく過熱の兆候です。現状では、Kratosは2027年の成長ポテンシャルの大部分を織り込んでいるように見えます。高い倍率と政府支出への循環的な依存は、下落リスクを伴います。

投資家はこのような劇的な上昇後にポジションを取る際には慎重になるべきです。同社の技術ロードマップや契約パイプラインは堅調ですが、評価の規律を保つことが、防衛セクターで本当に魅力的なエントリーポイントを見極める上で最も重要です。