株式市場は金曜日に分裂した性格で週を締めくくった。S&P 500は+0.19%、ダウ・ジョーンズ工業株平均は+0.66%の上昇を記録し、最近の2週間の安値から回復した。しかし、ナスダック100はペースを維持できず、-0.17%で2週間の安値に触れた。夜間取引では、3月のE-mini S&P 500先物は+0.17%上昇した一方、3月のE-miniナスダック先物は-0.19%低下した。## 半導体ラリーが主役金曜日の目立ったパフォーマーは半導体とAIインフラ企業だった。Sandiskは+15%以上の急騰でS&P 500の上昇を牽引し、Micron Technologyは+10%以上の上昇でナスダック100のトップとなった。半導体の強さは広範囲にわたった。ASMLホールディングスは、買い推奨にダブルアップグレードされ、目標株価は$1,500に設定されており、+8%以上跳ね上がった。Lam Research、Intel、Marvell Technology、Western Digitalも+4%から+8%の範囲で上昇した。Applied Materials、AMD、KLAコープ、Seagate Technology Holdings、ARM Holdingsもラリーに参加し、それぞれ+4%以上の上昇を見せた。## メガキャップテックと上昇する利回りからの逆風ラリーの勢いは予期せぬ要因、すなわちメガキャップテクノロジー株からの逆風に直面した。Magnificent Sevenグループは早期の上昇にもかかわらず下落に転じた。TeslaはQ4の出荷台数418,227台を報告し、予想の440,907台を下回ったため、-2%以上の下落となった。Microsoftも-2%以上下落し、Amazon.comとMeta Platformsはそれぞれ-1%以上下落した。Appleは-0.34%で落ち着いた。Nvidiaだけが+1%以上の上昇を見せ、Alphabetも+0.69%の小幅な上昇を記録した。債券市場の動きも圧力を加えた。10年物米国債利回りは金曜日に4.19%の1.5週間高値に上昇し、+2.0ベーシスポイントの4.187%となった。これはインフレ期待の上昇を反映しており、10年物のブレークイーブンインフレ率は2.264%に達し、2.5週間ぶりのピークを記録した。利回りの上昇は、セッション全体を通じて金利に敏感な成長株に重圧をかけた。## 仮想通貨関連株とその他の動きビットコインの上昇に伴い、仮想通貨に関連する株式も反発した。Riot Platformsは+11%以上の急騰を見せ、Mara HoldingsとGalaxy Digital Holdingsもそれぞれ+10%以上上昇した。Coinbase Globalは+4%以上上昇し、Microstrategyも+3%以上の上昇で終えた。保険株は売り圧力に直面し、Progressiveは-6%以上、Erie Indemnityは-3%以上下落した。Allstate、AIG、Travelersもそれぞれ-1%以上下落した。サイバーセキュリティ銘柄も下落し、Atlassianは-4%以上、CrowdStrikeは-3%以上下落した。Palo Alto Networks、Zscaler、Fortinetもそれぞれ-1%以上の下落となった。好調な面では、Sable Offshoreが+30%以上急騰し、連邦控訴裁判所が同社のカリフォルニア沖のパイプライン再稼働を認めたことで反応した。RHは+8%以上上昇し、Wayfairも+6%以上跳ね上がった。これは、トランプ大統領の決定により、次年度まで延期された家具の関税引き上げに関する発表を受けたものだ。Vertiv Holdingsは+8%以上上昇し、Barclaysがオーバーウェイトに格上げし、$200 ターゲットを設定した。## 経済データと市場の背景米国12月のS&P製造業PMIは51.8で、予想通りに推移した。欧州市場は金曜日に堅調で、Euro Stoxx 50は史上最高値に上昇し、+1.02%を記録した。ユーロ圏の12月PMIは48.4に下方修正されたが、11月のM3マネーサプライは前年比+3.0%と予想を上回り、4か月ぶりの高水準となった。英国の12月PMIは50.6に修正され、前回予想の+0.6ポイントから-0.6ポイント下方修正された。欧州の国債利回りも上昇し、米国債と並行して動いた。ドイツの10年物連邦債は1.5週間高値の2.910%に上昇し、英国の10年物ギルトは4.537%に達した。市場参加者は、米連邦準備制度の1月27-28日の会合で-25ベーシスポイントの利下げの確率をわずか15%と見積もっており、一方、スワップ市場はECBの2月5日の政策決定会合で+25ベーシスポイントの利上げの可能性を1%と見積もっている。
市場は混合シグナルで落ち着く：半導体株が急騰する一方、大手テック企業はつまずく
株式市場は金曜日に分裂した性格で週を締めくくった。S&P 500は+0.19%、ダウ・ジョーンズ工業株平均は+0.66%の上昇を記録し、最近の2週間の安値から回復した。しかし、ナスダック100はペースを維持できず、-0.17%で2週間の安値に触れた。夜間取引では、3月のE-mini S&P 500先物は+0.17%上昇した一方、3月のE-miniナスダック先物は-0.19%低下した。
半導体ラリーが主役
金曜日の目立ったパフォーマーは半導体とAIインフラ企業だった。Sandiskは+15%以上の急騰でS&P 500の上昇を牽引し、Micron Technologyは+10%以上の上昇でナスダック100のトップとなった。
半導体の強さは広範囲にわたった。ASMLホールディングスは、買い推奨にダブルアップグレードされ、目標株価は$1,500に設定されており、+8%以上跳ね上がった。Lam Research、Intel、Marvell Technology、Western Digitalも+4%から+8%の範囲で上昇した。Applied Materials、AMD、KLAコープ、Seagate Technology Holdings、ARM Holdingsもラリーに参加し、それぞれ+4%以上の上昇を見せた。
メガキャップテックと上昇する利回りからの逆風
ラリーの勢いは予期せぬ要因、すなわちメガキャップテクノロジー株からの逆風に直面した。Magnificent Sevenグループは早期の上昇にもかかわらず下落に転じた。TeslaはQ4の出荷台数418,227台を報告し、予想の440,907台を下回ったため、-2%以上の下落となった。Microsoftも-2%以上下落し、Amazon.comとMeta Platformsはそれぞれ-1%以上下落した。Appleは-0.34%で落ち着いた。Nvidiaだけが+1%以上の上昇を見せ、Alphabetも+0.69%の小幅な上昇を記録した。
債券市場の動きも圧力を加えた。10年物米国債利回りは金曜日に4.19%の1.5週間高値に上昇し、+2.0ベーシスポイントの4.187%となった。これはインフレ期待の上昇を反映しており、10年物のブレークイーブンインフレ率は2.264%に達し、2.5週間ぶりのピークを記録した。利回りの上昇は、セッション全体を通じて金利に敏感な成長株に重圧をかけた。
仮想通貨関連株とその他の動き
ビットコインの上昇に伴い、仮想通貨に関連する株式も反発した。Riot Platformsは+11%以上の急騰を見せ、Mara HoldingsとGalaxy Digital Holdingsもそれぞれ+10%以上上昇した。Coinbase Globalは+4%以上上昇し、Microstrategyも+3%以上の上昇で終えた。
保険株は売り圧力に直面し、Progressiveは-6%以上、Erie Indemnityは-3%以上下落した。Allstate、AIG、Travelersもそれぞれ-1%以上下落した。サイバーセキュリティ銘柄も下落し、Atlassianは-4%以上、CrowdStrikeは-3%以上下落した。Palo Alto Networks、Zscaler、Fortinetもそれぞれ-1%以上の下落となった。
好調な面では、Sable Offshoreが+30%以上急騰し、連邦控訴裁判所が同社のカリフォルニア沖のパイプライン再稼働を認めたことで反応した。RHは+8%以上上昇し、Wayfairも+6%以上跳ね上がった。これは、トランプ大統領の決定により、次年度まで延期された家具の関税引き上げに関する発表を受けたものだ。Vertiv Holdingsは+8%以上上昇し、Barclaysがオーバーウェイトに格上げし、$200 ターゲットを設定した。
経済データと市場の背景
米国12月のS&P製造業PMIは51.8で、予想通りに推移した。欧州市場は金曜日に堅調で、Euro Stoxx 50は史上最高値に上昇し、+1.02%を記録した。ユーロ圏の12月PMIは48.4に下方修正されたが、11月のM3マネーサプライは前年比+3.0%と予想を上回り、4か月ぶりの高水準となった。英国の12月PMIは50.6に修正され、前回予想の+0.6ポイントから-0.6ポイント下方修正された。
欧州の国債利回りも上昇し、米国債と並行して動いた。ドイツの10年物連邦債は1.5週間高値の2.910%に上昇し、英国の10年物ギルトは4.537%に達した。
市場参加者は、米連邦準備制度の1月27-28日の会合で-25ベーシスポイントの利下げの確率をわずか15%と見積もっており、一方、スワップ市場はECBの2月5日の政策決定会合で+25ベーシスポイントの利上げの可能性を1%と見積もっている。