## 巨大な現金保有高が物語るもの**ウォーレン・バフェット**が**バークシャー・ハサウェイ**の役割から退いたとき、同社のバランスシートは明確なメッセージを発していた。Q3末時点で、同コングロマリットは過去最高の**$382 十億ドルの現金と同等物**を蓄積しており、これは歴史上最高水準である。これは偶然ではない。資本展開を生涯のキャリアの柱とした人物にとって、これほど巨額の準備金を抱えることは、バフェットが現在の市場環境には合理的な評価で魅力的な機会が不足していると考えていることを示唆している。ウォール街を活気づけた人工知能主導のラリーを追いかけるよりも、**バークシャー・ハサウェイ**は意図的に忍耐を選んできた。同社は過熱した市場に資本を投入する代わりに、国債の利回りを得ることを選択した。バフェットが行動を起こすとき、それは重要だ — 最近では**ユナイテッドヘルス・グループ**や**アルファベット**にポジションを開始したが、これらはポートフォリオの合計の2%未満を占めている。## 2年間で$184 十億ドルの売却ラッシュより広範なパターンは、**バークシャー・ハサウェイ**が何をしてきたか、ではなく何をしていないかを検証すると、さらに重要になる。2022年末以降、同社は純売り手に転じ、約**$184 十億ドルの株式**を約2年にわたり売却してきた。これは戦略の根本的な変化を示している。同社は**シティグループ**の全ポジションを手放し、**アップル**や**バンク・オブ・アメリカ**といった主要保有株も継続的に縮小している。長年にわたりポジションを保持してきた投資家にとって、この着実な縮小は、現在の市場状況に対する本気の確信を示している。バフェットは群衆に従って投資して世界一の投資家になったわけではなく、逆を行うことで伝説となった。## パッシブインデックスファンドの退出が真のサインだった最も示唆に富む動きは、**バークシャー・ハサウェイ**が2024年第4四半期に主要なS&P 500 ETF、具体的には**バンガードS&P 500 ETF**と**SPDR S&P 500 ETF**の保有を清算したときだ。これは特に注目に値する。なぜなら、バフェットは長らく、ほとんどの個人投資家にとって理想的な戦略としてパッシブインデックス投資を公に推奨してきたからだ。彼自身がインデックスファンドを推奨しながらも、これらの広範な市場を代表するファンドを売却する決断は重みを持つ。それは、彼自身さえも**S&P 500**の現在の評価が持続不可能なレベルにまで高まっていると考えていることを示唆している。パッシブファンドから退出しながら現金を蓄える決定は、金融市場を支配する強気のセンチメントに対する説得力のある対比を生み出している。## これがあなたのポートフォリオ戦略に意味することこれらの決定の累積的な効果は、一貫した絵を描いている：**ウォーレン・バフェット**は、より良いエントリーポイントを待ちながら、**バークシャー・ハサウェイ**を防御的にポジショニングしているようだ。自己認識の逆張り投資家として、彼は短期的に利益が出そうな熱狂に巻き込まれることを拒否している。教訓は、株式を完全に放棄することではなく、むしろ規律と選択性を維持することにある。市場は短期的には上昇を続けるかもしれないが、賢明なポートフォリオ管理は、プレミアム評価がそれに伴うリスクを生むことを認識することを要求する。調整や適正価格の機会が訪れたときに、質の高いビジネスに合理的な価格で資本を投入することは、長年の投資原則に沿った行動だ。**バークシャー・ハサウェイ**の現在のポジショニングは、忍耐が現行サイクルへの参加よりも価値があることを示唆している。
ウォーレン・バフェットの最後の投資動き：数字が本当に教えてくれること
巨大な現金保有高が物語るもの
ウォーレン・バフェットがバークシャー・ハサウェイの役割から退いたとき、同社のバランスシートは明確なメッセージを発していた。Q3末時点で、同コングロマリットは過去最高の**$382 十億ドルの現金と同等物**を蓄積しており、これは歴史上最高水準である。これは偶然ではない。資本展開を生涯のキャリアの柱とした人物にとって、これほど巨額の準備金を抱えることは、バフェットが現在の市場環境には合理的な評価で魅力的な機会が不足していると考えていることを示唆している。
ウォール街を活気づけた人工知能主導のラリーを追いかけるよりも、バークシャー・ハサウェイは意図的に忍耐を選んできた。同社は過熱した市場に資本を投入する代わりに、国債の利回りを得ることを選択した。バフェットが行動を起こすとき、それは重要だ — 最近ではユナイテッドヘルス・グループやアルファベットにポジションを開始したが、これらはポートフォリオの合計の2%未満を占めている。
2年間で$184 十億ドルの売却ラッシュ
より広範なパターンは、バークシャー・ハサウェイが何をしてきたか、ではなく何をしていないかを検証すると、さらに重要になる。2022年末以降、同社は純売り手に転じ、約**$184 十億ドルの株式**を約2年にわたり売却してきた。これは戦略の根本的な変化を示している。
同社はシティグループの全ポジションを手放し、アップルやバンク・オブ・アメリカといった主要保有株も継続的に縮小している。長年にわたりポジションを保持してきた投資家にとって、この着実な縮小は、現在の市場状況に対する本気の確信を示している。バフェットは群衆に従って投資して世界一の投資家になったわけではなく、逆を行うことで伝説となった。
パッシブインデックスファンドの退出が真のサインだった
最も示唆に富む動きは、バークシャー・ハサウェイが2024年第4四半期に主要なS&P 500 ETF、具体的にはバンガードS&P 500 ETFとSPDR S&P 500 ETFの保有を清算したときだ。これは特に注目に値する。なぜなら、バフェットは長らく、ほとんどの個人投資家にとって理想的な戦略としてパッシブインデックス投資を公に推奨してきたからだ。
彼自身がインデックスファンドを推奨しながらも、これらの広範な市場を代表するファンドを売却する決断は重みを持つ。それは、彼自身さえもS&P 500の現在の評価が持続不可能なレベルにまで高まっていると考えていることを示唆している。パッシブファンドから退出しながら現金を蓄える決定は、金融市場を支配する強気のセンチメントに対する説得力のある対比を生み出している。
これがあなたのポートフォリオ戦略に意味すること
これらの決定の累積的な効果は、一貫した絵を描いている：ウォーレン・バフェットは、より良いエントリーポイントを待ちながら、バークシャー・ハサウェイを防御的にポジショニングしているようだ。自己認識の逆張り投資家として、彼は短期的に利益が出そうな熱狂に巻き込まれることを拒否している。
教訓は、株式を完全に放棄することではなく、むしろ規律と選択性を維持することにある。市場は短期的には上昇を続けるかもしれないが、賢明なポートフォリオ管理は、プレミアム評価がそれに伴うリスクを生むことを認識することを要求する。調整や適正価格の機会が訪れたときに、質の高いビジネスに合理的な価格で資本を投入することは、長年の投資原則に沿った行動だ。
バークシャー・ハサウェイの現在のポジショニングは、忍耐が現行サイクルへの参加よりも価値があることを示唆している。