景気後退は2026年に到来？歴史的データが示す、株式投資家が実際にすべきこと

長期資産形成者のアドバンテージ

2026年に景気後退が起こる可能性を心配していますか？経済予測者の見解は分かれています。J.P.モルガン・グローバルリサーチは今年の景気後退確率を35%と見積もる一方、ニューヨーク連邦準備銀行のデータは国債スプレッドに基づきさらに低い確率を示唆していますが、不確実性は多くの投資家を緊張させ続けています。

しかし、驚くかもしれませんが：1957年以降の米国の景気後退の完全なリストを調べると、景気後退の年が実は最良の投資チャンスである可能性を示す顕著なパターンが浮かび上がります。

100年の証拠：景気後退を通じて市場はどう動いたか

S&P 500は1957年3月に現在の500銘柄構成となりました。そこから70年余りの間に、アメリカは10回の大きな景気後退を経験しました。これらの特定の景気後退年に株式リターンはどうだったのでしょうか？

実際の景気後退年の様子は厳しいものです。1957年の景気後退時には指数は11%下落し、1969年にはもう11%、1973年の石油禁輸危機では19%の激しい下落を記録しました。2001年のドットコムバブル崩壊後や2008年の金融危機時も大きな下落がありました。

しかし—そしてこれは重要な転換点です—その単一の景気後退年を超えて投資期間を拡大すると、物語は全く変わります。

5年後、そして10年後：驚くべき逆転

ここで、米国の景気後退の歴史的リストが長期投資家にとって本当に魅力的になるのです。

景気後退開始後5年のパフォーマンス：

• 1957年景気後退：+24%の上昇
• 1960年景気後退：+56%の上昇
• 1973年禁輸景気後退：-1% (ほぼ横ばい、その後回復)
• 1980-81の二重景気後退：+53%、次に+90%
• 1990年景気後退：+50%の上昇
• 2001年のテックバブル崩壊：-17% (長期の弱気相場から回復中)
• 2007年の金融危機：-5% (2008の崩壊に影響)
• 2020年のパンデミック：+309%の上昇

すべての景気後退開始からの平均5年のリターンは？ ほぼ54%です。

景気後退開始後10年のパフォーマンス： 証拠はさらに説得力を増します。記録された10の景気後退期間を通じて、S&P 500は平均して約113%の上昇を記録しており、多くのシナリオで投資家の資産を倍以上に増やしています。

唯一の大きな例外は2001年の景気後退で、これは2008年の金融危機の前触れでした。さらに、2007年の景気後退も、歴史上最悪の弱気市場の一つに挟まれながらも、その後の10年間で約77%のリターンをもたらしました。

なぜこのパターンは繰り返されるのか

景気後退時の市場心理は、チャンスを生み出します。多くの投資家がパニックに陥り売却する一方で、規律ある長期投資家はポジションを維持したり追加したりすることで、割安な株式を買い続けています。経済回復が加速する(通常2〜3年以内)には、彼らの蓄積したポジションは大きく価値を増しています。

さらに、景気後退は通常長くても平均6〜12ヶ月程度です。S&P 500は縮小期よりも回復と拡大のフェーズにより多くの時間を費やします。確率の観点から言えば、短期間の下落を耐え忍ぶことで、その後の長期的な成長期間にほぼ確実に参加できるのです。

2026年に景気後退が起きたら買うべきか？

5〜10年の投資期間を持つ投資家にとって、過去の実績は明快な答えを示しています：おそらく買うべきです。

S&P 500を追跡するインデックスファンドを選ぶにせよ、多様化された株式ポートフォリオを構築するにせよ、その期間内にほぼ確実に資産を増やせるとデータは示唆しています—2026年の経済状況に関わらず。

最大のリスクは、景気後退時に買わないことではなく、傍観して回復のチャンスを逃すことです。

重要：過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。投資判断を行う前に、ご自身の投資期間、リスク許容度、財務目標を考慮してください。