米国の経済成長に追い風：フィッチ、2025-2026年のGDP見通しを引き上げ

フィッチ・レーティングスは、昨年の政府閉鎖による遅延した経済データの再評価を受けて、米国経済の成長予測を引き上げました。同格付け機関は、2025年の米国GDP成長率が2.1%に達すると予測しており、以前の1.8%の予測から大きく上方修正しています。2026年については、成長が2.0%に強化されると見込まれており、以前の1.9%の見積もりから上昇しています。

2026年までに加速するインフレ圧力

10月の不完全なデータのため、インフレの状況は依然複雑であり、短期的なCPIの動向を評価するのは難しい状況です。フィッチの分析によると、消費者物価指数（CPI）は2025年末までに3.0%に上昇すると予測されており、11月の2.7%と比較しています。2026年の見通しはさらに厳しくなり、インフレは年末までに3.2%に達すると予測されており、これは主に年間を通じて予想される関税実施の遅延の影響によるものです。

逆風にもかかわらず労働市場の安定

雇用の伸びは鈍化していますが、この弱さは労働力拡大の同時的な減速によって部分的に相殺されると予想されています。これらの逆流にもかかわらず、失業率は2026年を通じて約4.6%にとどまり、現在の状況と比較して比較的安定した水準を維持すると見られています。この比較的安定した失業率の予測は、最近の雇用の弱さにもかかわらず、米国の労働市場が大きな悪化を避けることを示唆しています。

連邦準備制度の政策シフトが見込まれる

経済状況の変化に対応して、連邦準備制度は2026年上半期に2回の金利引き下げを実施する見込みです。これらの動きにより、連邦基金金利の上限は現在の水準から3.25%に引き下げられ、成長が鈍化しインフレの動態が展開する中で、金融緩和へのシフトを示しています。