私は幼馴染が私より2歳年上だけど、契約操作はまるでカジノ初心者のようだ。その年、私たちはレバレッジをかけて一緒に突っ込み、2日で3倍に増えたが、結果は1日で全て失った。強制清算の夜、二人はK線チャートを見つめて呆然とし、彼だけがやっと一言：「このものは大小を賭けるものじゃない、命を賭けるものだ。」

その教訓を経て、私は一つのことに気づいた：レバレッジは印刷機ではなく、拡大鏡だ。10倍のレバレッジをかければ、価格の変動は10倍に拡大される。100倍にすると、人間の本性の欠点が100倍に拡大されて目の前に現れる。今日は実話を少し話す、特に市場に打たれた人たちに向けて。

**資金費率：庄家の感情の晴雨表**

多くの人は価格動向だけを見ているが、私は毎回ポジションを開く前に必ず資金費率を確認する。

正の資金費率が出ているときは、買い方が支払っていることを意味し、これは通常、全ネットの強気な市場心理を示す。しかし、これはピークに近いサインでもある。この時に買いを追うのは、大口投資家にプレゼントを送るようなものだ。逆に負の資金費率は空売り側が支払っていることを示し、市場の人気は低い。しかし、低位には反発のチャンスが潜んでいることが多い。去年のBTCが12万付近まで下落したとき、負の資金費率が3日連続続き、その時に仕掛けて20%の反発を得た。

核心のロジックは非常にシンプル：資金費率は逆指標だ。市場が集団で狂ったように買いに走るときは、資金費率の逆側に立って考えるべきだ。

**レバレッジ倍率：3〜5倍が取引、10倍以上はギャンブル**

私は多くの話を見てきた：69歳のおじいさんがレバレッジをかけて爆損し、取引所に1千万以上の借金を負ったケースもある。また、90年代生まれの初心者が20倍レバレッジで一晩でゼロにした例も。レバレッジというツールは、武器ではなく拡大器だ——利益を拡大することもできれば、運任せの心理も無限に拡大してしまう。

初心者はこの落とし穴に陥りやすい：高倍率のレバレッジはポジション管理を緩めてしまい、方向性が正しくても途中の振動に巻き込まれて損失を被ることがある。

私自身のルールは非常に厳格だ：単一の通貨のポジションは総資金の三分の一を超えないこと、レバレッジ倍率は自分が耐えられる爆損確率に合わせること。例えば5倍レバレッジなら、価格が20%下落したら清算されるリスクを受け入れられること。

テクニックはそんなに複雑ではない。難しいのは自己規律を守ることだ。