全球金融市場で最も恐れるのは突発的な出来事ではなく、「政策の不確実性」である。これまでの年月で、関税政策が資本の流れに深い影響を与えることを目の当たりにしてきた——大国間の貿易摩擦が激化するにつれて、資金配分の論理は根本的に変わる。

このサイクルを振り返ると、米国株と貴金属は政策の不透明さの中で高値での振動を続けており、市場参加者が直面する核心的な課題は：不確実性の中でどう生き延びるかだ。多様化した資産配分が必然的な選択となり、特に貴金属やコモディティのような硬貨は、次第にポートフォリオの避難所として再評価されている。

重要な転換点は、貿易政策が本格的に実施された後に訪れる。世界の株式市場は高値で振動し、コモディティの上昇期待も高まる。これらの市場シグナルは十分に明確だ。しかし、最も興味深いのはその背後にある論理だ：米国の産業構造自体が、世界の産業チェーンに対して想像以上に依存しており、真の切り離しコストは複数の産業チェーンの段階にかかることになる。これにより、貿易摩擦は単純なゼロサムゲームではないことが決定づけられる。

この矛盾を見越して、機関投資家の次の動きは予測可能になっている：鉱産資源の争奪戦が激化するだろう。これは空想ではなく、産業チェーンの再編成に伴う必然的な需要だ——希少な原材料を掌握した者が、未来の発言権を握る。米国の機関投資家の実際の配置動向を見ると、この論理はすでに市場に現れている。

暗号資産市場はこうしたマクロ政策のシグナルに対して敏感に反応してきた。グローバルな流動性の再構築と大国間の政策の駆け引きの時代において、投資家は自らの配置戦略を再考する必要がある——流行を追うのではなく、深層の資本論理に従うべきだ。