暗号資産管理において、手持ちの通貨からより多くの利益を生み出す方法は、すべての保有者が考えている課題です。最近話題のLSDFiプロジェクトは、革新的な仕組みを通じて、面白い答えを示しています——利息付トークンを担保にしてステーブルコインを借り出し、多層の収益を積み重ねるという方法です。

この種のプロジェクトの核心的なロジックは実はそれほど複雑ではありません：あなたが保有するBTCB、ETH、BNBなどの主流資産は常に価値が上昇しています。これらを使って追加の収益を生み出せるなら、一石二鳥ではありませんか？さらに進めて、これらの資産自体に利息付属性（例：PT-USDe、asUSDF）がある場合、状況はさらに面白くなります。

具体的な操作方法は？まず、これらの利息付トークンをプロトコルの金庫に預けて担保にします。ポイントは——元の利息収益を失わずに、低金利のステーブルコインを借り出せることです。ここでの金利水準は非常に重要です：現在、市場のこの種のプロジェクトの借入金利は約1%に安定しており、従来の借入コストが10%以上の市場と比べて、明らかに優位性があります。

ステーブルコインを手に入れたら、次のステップは主流の資産運用商品に移すことです。これらの商品の年利は一般的に20%程度で、見た目は高いですが、リスクは実は非常に低い——基本的には安定した価値の増加を目的としています。

簡単な計算をしてみましょう：あなたが担保として1万ドル相当の利息付トークンを預けたとします。まず、そのトークン自体の利息収益（年間数パーセント程度）を得ます。次に、借りたステーブルコインのコストはわずか1%。そして、そのステーブルコインを使って資産運用を行い、年間20%のリターンを得ることができるとします。これら三層の収益を合計すると、資金の効率的な運用が実現します。

もちろん、この種の操作は複数のプロトコル間の連携を必要とし、各段階のリスクポイント——担保資産の価格変動、金利の変動、スマートコントラクトのリスクなど——を理解しておく必要があります。しかし、純粋な収益構造の観点から見ると、これは現在の市場環境下で、既存資産をより効率的に運用する一つのアイデアです。ブルーチップ資産を保有し、収益潜在力を最大限に引き出したいユーザーにとって、このやり方は確かに知っておく価値があります。