#数字资产市场动态 链上巨鲸の「史上最高額の請求書」が多くの人の注目を集めている——昨日、あるBTC OGは1日の資金費用支払い額が750万ドルを超えた。この男のポジションは明らかに巨大で：9.1億以上のロングポジションを持っている。見た目には含み益もかなりあり、以前の6000万から一気に4490万まで減少している。$ETHのポジション（7.41億ドル）だけでも毎日数百万の費用を消費している。

他のポジションも見てみよう：$SOLはポジションは小さいが、弾力性が高く、現在の含み益は614万ドル。こちらの巨鲸は明らかに強気を維持しており、ポジションは動かしていない。問題は——このような高い手数料環境下では、日々のコストが無形のうちに利益を蝕んでいることだ。

このことは個人投資家に何を教えるだろうか？正直、かなり痛い話だ：

**強気市場は必ずしも利益確定を保証しない。**方向性は正しいかもしれないが、ポジションコストが高すぎると結局損をする。高レバレッジやフルポジションの戦略は、資金費用が暴騰したときにタイマー爆弾となる。

**資金費用率は見えないコストだ。**多くのコントラクトトレーダーは価格動向に目を奪われているが、このコストを計算に入れるのを忘れている。1時間あたり数厘の手数料でも、1ヶ月続けば巨額になる。巨鲸ですら耐えられないのに、小資金の過剰レバレッジはさらに危険だ。

**ポジション管理は常に最優先。**重荷を背負ってもいいが、自分がどれだけのコストを耐えられるかを計算しておく必要がある。これこそ長く生き残る秘訣だ。

多くの人は強気市場で負けるのは方向性の誤りではなく、コストに食われてしまうことだ。誰かの含み益に嫉妬するよりも、市場の熱狂の中で冷静にリスクをコントロールすることを学ぶべきだ。結局、市場は大胆な人を報いるが、最後に生き残るのは最も正確に帳簿をつけている人たちだ。