米国株式市場は金曜日に控えめな下落で取引を終え、S&P 500は0.06%の下落、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.17%下落、ナスダック100は0.07%下落しました。3月のE-mini S&P先物は0.06%下落し、3月のE-mini Nasdaq先物は0.08%下落しました。市場の早朝の上昇は、セッションを通じて債券利回りが急上昇したことで消え去りました。## FRB議長予測が債券市場のボラティリティを促進金曜日の市場圧力の主な原因は、上昇する米国債利回りでした。10年物Tノート利回りは6ベーシスポイント上昇し、4.23%の4.5ヶ月ぶりの高値を記録しました。これは、トランプ大統領がケビン・ハセット氏を連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名しない可能性を示唆したことによるものです。市場参加者はハセット氏を最もハト派的なFRB候補と見なしており、最有力候補と考えていました。代わりに、トランプ氏はハト派として広く認識され、次期候補と目されていたケビン・ウォーシュ氏を支持する意向を示しました。この期待の変化は即座に固定収入市場に波及し、将来の利下げに関する憶測を打ち消し、債券利回りを押し上げ、結果的に株式の評価額に圧力をかけました。## 利回り上昇を受けて収益の勢いが相殺利上げの逆風にもかかわらず、企業の収益は重要な支援を提供しています。第4四半期の決算シーズンの最初の完全週は非常に好調で、28社のS&P 500企業のうち89%がアナリスト予想を上回る結果を報告しました。ブルームバーグ・インテリジェンスは、Magnificent Sevenテクノロジー株を除いた場合、四半期全体で8.4%の収益成長を予測しています。これらの収益の強さは、金曜日の売りを抑えるのに役立ちました。## AI投資の楽観からチップメーカーが上昇個別株は大きく二分され、半導体およびデータストレージ企業が明確な勝者として浮上しました。台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）が木曜日に2026年の資本支出予測を引き上げると発表した後、AI関連の支出継続への自信が高まりました。Super Micro Computerは10%以上の上昇でS&P 500の上昇を牽引し、Micron Technologyは7%以上上昇してナスダック100の上昇をリードしました。Applied Materials、Lam Research、Broadcom、ASML Holdingはそれぞれ2%以上上昇し、Advanced Micro Devices、KLA Corp、Seagate Technology、Texas Instrumentsも1%以上の上昇を記録しました。## トランプの電力コスト政策にエネルギー株が失速トランプ大統領が緊急の卸売電力入札の実施と、技術企業に対する電力需要増加に伴う追加コスト負担を計画していることを発表した後、エネルギー株は大きな圧力に直面しました。Talen Energyは11%以上下落し、S&P 500とナスダック100の下落をリードしました。一方、Constellation Energyは9%以上下落し、Vistraは7%以上下落、NRG Energyも4%以上下落しました。## 経済指標の混在に明確な方向性は見えず金曜日の経済指標は、株式に対して矛盾したシグナルを送りました。12月の製造業生産は予想外に0.2%増加し、0.1%の減少予想を上回り、11月の生産は横ばいから0.3%に上方修正されました。しかし、1月の全米住宅建設業者協会（NAHB）の住宅市場指数は期待に反し、2ポイント下落して37となり、40への上昇予想を下回りました。この混在した状況は、どちらの方向性にも確信を持たせるには至りませんでした。## 債券市場に大きなストレス10年物米国債は金曜日に大きな売り圧力にさらされ、3月Tノート先物は4.75ヶ月ぶりの安値に急落しました。10年物利回りは5.6ベーシスポイント上昇し、4.225%に達し、4.5ヶ月ぶりの高値を記録しました。インフレ期待の上昇が市場を圧迫し、10年物のブレイクイーブンインフレ率は2.25ヶ月ぶりの高値の2.326%に上昇しました。製造業の強いデータとFRB議長予測の組み合わせにより、債券の損失は加速しました。ヨーロッパの国債利回りも同様に上昇し、ドイツ10年連邦債の利回りは1.6ベーシスポイント上昇して2.835%、英国10年ギルトの利回りは1.2ベーシスポイント上昇して4.400%となりました。一方、欧州中央銀行（ECB）のフィリップ・レーン総裁は、即時の政策変更を示唆せず、スワップ市場は2月の会合での利上げ確率を1%と見積もっています。## 世界市場も下落基調海外の株式市場は全面的に下落しました。中国の上海総合指数は0.26%下落、日本の日経平均株価225は0.32%下落、ヨーロッパのユーロストックス50は0.19%下落し、世界的にリスクオフのムードが広がっています。## 注目の個別株動向半導体の上昇を超えて、いくつかの注目すべき個別株の動きがセッションを特徴付けました。State Streetは、Q4の予想以上の収益を報告したにもかかわらず、経費の年間成長率を3%から4%と指導したため、5%以上下落しました。Molson Coors BeverageとBrown-Formanは、BNPパリバの格下げを受けて、それぞれ3%以上下落しました。Regions Financialは、Q4の1株あたり58セントの収益が予想の62セントを下回ったため、2%以上下落しました。一方、Rocket Labは、Morgan Stanleyのオーバーウェイト格付けと$105 の目標株価引き上げを受けて6%以上上昇しました。GE Vernovaは、トランプの電力政策の恩恵を受けるとのアナリストの見解から6%以上上昇。Eaton CorpはHSBCの買い推奨を受けて3%以上上昇し、PNC Financial Servicesは、Q4の非利息収入が予想を上回ったことから3%以上上昇しました。## 利下げ確率はさらに縮小金融市場は、近い将来のFRBの緩和期待を大きく後退させており、現在の確率は1月27-28日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げが起こる可能性はわずか5%と見積もっています。FRB議長予測の変化と経済指標の強さにより、短期的な政策緩和の見込みはほぼ排除されています。
市場は控えめに下落、国債利回りが新高値を記録
米国株式市場は金曜日に控えめな下落で取引を終え、S&P 500は0.06%の下落、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.17%下落、ナスダック100は0.07%下落しました。3月のE-mini S&P先物は0.06%下落し、3月のE-mini Nasdaq先物は0.08%下落しました。市場の早朝の上昇は、セッションを通じて債券利回りが急上昇したことで消え去りました。
FRB議長予測が債券市場のボラティリティを促進
金曜日の市場圧力の主な原因は、上昇する米国債利回りでした。10年物Tノート利回りは6ベーシスポイント上昇し、4.23%の4.5ヶ月ぶりの高値を記録しました。これは、トランプ大統領がケビン・ハセット氏を連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名しない可能性を示唆したことによるものです。市場参加者はハセット氏を最もハト派的なFRB候補と見なしており、最有力候補と考えていました。代わりに、トランプ氏はハト派として広く認識され、次期候補と目されていたケビン・ウォーシュ氏を支持する意向を示しました。この期待の変化は即座に固定収入市場に波及し、将来の利下げに関する憶測を打ち消し、債券利回りを押し上げ、結果的に株式の評価額に圧力をかけました。
利回り上昇を受けて収益の勢いが相殺
利上げの逆風にもかかわらず、企業の収益は重要な支援を提供しています。第4四半期の決算シーズンの最初の完全週は非常に好調で、28社のS&P 500企業のうち89%がアナリスト予想を上回る結果を報告しました。ブルームバーグ・インテリジェンスは、Magnificent Sevenテクノロジー株を除いた場合、四半期全体で8.4%の収益成長を予測しています。これらの収益の強さは、金曜日の売りを抑えるのに役立ちました。
AI投資の楽観からチップメーカーが上昇
個別株は大きく二分され、半導体およびデータストレージ企業が明確な勝者として浮上しました。台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）が木曜日に2026年の資本支出予測を引き上げると発表した後、AI関連の支出継続への自信が高まりました。Super Micro Computerは10%以上の上昇でS&P 500の上昇を牽引し、Micron Technologyは7%以上上昇してナスダック100の上昇をリードしました。Applied Materials、Lam Research、Broadcom、ASML Holdingはそれぞれ2%以上上昇し、Advanced Micro Devices、KLA Corp、Seagate Technology、Texas Instrumentsも1%以上の上昇を記録しました。
トランプの電力コスト政策にエネルギー株が失速
トランプ大統領が緊急の卸売電力入札の実施と、技術企業に対する電力需要増加に伴う追加コスト負担を計画していることを発表した後、エネルギー株は大きな圧力に直面しました。Talen Energyは11%以上下落し、S&P 500とナスダック100の下落をリードしました。一方、Constellation Energyは9%以上下落し、Vistraは7%以上下落、NRG Energyも4%以上下落しました。
経済指標の混在に明確な方向性は見えず
金曜日の経済指標は、株式に対して矛盾したシグナルを送りました。12月の製造業生産は予想外に0.2%増加し、0.1%の減少予想を上回り、11月の生産は横ばいから0.3%に上方修正されました。しかし、1月の全米住宅建設業者協会（NAHB）の住宅市場指数は期待に反し、2ポイント下落して37となり、40への上昇予想を下回りました。この混在した状況は、どちらの方向性にも確信を持たせるには至りませんでした。
債券市場に大きなストレス
10年物米国債は金曜日に大きな売り圧力にさらされ、3月Tノート先物は4.75ヶ月ぶりの安値に急落しました。10年物利回りは5.6ベーシスポイント上昇し、4.225%に達し、4.5ヶ月ぶりの高値を記録しました。インフレ期待の上昇が市場を圧迫し、10年物のブレイクイーブンインフレ率は2.25ヶ月ぶりの高値の2.326%に上昇しました。製造業の強いデータとFRB議長予測の組み合わせにより、債券の損失は加速しました。
ヨーロッパの国債利回りも同様に上昇し、ドイツ10年連邦債の利回りは1.6ベーシスポイント上昇して2.835%、英国10年ギルトの利回りは1.2ベーシスポイント上昇して4.400%となりました。一方、欧州中央銀行（ECB）のフィリップ・レーン総裁は、即時の政策変更を示唆せず、スワップ市場は2月の会合での利上げ確率を1%と見積もっています。
世界市場も下落基調
海外の株式市場は全面的に下落しました。中国の上海総合指数は0.26%下落、日本の日経平均株価225は0.32%下落、ヨーロッパのユーロストックス50は0.19%下落し、世界的にリスクオフのムードが広がっています。
注目の個別株動向
半導体の上昇を超えて、いくつかの注目すべき個別株の動きがセッションを特徴付けました。State Streetは、Q4の予想以上の収益を報告したにもかかわらず、経費の年間成長率を3%から4%と指導したため、5%以上下落しました。Molson Coors BeverageとBrown-Formanは、BNPパリバの格下げを受けて、それぞれ3%以上下落しました。Regions Financialは、Q4の1株あたり58セントの収益が予想の62セントを下回ったため、2%以上下落しました。
一方、Rocket Labは、Morgan Stanleyのオーバーウェイト格付けと$105 の目標株価引き上げを受けて6%以上上昇しました。GE Vernovaは、トランプの電力政策の恩恵を受けるとのアナリストの見解から6%以上上昇。Eaton CorpはHSBCの買い推奨を受けて3%以上上昇し、PNC Financial Servicesは、Q4の非利息収入が予想を上回ったことから3%以上上昇しました。
利下げ確率はさらに縮小
金融市場は、近い将来のFRBの緩和期待を大きく後退させており、現在の確率は1月27-28日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げが起こる可能性はわずか5%と見積もっています。FRB議長予測の変化と経済指標の強さにより、短期的な政策緩和の見込みはほぼ排除されています。