ビットコインNVTシグナル、市場の再バランスを示すとともに評価額がリセット

CryptoQuantからの最新分析は、ビットコインの市場ダイナミクスにおける重要な変化を明らかにしています。チェーン分析企業のデータは、暗号資産が大きな評価のリバランスを経験していることを示しており、オンチェーン指標は価格が徐々にネットワークの実際の経済活動と一致しつつあることを示唆しています。この移行は、以前の過小評価段階から市場のファンダメンタルズに基づく価格形成へのシフトを示しています。

NVTゴールデンクロス指標の理解

NVT指標は、しばしばビットコインの株価収益率（PER）として説明され、市場資本化がオンチェーン取引量やネットワークの利用状況を正確に反映しているかどうかについて重要な洞察を提供します。従来の企業収益に基づく評価モデルとは異なり、NVT指標はブロックチェーンの取引活動を代理指標として使用し、ネットワークのファンダメンタルズを独自の視点で捉えています。

CryptoQuantのアナリストMorenoDVによると、100日移動平均で平滑化されたNVTゴールデンクロス指標は、短期的な評価が長期的なトレンドから大きく乖離していることを示しています。この乖離は重要な意味を持ちます：ビットコインの市場価格は、そのネットワーク上で発生している経済活動に比べて大幅に割引されており、これは構造的な過小評価の典型的な兆候です。

歴史的背景：深い過小評価から均衡へ

この市場サイクルでは、指標は-0.58という極端な低値に達し、ビットコインの歴史の中でも最も深い評価ギャップの一つを示しました。それ以降、指標は約-0.32まで回復し、オンチェーンのファンダメンタルズに対して徐々に価格が回復していることを示しています。この回復パターンは、過去のサイクルと一致しており、極端な過小評価が健全な市場の蓄積と価格発見の期間の前触れであったことを示しています。

NVTの値が長期平均をこれほど下回るときは、通常、市場のセンチメントが弱く、構造的な買い場の可能性を示唆します。現在の軌道は、市場が深い割引からよりバランスの取れた評価へと移行していることを示しており、価格は過去のピークと比べて控えめな範囲に留まっています。

市場への影響と長期的展望

このリバランス過程は、レバレッジの縮小やリスク回避のフェーズとともに進行しますが、歴史的には持続的な蓄積期間につながることが多いです。NVT指標が正常化するにつれ、投資家が評価に対してより選択的になっていることを示し、市場の成熟を示唆しています。

現在のビットコイン価格は$89.96Kであり、この変化するダイナミクスを反映しています。NVT指標が価格とオンチェーン活動のバランスを徐々に回復させる中、市場はファンダメンタルズが価格発見を牽引する段階に入っているようです。このリバランスは、構造的な改善を示す可能性があり、特にオンチェーン指標が機関投資家の意思決定にますます影響を与える中、暗号資産市場全体における長期的な新たな機会を示唆しています。