金銀狂飆！五大要因が市場を引き上げ、白銀の弾力性は金を圧倒！

最近、金銀の大幅上昇の核心は五つの要因が重なったことにあります。金は主に通貨属性と安全資産としての役割で支えられ、白銀はさらに工業需要の爆発的な増加という追い風も加わり、弾性は金よりもはるかに大きいです。

一、金の上昇の核心ロジック

1. 避難所としての需要が最大化：米欧の関税問題や中東・ロシア・ウクライナ情勢の緊迫化により、多くの資金が金を買って安全資産としての需要を高め、金のリスクプレミアムを押し上げています。
2. 利下げ期待と実質金利の低下：市場は米連邦準備制度が2026年までに少なくとも3回の利下げを行うと見込んでおり、米国10年国債の実質利回りも低下。無利子の金を保有するコストが下がり、買い意欲が高まっています。
3. 中央銀行の金買い増し：多くの国の中央銀行が継続的に金を増やしており、中国も14ヶ月連続で買い増しを続けています。中央銀行の買いは外貨準備の多様化だけでなく、主権信用リスクのヘッジにもなり、長期的な金価格の支えとなっています。
4. 米ドルの弱含みも追い風：米国の財政赤字が高水準を維持し、多くの国が米国債を売却。ドル指数も下落し、ドル建ての金の魅力が高まっています。

二、白銀の上昇の核心ロジック（黄金のロジックも持ちつつ、独自の武器も）

1. 工業需要の爆発：太陽光発電の導入量は今年600GWに達する見込みで、太陽光産業における銀の需要は白銀の工業需要の半分以上を占めます。さらにAIデータセンターや新エネルギー車の需要も増加し、白銀の供給と需要のギャップが拡大。2025年には9500万オンスの不足が予想されます。
2. 戦略的価値と資金流出：米国は白銀を重要鉱物リストに追加し、戦略的地位が格上げされました。また、金価格の上昇に伴い、多くの資金が白銀市場に流入。白銀は低価格で弾力性も高く、中小資金の参入に適しています。
3. 在庫底打ちと火に油：ロンドン金庫の白銀在庫は2022年比で約1万トン減少しており、在庫が非常に少ないため、ちょっとした動きでも価格変動が拡大しやすい状況です。

三、金銀の共通点と相違点

- 共通点：通貨属性の回復、ドルの弱含み、安全資産需要の高まり、市場流動性の緩和。これら四つが金銀の同時上昇の核心的要素です。
- 相違点：金は主に通貨と避難資産としての役割を担い、動きは比較的安定。一方、白銀は工業需要と在庫不足の影響で急騰・急落しやすく、弾力性は金の比ではありません。

四、投資のちょっとしたアドバイス

- 金：米連邦準備制度の政策動向、地政学的リスクの進展、中央銀行の金買いペースに注目。調整局面では分散して低価格で買い増しを検討。
- 白銀：二つの側面を意識すること。第一に太陽光発電など工業需要のデータ、第二に貴金属セクターの資金流向。価格変動が激しいため、ポジション管理と損切り設定を徹底し、無理に高値追いは避けること。#黄金白银再创新高 #内容挖矿焕新公测开启