#CryptoRegulationNewProgress #CryptoRegulationNewProgress: グレーゾーンからグローバルフレームワークへ

長年にわたり、暗号通貨業界は規制のグレーゾーンの中で運営されてきました。不確実性の風景は、機関投資家の採用を妨げ、消費者を露出させてきました。しかし、重要で否定できない変化が進行中です。現在、主要な法域で暗号規制において明確で具体的な進展を目の当たりにしています。これは、重い規則でイノベーションを抑制することではなく、セクターが成熟し、拡大し、従来の金融システムと統合されるために必要なガードレールと法的明確性を構築することに関するものです。

推進の背後にある原動力

規制の進展を加速させる三つの主要な力が収束しています。

1. 危機の余波：2022年のTerra/Luna、FTXの崩壊は、世界的な警鐘となりました。消費者保護、詐欺防止、市場の健全性を確保する緊急の必要性が、理論的な議論から立法上の義務へと移行しました。もはや議論の対象は暗号が規制されるべきかどうかではなく、どのように規制するかです。
2. 機関投資家の明確性への要求：主要な資産運用会社、銀行、金融機関はこの分野に参入する準備ができていますが、安定した予測可能な規制環境を必要としています。米国でのスポットビットコインETFの承認は、重要な節目となり、規制当局(SEC)と協力して既存の枠組み内で適合する製品を作り出すための広範な作業の結果です。
3. グローバル競争とMiCAの青写真：欧州連合の暗号資産市場規制(MiCA)は、2024年に完全施行される予定で、世界的な基準となっています。これは、資産の分類、発行者やサービス提供者(取引所、ウォレット)、消費者保護規則に関する27か国の包括的で統一されたルールブックを提供します。その他の地域も、革新的なビジネスや経済活動をより明確な法域に奪われるリスクを避けるために、一貫した政策を策定する圧力を感じています。

具体的な進展の主要分野

最近の進展は、実用的で重要な分野に焦点を当てています。

· トラベルルールの実施：金融行動タスクフォース(FATF)のトラベルルール(送信者/受信者情報の共有を要求)が世界的に標準化されつつあります。これは、マネーロンダリング防止(AML)の懸念に直接対応し、暗号を既存の金融監視インフラに統合します。
· ステーブルコインの枠組み：ステーブルコインのシステム的な潜在能力を認識し、規制当局は迅速に動いています。MiCAは、「資産参照型トークン」や「電子マネートークン」に関する詳細な規則を持っています。英国では、金融サービスおよび市場法2023が規制当局にステーブルコインの監督権限を与えています。米国では、「Payment Stablecoins Clarity Act」の進展により、連邦ライセンス制度の構築を目指しています。
· 取引所と保管ライセンス：中央集権型取引所やカストディアンにライセンス取得を義務付けるモデルは、マネー送金業者や金融サービス提供者に似ており、世界的に普及しています。これにより、運用の堅牢性、顧客資金の分離、定期的な監査が求められます。

残る課題と今後の道筋

進展は一様ではなく、依然として大きな障壁があります。国間の調和の欠如は、グローバル企業にとって複雑なパッチワークを生み出しています。米国は活発ですが、「執行による規制」アプローチやSECとCFTC間の管轄権争いにより、立法の明確さにギャップが生じています。

今後の道筋は、規制当局に二つの基本原則を受け入れることを求めます：技術中立性(規制は技術ではなく経済的機能に)、比例性(実際のリスクに見合ったルールを適用すること)。次の大きなフロンティアはDeFi規制であり、これは単なるライセンス付与を超えた、より複雑で微妙なアプローチを必要とします。

結論：次のサイクルの基盤を築く

暗号規制の新たな進展は、反抗的なフロンティアから正当な金融セクターへの痛みを伴うが必要な移行を示しています。この建設的な段階は、イノベーションの終わりではなく、安全な大量採用のための基盤インフラの構築です。投資家や開発者にとって、明確さは「規制リスク」の大きな懸念を軽減します。誰にとっても、より安全で責任ある未来を約束します。物語は変わりつつあり、暗号の未来は規制に反してではなく、規制と協力しながら築かれるでしょう。それにより、技術の約束が責任を持ってグローバルに実現されることが保証されます。