2009年の設立以来、主要な暗号通貨は金融管理の失敗や政治的混乱に対する避難資産と見なされてきました。しかし、最近ではこの物語に明確な異議が生じています。アメリカの失業率のデータが連邦準備制度の政策に矛盾した圧力をかける一方で、ビットコインは従来の保護役割を果たさなくなっています。この状況は、現代金融市場の最大の乖離の一つを明らかにしています。状況は、連邦準備制度の議長の自宅が刑事捜査の対象となったことで激化しました。パウエルはこの行動を、制度の独立性に対する政治的圧力、現職大統領の要請に応じて積極的に金利を引き下げるよう圧力をかける試みと表現しました。この文脈では、保護資産を促進すべき状況にもかかわらず、ビットコインの動きは驚くべきものでした。金は1オンスあたり4,600ドル超の史上最高値を記録した一方で、主要な暗号通貨は不確実性の中で揺れ動きました。## 市場保険の乖離：金がビットコインを超えるとき伝統的な安全資産は政治的混乱に対して予想通りに反応しました。金は史上最高の4,600ドル超に上昇し、銀は1オンスあたり84ドルに達しました。しかし、ビットコインは逆の動きを示しました。アジア市場の取引開始時には92,000ドルと堅調に始まり、保護を求める動きが見られました。乖離は、欧州時間中に価格が90,500ドルに下落したときに顕著になりました。現在、ビットコインは78,100ドル付近で取引されており、過去24時間で3.75%の下落、イーサリアムは6.48%下落して2,360ドルとなっています。このパフォーマンスは金の記録的な高値と対照的であり、保護市場の乖離がこれまでになく明確になっています。ヘッジとして暗号通貨に移行すべきと考える機関投資家は、金や伝統的資産を選択しています。中心的な問題はなぜ乖離が生じているのかです。米国労働統計局が発表した失業率のデータは、混乱を招くシナリオを作り出しました。失業率の低下はインフレ圧力をもたらすはずですが、連邦準備制度の金利引き下げを妨げる要因となっています。INGのアナリストは、今週予想以上に高いインフレが続けば、金利は3月まで高止まりし、市場の期待と金融政策の実行との間に乖離が生じる可能性を指摘しています。## 政治的圧力と失業データが連邦準備制度の動きを複雑に金融政策に対する期待と現実の乖離は、資産の動きの理解に不可欠です。10年物国債の利回りは約4.2%付近にとどまり、2年物は3.54%と、2週間ぶりの高水準です。これらの数字は、市場がパウエル議長が政治的圧力に屈して金利を積極的に引き下げることを期待していないことを示しています。失業データは興味深い乖離を生み出しています。技術的には、失業率の低下はインフレ高と高金利を示唆しますが、政治的状況は金利引き下げ圧力を示唆しています。この経済的安全性（データ）と政治的現実の矛盾は、投資家にとってどの資産が本当に保護を提供しているのか混乱をもたらしています。プライバシー重視の通貨であるモネロは、この保護追求をより良く反映し、過去24時間で15%の上昇を見せました。ZEC、RENDER、CCなどの他の通貨も4%から5%の上昇を示し、リスク志向の乖離が暗号市場全体で均一ではないことを示唆しています。ビットコインが下落する一方で、特定のセグメントは引き続き代替手段を模索しています。## 選択的資本流入がリスク志向の乖離を明らかにビットコインとイーサリアムのETFの資金流入は、乖離を鮮明に示しています。1月5日から9日にかけて、ビットコインの現物ETFは純流出額が6億8100万ドルに達しましたが、取引高は195億ドルと高水準でした。イーサリアムの週次流出額は6900万ドルにのぼります。高い取引高と資金流出の乖離は、完全な離脱ではなく積極的なリポジショニングを示唆しています。同時に、XRPやSOLのETFは資金を引き続き集めており、暗号市場の乖離は選択的であることを裏付けています。投資家は資産を慎重に選び、ビットコインを普遍的な避難所とみなすことを避けています。BRNの調査責任者ティモシー・ミシールは、「リスク志向の選択的テーマであり、広範なものではない」と述べています。この資本配分戦略の乖離は、30日間の暗号通貨のインプライド・ボラティリティ指数にも反映されています。BTCとETHのインプライド・ボラティリティ指数は数週間ぶりの最低水準にあり、デリバティブ市場は短期的にあまり期待できないことを示唆しています。デリバティブ運用者の楽観的な態度は、失業データや政治的圧力の現実と対照的です。## 注視すべき点：進化する規制期待と現実の乖離は、規制の分野でも見られます。1月12日から、ドバイ金融サービス庁は暗号トークンの規制枠組みを改訂し、認定トークンのリストを廃止し、企業に資産の適合性を責任させる新しいアプローチを導入しました。これにより、以前の緩やかな規制と乖離しています。英国の議員も、外国の干渉を懸念し、暗号通貨の政治献金禁止を推進しています。規制の乖離は、暗号通貨と政治、安全保障の関係に対する懸念の高まりを反映しています。## 市場動向と指標の概要主要な指標は、市場の力の乖離を明確に示しています。- ビットコイン：78,100ドル（3.75%下落）- イーサリアム：2,360ドル（6.48%下落）- BTCの支配率：59.11%- DXY指数：98.84（0.30%下落）- 金：4,602.90ドル（2.27%上昇）米国株式指数は比較的堅調で、S&P 500は0.93%、ナスダック総合は1.18%上昇しています。株式と暗号通貨のこの乖離は、政治的圧力や失業データの矛盾の中で、どちらの市場がより良い保護を提供するかについての不確実性を反映しています。## 進行中のイベントとガバナンス1月12日に重要なDAOの投票が2つ行われます。エクストラ・ファイナンスDAOは、エポック131から134の貸出発行の配分について投票し、ツリーハウスDAOはChainlink CCIPを用いたメッシュブリッジを実装します。これらのイベントは、それぞれのエコシステムにとって重要ですが、市場の焦点は、保護やFed政策といった大きな物語と、特定のプロトコルの革新との間の乖離を反映しています。## 結論：乖離を乗り越えるために市場保険、失業データ、政治的圧力、暗号資産の反応の乖離は、複雑なシナリオを生み出しています。ビットコインは政治的混乱に対する完璧なヘッジという役割を果たせず、金は繁栄しています。失業データは金利に関する期待に乖離をもたらし、ETFの資金流入はリスク志向の乖離を示しています。投資家や市場観察者にとっては、この乖離をうまく乗り越え、さまざまな資産が異なるシナリオで異なる役割を果たすことを認識することが課題です。次週のインフレデータの発表は、これらの乖離を明確にしたり、深めたりする可能性があります。
ビットコインは、その保護提案において課題に直面しており、市場は失業圧力の違いにより分裂しています
2009年の設立以来、主要な暗号通貨は金融管理の失敗や政治的混乱に対する避難資産と見なされてきました。しかし、最近ではこの物語に明確な異議が生じています。アメリカの失業率のデータが連邦準備制度の政策に矛盾した圧力をかける一方で、ビットコインは従来の保護役割を果たさなくなっています。この状況は、現代金融市場の最大の乖離の一つを明らかにしています。
状況は、連邦準備制度の議長の自宅が刑事捜査の対象となったことで激化しました。パウエルはこの行動を、制度の独立性に対する政治的圧力、現職大統領の要請に応じて積極的に金利を引き下げるよう圧力をかける試みと表現しました。この文脈では、保護資産を促進すべき状況にもかかわらず、ビットコインの動きは驚くべきものでした。金は1オンスあたり4,600ドル超の史上最高値を記録した一方で、主要な暗号通貨は不確実性の中で揺れ動きました。
市場保険の乖離：金がビットコインを超えるとき
伝統的な安全資産は政治的混乱に対して予想通りに反応しました。金は史上最高の4,600ドル超に上昇し、銀は1オンスあたり84ドルに達しました。しかし、ビットコインは逆の動きを示しました。アジア市場の取引開始時には92,000ドルと堅調に始まり、保護を求める動きが見られました。乖離は、欧州時間中に価格が90,500ドルに下落したときに顕著になりました。
現在、ビットコインは78,100ドル付近で取引されており、過去24時間で3.75%の下落、イーサリアムは6.48%下落して2,360ドルとなっています。このパフォーマンスは金の記録的な高値と対照的であり、保護市場の乖離がこれまでになく明確になっています。ヘッジとして暗号通貨に移行すべきと考える機関投資家は、金や伝統的資産を選択しています。
中心的な問題はなぜ乖離が生じているのかです。米国労働統計局が発表した失業率のデータは、混乱を招くシナリオを作り出しました。失業率の低下はインフレ圧力をもたらすはずですが、連邦準備制度の金利引き下げを妨げる要因となっています。INGのアナリストは、今週予想以上に高いインフレが続けば、金利は3月まで高止まりし、市場の期待と金融政策の実行との間に乖離が生じる可能性を指摘しています。
政治的圧力と失業データが連邦準備制度の動きを複雑に
金融政策に対する期待と現実の乖離は、資産の動きの理解に不可欠です。10年物国債の利回りは約4.2%付近にとどまり、2年物は3.54%と、2週間ぶりの高水準です。これらの数字は、市場がパウエル議長が政治的圧力に屈して金利を積極的に引き下げることを期待していないことを示しています。
失業データは興味深い乖離を生み出しています。技術的には、失業率の低下はインフレ高と高金利を示唆しますが、政治的状況は金利引き下げ圧力を示唆しています。この経済的安全性（データ）と政治的現実の矛盾は、投資家にとってどの資産が本当に保護を提供しているのか混乱をもたらしています。
プライバシー重視の通貨であるモネロは、この保護追求をより良く反映し、過去24時間で15%の上昇を見せました。ZEC、RENDER、CCなどの他の通貨も4%から5%の上昇を示し、リスク志向の乖離が暗号市場全体で均一ではないことを示唆しています。ビットコインが下落する一方で、特定のセグメントは引き続き代替手段を模索しています。
選択的資本流入がリスク志向の乖離を明らかに
ビットコインとイーサリアムのETFの資金流入は、乖離を鮮明に示しています。1月5日から9日にかけて、ビットコインの現物ETFは純流出額が6億8100万ドルに達しましたが、取引高は195億ドルと高水準でした。イーサリアムの週次流出額は6900万ドルにのぼります。高い取引高と資金流出の乖離は、完全な離脱ではなく積極的なリポジショニングを示唆しています。
同時に、XRPやSOLのETFは資金を引き続き集めており、暗号市場の乖離は選択的であることを裏付けています。投資家は資産を慎重に選び、ビットコインを普遍的な避難所とみなすことを避けています。BRNの調査責任者ティモシー・ミシールは、「リスク志向の選択的テーマであり、広範なものではない」と述べています。
この資本配分戦略の乖離は、30日間の暗号通貨のインプライド・ボラティリティ指数にも反映されています。BTCとETHのインプライド・ボラティリティ指数は数週間ぶりの最低水準にあり、デリバティブ市場は短期的にあまり期待できないことを示唆しています。デリバティブ運用者の楽観的な態度は、失業データや政治的圧力の現実と対照的です。
注視すべき点：進化する規制
期待と現実の乖離は、規制の分野でも見られます。1月12日から、ドバイ金融サービス庁は暗号トークンの規制枠組みを改訂し、認定トークンのリストを廃止し、企業に資産の適合性を責任させる新しいアプローチを導入しました。これにより、以前の緩やかな規制と乖離しています。
英国の議員も、外国の干渉を懸念し、暗号通貨の政治献金禁止を推進しています。規制の乖離は、暗号通貨と政治、安全保障の関係に対する懸念の高まりを反映しています。
市場動向と指標の概要
主要な指標は、市場の力の乖離を明確に示しています。
米国株式指数は比較的堅調で、S&P 500は0.93%、ナスダック総合は1.18%上昇しています。株式と暗号通貨のこの乖離は、政治的圧力や失業データの矛盾の中で、どちらの市場がより良い保護を提供するかについての不確実性を反映しています。
進行中のイベントとガバナンス
1月12日に重要なDAOの投票が2つ行われます。エクストラ・ファイナンスDAOは、エポック131から134の貸出発行の配分について投票し、ツリーハウスDAOはChainlink CCIPを用いたメッシュブリッジを実装します。これらのイベントは、それぞれのエコシステムにとって重要ですが、市場の焦点は、保護やFed政策といった大きな物語と、特定のプロトコルの革新との間の乖離を反映しています。
結論：乖離を乗り越えるために
市場保険、失業データ、政治的圧力、暗号資産の反応の乖離は、複雑なシナリオを生み出しています。ビットコインは政治的混乱に対する完璧なヘッジという役割を果たせず、金は繁栄しています。失業データは金利に関する期待に乖離をもたらし、ETFの資金流入はリスク志向の乖離を示しています。投資家や市場観察者にとっては、この乖離をうまく乗り越え、さまざまな資産が異なるシナリオで異なる役割を果たすことを認識することが課題です。次週のインフレデータの発表は、これらの乖離を明確にしたり、深めたりする可能性があります。