コインベースのCEO ブライアン・ストロング氏が、先日スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムのパネルディスカッションに登壇し、フランス銀行總裁フランソワ・ヴィルロワ・ド・ガロー氏と、暗号資産業界と金融當局の根深い對立を浮き彫りにする激しい議論を繰り廣げた。ストロング氏は暗号資産のイノベーション加速と消費者保護を力強く主張する一方、ガロー總裁は金融システムの安定性と民主的監督の必要性を堅持し、兩者の立場は平行線のままだった。パネルには、スタンダードチャータード銀行のCEO ビル・ウィンターズ、リップルのCEO ブラッド・ガーリングハウス、ユーロクリアのCEOヴァレリー・ユルバンなども參加し、モデレーターはCNBC「スクワーク・ボックス」の共同司会者カレン・ツォが務めた。當初は「トークン化は未來か？」というテーマで議論される予定だったが、實際には暗号資産をめぐるより根本的な政策論爭へと發展した。## ステーブルコイン報酬をめぐる對立——米國の競爭力 vs 金融安定性議論の大きな焦點となったのは、穩定幣が保有者に利息を支払うことを認めるべきかという問題だった。ストロング氏は、利息付きステーブルコインが消費者と米國の競爭力の両面で不可欠だと主張した。「第一に、消費者の手元により多くの資金をもたらします。人々は自分の資産からもっと稼ぐべきです」とストロング氏は述べた。さらに國際競爭の觀點から、「中國は自國のCBDC（央行デジタル通貨）に利息を支払うと表明しており、海外のステーブルコインも既に存在しています。もし米國規制のステーブルコインが報酬支払いを禁止されれば、海外の競合他社が繁榮することになります」と警告した。これに對し、ガロー總裁は、利息を伴う民間トークンは傳統的な銀行システムに對するシステミックリスクをもたらすと懸念を示した。特にデジタルユーロについて、「答えはノーだ。公共の目的は、金融システムの安定性を維持することにある」と明確に述べ、央行デジタル通貨が利回りで競爭すべきではないという立場を貫いた。一方、スタンダードチャータード銀行のウィンターズ氏は暗号資産業界に寄り添う見解を示し、イールド（利回り）がなければトークンの「價値保存手段」としての魅力が損なわれることを指摘した。これに對し、リップルのガーリングハウス氏は調停的姿勢を見せ、「競爭は良いことであり、公平な競技の場が重要だ」としつつも、「リップルはその爭いにあまり關與していない」と慎重な立場を取った。## ビットコイン標準論爭——民主的監督と分散型システムの對比議論が暗号資産業界の根本的な思想にまで及ぶと、對立はさらに先銳化した。ストロング氏は、法定通貨の價値下落に對するヘッジとして、大膽にも「ビットコイン基準」への移行を提唱した。「我々はまた、金本位制ではなくビットコイン本位制と呼びたい新しい通貨システムの誕生を目の當たりにしています」とストロング氏は述べた。ガロー總裁はこれに強く反發し、金融政策の民主的コントロールの重要性を強調した。「金融政策と通貨は主權の一部です。我々は民主主義のもとに生きています」と述べ、民主的正當性なき通貨體制への異議を表明した。議論がエスカレートする中、ガロー總裁はビットコインの仕組みについて誤った説明をしてしまった。「信頼の保證は中央銀行側の獨立性にあります。私は『民主的な權限を持つ獨立した中央銀行』を、『ビットコインの私的發行者』よりも信頼しています」と述べたが、これはビットコインの本質的な特徴を誤解していた。ストロング氏は即座に訂正した。「ビットコインは分散型のプロトコルであり、實際には發行者が存在しません。中央銀行が獨立性を持つという意味で言えば、ビットコインはそれ以上に獨立しています。世界のどの國、企業、または個人もそれを支配していません」と論じ、分散型システムこそが最高の獨立性を備えていることを指摘した。ガロー總裁はこれを輕視し、規制なき民間の暗号資產こそが政治的脅威となる可能性を強調した。「規制なきイノベーションは深刻な信頼問題を引き起こす可能性があります。最初の脅威は貨幣の私有化と主權の喪失です。民間通貨が支配的になると、各法域が外國發行者に依存するリスクがあります」と警告した。## 立法動向の對立——銀行業界による競爭排除への反發議論は米國の暗号資産關連法案にも波及した。モデレーターのツォ氏が、コインベースが最近支持を撤回したCLARITY法案について言及すると、ストロング氏は撤退の理由を明かした。「米國の立法は市場構造に關して順調に進展しています。停滯しているとは言えません。良い交涉のラウンドが行われていると言えるでしょう」とストロング氏は述べ、プロセスはまだ活發な修正段階にあると主張した。しかし彼は、先週のセッションから撤退した眞意を明確にした。「我々は、米國における暗号資産關連の立法が競爭を禁止しないことを確實にしたい」と述べ、銀行の「ワシントンD.C.のロビー團體が力ずくで競爭相手を排除しようとしているが、私はこれに斷固として容認しない」と非難した。ガーリングハウス氏も公平性の必要性には同意しており、「公平な競爭環境は雙方向的なものであり、暗号資産企業は銀行と同様の基準に従うべきであり、銀行も暗号資産企業と同樣の基準に從うべきだ」と述べ、雙方が對等な競爭環境の必要性を强調した。## 暗号資産と傳統金融の共存への展望摩擦がある中でも、議論の終盤では意外な共通認識が示されていた。ガーリングハウス氏は、この對話が「活發」だったと評しつつも、重要な一致點を指摘した。すべての參加者がイノベーションと規制は最終的に共存の道を見つけなければならないという點で同意していたのである。今回のダボスでの議論は、暗号資産業界と傳統金融當局、政策立案者の間に依然として深刻な溝が存在することを示しつつも、相互理解とバランスの取れた規制フレームワークの構築が急務であることを浮き彫りにした。ストロング氏を始めとする業界リーダーたちの發言は、暗号資産がもはや無視できない存在であり、規制當局と協働で未來の金融體制を構築する時代に突入していることを象徵していた。
ストロング氏が法國央行總裁と激突——ダボスで繰り廣げられた暗号資産政策の最前線
コインベースのCEO ブライアン・ストロング氏が、先日スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムのパネルディスカッションに登壇し、フランス銀行總裁フランソワ・ヴィルロワ・ド・ガロー氏と、暗号資産業界と金融當局の根深い對立を浮き彫りにする激しい議論を繰り廣げた。ストロング氏は暗号資産のイノベーション加速と消費者保護を力強く主張する一方、ガロー總裁は金融システムの安定性と民主的監督の必要性を堅持し、兩者の立場は平行線のままだった。
パネルには、スタンダードチャータード銀行のCEO ビル・ウィンターズ、リップルのCEO ブラッド・ガーリングハウス、ユーロクリアのCEOヴァレリー・ユルバンなども參加し、モデレーターはCNBC「スクワーク・ボックス」の共同司会者カレン・ツォが務めた。當初は「トークン化は未來か？」というテーマで議論される予定だったが、實際には暗号資産をめぐるより根本的な政策論爭へと發展した。
ステーブルコイン報酬をめぐる對立——米國の競爭力 vs 金融安定性
議論の大きな焦點となったのは、穩定幣が保有者に利息を支払うことを認めるべきかという問題だった。ストロング氏は、利息付きステーブルコインが消費者と米國の競爭力の両面で不可欠だと主張した。
「第一に、消費者の手元により多くの資金をもたらします。人々は自分の資産からもっと稼ぐべきです」とストロング氏は述べた。さらに國際競爭の觀點から、「中國は自國のCBDC（央行デジタル通貨）に利息を支払うと表明しており、海外のステーブルコインも既に存在しています。もし米國規制のステーブルコインが報酬支払いを禁止されれば、海外の競合他社が繁榮することになります」と警告した。
これに對し、ガロー總裁は、利息を伴う民間トークンは傳統的な銀行システムに對するシステミックリスクをもたらすと懸念を示した。特にデジタルユーロについて、「答えはノーだ。公共の目的は、金融システムの安定性を維持することにある」と明確に述べ、央行デジタル通貨が利回りで競爭すべきではないという立場を貫いた。
一方、スタンダードチャータード銀行のウィンターズ氏は暗号資産業界に寄り添う見解を示し、イールド（利回り）がなければトークンの「價値保存手段」としての魅力が損なわれることを指摘した。これに對し、リップルのガーリングハウス氏は調停的姿勢を見せ、「競爭は良いことであり、公平な競技の場が重要だ」としつつも、「リップルはその爭いにあまり關與していない」と慎重な立場を取った。
ビットコイン標準論爭——民主的監督と分散型システムの對比
議論が暗号資産業界の根本的な思想にまで及ぶと、對立はさらに先銳化した。ストロング氏は、法定通貨の價値下落に對するヘッジとして、大膽にも「ビットコイン基準」への移行を提唱した。
「我々はまた、金本位制ではなくビットコイン本位制と呼びたい新しい通貨システムの誕生を目の當たりにしています」とストロング氏は述べた。
ガロー總裁はこれに強く反發し、金融政策の民主的コントロールの重要性を強調した。「金融政策と通貨は主權の一部です。我々は民主主義のもとに生きています」と述べ、民主的正當性なき通貨體制への異議を表明した。
議論がエスカレートする中、ガロー總裁はビットコインの仕組みについて誤った説明をしてしまった。「信頼の保證は中央銀行側の獨立性にあります。私は『民主的な權限を持つ獨立した中央銀行』を、『ビットコインの私的發行者』よりも信頼しています」と述べたが、これはビットコインの本質的な特徴を誤解していた。
ストロング氏は即座に訂正した。「ビットコインは分散型のプロトコルであり、實際には發行者が存在しません。中央銀行が獨立性を持つという意味で言えば、ビットコインはそれ以上に獨立しています。世界のどの國、企業、または個人もそれを支配していません」と論じ、分散型システムこそが最高の獨立性を備えていることを指摘した。
ガロー總裁はこれを輕視し、規制なき民間の暗号資產こそが政治的脅威となる可能性を強調した。「規制なきイノベーションは深刻な信頼問題を引き起こす可能性があります。最初の脅威は貨幣の私有化と主權の喪失です。民間通貨が支配的になると、各法域が外國發行者に依存するリスクがあります」と警告した。
立法動向の對立——銀行業界による競爭排除への反發
議論は米國の暗号資産關連法案にも波及した。モデレーターのツォ氏が、コインベースが最近支持を撤回したCLARITY法案について言及すると、ストロング氏は撤退の理由を明かした。
「米國の立法は市場構造に關して順調に進展しています。停滯しているとは言えません。良い交涉のラウンドが行われていると言えるでしょう」とストロング氏は述べ、プロセスはまだ活發な修正段階にあると主張した。
しかし彼は、先週のセッションから撤退した眞意を明確にした。「我々は、米國における暗号資産關連の立法が競爭を禁止しないことを確實にしたい」と述べ、銀行の「ワシントンD.C.のロビー團體が力ずくで競爭相手を排除しようとしているが、私はこれに斷固として容認しない」と非難した。
ガーリングハウス氏も公平性の必要性には同意しており、「公平な競爭環境は雙方向的なものであり、暗号資産企業は銀行と同様の基準に従うべきであり、銀行も暗号資産企業と同樣の基準に從うべきだ」と述べ、雙方が對等な競爭環境の必要性を强調した。
暗号資産と傳統金融の共存への展望
摩擦がある中でも、議論の終盤では意外な共通認識が示されていた。ガーリングハウス氏は、この對話が「活發」だったと評しつつも、重要な一致點を指摘した。すべての參加者がイノベーションと規制は最終的に共存の道を見つけなければならないという點で同意していたのである。
今回のダボスでの議論は、暗号資産業界と傳統金融當局、政策立案者の間に依然として深刻な溝が存在することを示しつつも、相互理解とバランスの取れた規制フレームワークの構築が急務であることを浮き彫りにした。ストロング氏を始めとする業界リーダーたちの發言は、暗号資産がもはや無視できない存在であり、規制當局と協働で未來の金融體制を構築する時代に突入していることを象徵していた。