#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

最近、投資家は金株とBitcoin（ビットコイン）(BTC)が同時に下落していることに気づきました。これは、金は伝統的に安全資産と見なされ、Bitcoinは投機的なリスク資産と扱われるため、異例に思えます。なぜこれが起きているのか、その理由は以下の通りです：
1️⃣ 実質金利と金利の上昇
実質金利（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）が上昇すると、金と金鉱株は一般的に下落します。これは、利回りのない資産を保有することの機会コストが増加するためです。
デジタル資産であるBitcoinも、金利の上昇に対してネガティブに反応します。なぜなら、高い金利は投機的投資を魅力的でなくし、資金の流れを変えるからです。
2️⃣ 強い米ドル
米ドルが強くなると、金は米ドル建てで価格付けされているため、金価格に重しとなります。
Bitcoinや多くの暗号資産も間接的に影響を受けます。ドルの強さの期間中、投資家はドル建て資産を好む傾向があるからです。
3️⃣ リスクオフのセンチメント
世界的な市場の不確実性や広範なリスクオフイベントは、投資家に複数の資産を一度に売却させることがあります。これには金鉱株や暗号資産も含まれ、現金化やレバレッジ縮小のためです。
金自体はヘッジとして機能しますが、金関連の株式は金価格にレバレッジをかけているため、市場のボラティリティが高まると急落しやすくなります。
4️⃣ 機関投資家の流れによる相関
大規模な機関投資家は、金株とBitcoinの両方を分散投資ポートフォリオに保有していることが多いです。
これらの投資家がリスクを減らすためにポジションを縮小するとき、両方を同時に売却することがあり、一時的に両者の間に正の相関が生じることがあります。
5️⃣ 短期的なテクニカル要因
重要なサポートレベルが割れると、両市場でテクニカルな売りが発生することがあります。
ストップロス注文やアルゴリズム取引がこれを悪化させ、短期的に金株とBTCが同時に動く原因となります。
🔹 結論
金とBitcoinは通常、異なる役割を果たします。ひとつは伝統的な安全資産、もうひとつは投機的またはデジタルの価値保存手段です。しかし、マクロ経済要因、機関投資家の行動、テクニカル取引が、両者が同時に下落する期間を生み出すことがあります。
投資家は次の点に注意すべきです：
- 実質金利と債券利回り
- ドルの強さ
- 金株とBTCの重要なサポートレベル
- 市場全体のセンチメント
これらの要因が、長期的な相関関係が異なるにもかかわらず、金株とBTCが時折連動して動く理由を説明できます。