2022年以降のビットコインのインフレ率：通貨のダイナミクスが金と比べてどのように変化したか

ビットコインの通貨基礎は、分析コミュニティのますます激しい関心の対象となっています。新しいデータは、2022年以降、両方の主要な準備資産のインフレ傾向に根本的な変化があったことを示しています。従来は金が支配的でしたが、現在ではビットコインのインフレ率は金のインフレペースを下回っており、長期的な通貨環境における構造的な変化を示しています。

2022-2024年に金の生産と購入が増加した理由

2022年以降、多くの国の中央銀行—ポーランド、トルコ、中国、シンガポール、中東諸国を含む—は金の準備高を大幅に増やしています。この傾向は、地政学的な不確実性と通貨の乱高下に対する反応として現れ、この期間に深まっていきました。世界全体の年間金生産量は約3,600トンで、市場価値は約5400億ドルに相当します。

地球上の総金保有量は約220,000トンと推定されており、年間の新たな発見と採掘のペースは約1.6%で、金の資産は毎年増加しています—長期的にはこの資産のインフレは変わらない構造です。興味深いのは、わずか3年間で採掘された金の量が、現在のビットコインの時価総額に匹敵することです。これは、金の準備高の継続的な拡大の規模を強調しています。

ビットコイン：2024年の半減後のインフレ低下

ビットコインのダイナミクスは全く異なる方向に進んでいます。2024年の半減後、1日の発行量は450 BTCに減少し、年間生産量は約16,000 BTCとなります。現在の価格がおよそ70,730ドルのとき、インフレは年間約11.3億ドルと評価されます。

これにより、ビットコインの年間インフレ率ははるかに低い—約0.8%に近づき、金のインフレの半分になっています。重要なのは、この数字は次の半減ごとにさらに低下していくことです。この予測可能な発行曲線により、ビットコインは構造的にインフレ圧力が低下し続ける資産を求める投資家にとってますます魅力的になっています。

中央銀行：なぜ金は依然として公式準備の主役なのか

ビットコインの通貨プロフィールの希少性が高まる一方で、市場での地位は比較的小さいままです。金の推定時価総額は14兆ドルを超え、ビットコインの約1.4兆ドルに対して、約20分の1にすぎません。中央銀行の公式準備としては、ビットコインは流動性が不足しており、信頼できる代替手段としては小さすぎると見なされています。

0xToddというアナリストは、中央銀行は複雑さを好むと指摘しています。これは、最も不確実性の低い準備資産を構築するためです。具体的には、市場の深さ、長期的な価格安定性、地政学的中立性といったパラメータです。これらは伝統的に金が優れている分野です。ビットコインはこの点で、成長中の若い資産の位置にあります。

世界の分断：国家は金を保持し、企業はビットコインを採用

政府は保守的な姿勢を維持していますが、企業セクターは徐々にビットコインの採用を加速させています。上場企業やデジタルバランスシートはますますビットコインを財務諸表に含め、金に代わるビジネスの選択肢として位置付けています—ただし、主権的準備のセクターではなく、企業の富のセクターで。

アナリストの観察によると、各世代の主体は歴史的に自分たちのリザーブ資産を選んできました。金は、その信頼性と深さのために国家構造にとって支配的な選択肢です。一方、ビットコインは企業や長期投資家、そしてその通貨の物理的性質を理解するコミュニティの間で徐々に地位を築いています。インフレの観点から、2022-2024年の期間を経て、ビットコインはその通貨的規律が伝統的な金と比べて同等、あるいはより厳格になりつつある段階に入っています。