イーサリアムエコシステムの内部変革が静かに進行している。2026年初のデータによると、イーサリアムのレイヤー2ネットワークのアクティブアドレス数は、2025年中期の約5840万から約3000万に減少し、ほぼ半減している。一方で、イーサリアムメインネットのアクティブアドレス数は前年比で40%以上増加しており、対照的な状況となっている。L2技術は取引コストを約90%削減できるようになり、多くの送金は通常のネットワーク条件下で平均0.10ドル未満となっている。## エコシステムの現状イーサリアムのレイヤー2エコシステムは発展の岐路に立っている。データによると、L2は現在、すべてのイーサリアム取引の95%から99%を処理し、日常的な取引の主要な実行層となっている。総ロックアップ価値（TVL）は380億ドルから430億ドルの間で推移しており、過去最高値を下回るものの、主要な参加者の間では依然として堅調さを示している。主要なL2ネットワークは明確なトップ集中の傾向を示している。中でもBase（Coinbase支援）はTVLでリードし、40億ドル超を記録。DeFiの中核を担うArbitrumは、過去に160億ドル超のTVLを持っていた。Optimism/Superchainは相互運用性に焦点を当て、34以上のOPチェーンを接続している。これらの主要プロジェクトと、他の数十の二線級およびアプリ専用L2は、複雑で多層的な技術エコシステムを形成している。## 技術的な転換点Vitalik Buterinは最近、L2のロードマップの再評価を行い、イーサリアムのスケーリング戦略の転換点を示した。彼は「我々はL2を『イーサリアムのブランド分割』とみなすのをやめ、異なるセキュリティ仮定や機能を持つ製品スペクトルとして捉えるべきだ」と強調した。これにより、L2の位置付けが根本的に変わりつつあることを示している。この背景には、L2の非中央集権化の進展が遅れている現状がある。多くのL2プロジェクトは依然として中央集権的なセキュリティ委員会やマルチシグに依存した「ステージ0」に留まっており、完全に信頼不要な「ステージ2」には遠い。一方、イーサリアムメインネットの能力は著しく向上している。2026年1月のデータでは、平均取引手数料は約0.44ドルに低下し、2021年のピーク時から99%以上の低下を示している。計画中のGlamsterdamアップグレードにより、ガス上限は6,000万から2億に引き上げられ、メインネットのコストはさらに安定化する見込みだ。## 市場への影響と課題現在、L2とイーサリアムメインネットの間には著しい経済的不均衡が存在している。例えばBaseは、2025年に7500万ドル超の収益を上げたとされるが、イーサリアムに支払った手数料はわずか152万ドル程度で、利益率は約98%に達している。この不均衡は、EIP-7918提案の実施により調整される見込みで、価格下限を設定し、L2が基盤層により多くの収益を還元することを促す。L2エコシステムが直面する主な課題は、クロスチェーンブリッジのセキュリティリスクの増大、流動性の断片化によるユーザーの参入障壁の増加、そしてユーザー離れの顕著化だ。アクティブアドレス数の減少は、市場の飽和やSolanaなどの競合チェーンからの圧力を示している。## 価格動向の分析Gateの市場データによると、2026年2月10日時点のイーサリアム価格は2013.37ドル、市場価値は2528.2億ドルに達している。技術的には、一部のアナリストは、2026年にイーサリアムが史上最高値を更新した場合、「ブルマーケットの罠」が形成され、その後急落して2000ドル付近に戻る可能性を警告している。以下の表は、現在のETH価格の主要データと市場予測をまとめたものである。| 指標カテゴリ | 具体的なデータ | 備考/出典 || --- | --- | --- || 現在の価格 | 2013.37ドル | 2026年2月10日時点のGate市場データ || 24時間変動 | -2.14% | 短期的な調整局面 || 時価総額 | 2528.2億ドル | 市場占有率10.04% || 2026年予測範囲 | 1320.02 - 2283.84ドル | 市場分析に基づく予測 || デリバティブ市場のセンチメント | 弱気 | 先物プレミアムは中立閾値以下 || 主要サポートライン | 2700ドル付近 | 機関の合意形成による技術的サポート |供給と需要の基本面を見ると、過去30日間のETHの年率新規供給増加率は0.8%に達し、1年前のほぼ0%から大きく上昇している。これは主網の活動減少によりETHの燃焼量が減少したことが一因だ。デリバティブ市場のデータも、トレーダーの楽観的な姿勢が乏しいことを示しており、ETHの月次先物のプレミアムは現物市場よりも中立閾値を下回っている。## 今後の展望新たな現実に直面し、専門的なL2は新たな機会の窓を迎える。Vitalikは、いくつかの潜在的な専門化の方向性として、プライバシー専用仮想マシン、非EVM仮想マシン、極限の拡張性、超低遅延、内蔵オラクルなどを強調している。成功するL2は、「収益性のあるオンチェーン企業」へと進化し、実収入、企業統合、持続的な利用に焦点を当てるだろう。専門化は非常に重要であり、アプリ専用チェーンやモジュール化アーキテクチャ、取引所支援のプラットフォームは、汎用的なRollupよりも優位性を持つ。業界リーダーたちは、L2の未来について明確な見解を持っている。PolygonのCEO Marc Boironは、「Vitalikの見解は、Rollupが間違っているということではなく、拡張だけでは不十分だということだ」と述べている。Optimism財団の共同創設者王晶は、「L2はウェブサイトだ。各企業は自社のニーズに合わせてL2を持つ。イーサリアムはオープンな決済標準だ」と比喩を用いた。一方、イーサリアムメインネットのアップグレードも引き続き進行中だ。Dankshardingやデータ可用性の改善は、L2コストのさらなる圧縮を見込んでいる。また、ネイティブのRollupプリコンパイルコントラクトなどの技術アップグレードにより、L2は追加機能を自己証明しつつ、ユーザーに安全性を明確に伝えることが可能となる。## 投資家の視点イーサリアムエコシステムに関心を持つ投資家にとって、現段階の戦略はより慎重さを要する。明確な実用性を持つリーダー、例えばBaseやArbitrumへのエクスポージャーを重視すべきだ。特に、Stage2の進展や独自の機能を持たない高BetaのL2トークンには注意が必要だ。注目すべき指標は、TVL、オンチェーン活動、ETHの燃焼率、そして今後のアップグレードだ。市場サイクルの観点から、アナリストは2026年末までに、差別化された価値を持たない汎用L2トークンは大規模な清算に直面する可能性を示唆している。イーサリアムエコシステムは今、転換点に立ち、専門的なL2が次の章を開くのを待っている。アナリストが、ETHが2026年に史上最高値を更新するのは「ブルマーケットの罠」だと警告し、L2のアクティブアドレスが5840万から3000万に減少しているとき、イーサリアムエコシステムは静かに再構築の過程にある。BaseやArbitrumなどのリーディングプロジェクトは依然として数百万の取引を処理しており、Vitalik ButerinはすでにL2の価値の再定義を始めている。イーサリアムの価格は2000ドル付近で推移し、デリバティブ市場のセンチメントは依然慎重だ。市場は新たなバランス点を模索している。成熟した技術のスケール化と、革新的な価値の再発見の両方が交錯する中、プライバシー保護や超低遅延、特殊な仮想マシンなどの独自機能を持つ専門的L2は、次の5年のイーサリアムの展望を静かに描き始めている。
イーサリアムのL2エコシステムの進化とETH価格の動向：2026年の重要な転換点の分析
イーサリアムエコシステムの内部変革が静かに進行している。2026年初のデータによると、イーサリアムのレイヤー2ネットワークのアクティブアドレス数は、2025年中期の約5840万から約3000万に減少し、ほぼ半減している。
一方で、イーサリアムメインネットのアクティブアドレス数は前年比で40%以上増加しており、対照的な状況となっている。L2技術は取引コストを約90%削減できるようになり、多くの送金は通常のネットワーク条件下で平均0.10ドル未満となっている。
エコシステムの現状
イーサリアムのレイヤー2エコシステムは発展の岐路に立っている。データによると、L2は現在、すべてのイーサリアム取引の95%から99%を処理し、日常的な取引の主要な実行層となっている。
総ロックアップ価値（TVL）は380億ドルから430億ドルの間で推移しており、過去最高値を下回るものの、主要な参加者の間では依然として堅調さを示している。
主要なL2ネットワークは明確なトップ集中の傾向を示している。中でもBase（Coinbase支援）はTVLでリードし、40億ドル超を記録。DeFiの中核を担うArbitrumは、過去に160億ドル超のTVLを持っていた。Optimism/Superchainは相互運用性に焦点を当て、34以上のOPチェーンを接続している。これらの主要プロジェクトと、他の数十の二線級およびアプリ専用L2は、複雑で多層的な技術エコシステムを形成している。
技術的な転換点
Vitalik Buterinは最近、L2のロードマップの再評価を行い、イーサリアムのスケーリング戦略の転換点を示した。彼は「我々はL2を『イーサリアムのブランド分割』とみなすのをやめ、異なるセキュリティ仮定や機能を持つ製品スペクトルとして捉えるべきだ」と強調した。これにより、L2の位置付けが根本的に変わりつつあることを示している。この背景には、L2の非中央集権化の進展が遅れている現状がある。多くのL2プロジェクトは依然として中央集権的なセキュリティ委員会やマルチシグに依存した「ステージ0」に留まっており、完全に信頼不要な「ステージ2」には遠い。
一方、イーサリアムメインネットの能力は著しく向上している。2026年1月のデータでは、平均取引手数料は約0.44ドルに低下し、2021年のピーク時から99%以上の低下を示している。計画中のGlamsterdamアップグレードにより、ガス上限は6,000万から2億に引き上げられ、メインネットのコストはさらに安定化する見込みだ。
市場への影響と課題
現在、L2とイーサリアムメインネットの間には著しい経済的不均衡が存在している。例えばBaseは、2025年に7500万ドル超の収益を上げたとされるが、イーサリアムに支払った手数料はわずか152万ドル程度で、利益率は約98%に達している。この不均衡は、EIP-7918提案の実施により調整される見込みで、価格下限を設定し、L2が基盤層により多くの収益を還元することを促す。
L2エコシステムが直面する主な課題は、クロスチェーンブリッジのセキュリティリスクの増大、流動性の断片化によるユーザーの参入障壁の増加、そしてユーザー離れの顕著化だ。アクティブアドレス数の減少は、市場の飽和やSolanaなどの競合チェーンからの圧力を示している。
価格動向の分析
Gateの市場データによると、2026年2月10日時点のイーサリアム価格は2013.37ドル、市場価値は2528.2億ドルに達している。
技術的には、一部のアナリストは、2026年にイーサリアムが史上最高値を更新した場合、「ブルマーケットの罠」が形成され、その後急落して2000ドル付近に戻る可能性を警告している。
以下の表は、現在のETH価格の主要データと市場予測をまとめたものである。
供給と需要の基本面を見ると、過去30日間のETHの年率新規供給増加率は0.8%に達し、1年前のほぼ0%から大きく上昇している。これは主網の活動減少によりETHの燃焼量が減少したことが一因だ。デリバティブ市場のデータも、トレーダーの楽観的な姿勢が乏しいことを示しており、ETHの月次先物のプレミアムは現物市場よりも中立閾値を下回っている。
今後の展望
新たな現実に直面し、専門的なL2は新たな機会の窓を迎える。Vitalikは、いくつかの潜在的な専門化の方向性として、プライバシー専用仮想マシン、非EVM仮想マシン、極限の拡張性、超低遅延、内蔵オラクルなどを強調している。成功するL2は、「収益性のあるオンチェーン企業」へと進化し、実収入、企業統合、持続的な利用に焦点を当てるだろう。専門化は非常に重要であり、アプリ専用チェーンやモジュール化アーキテクチャ、取引所支援のプラットフォームは、汎用的なRollupよりも優位性を持つ。
業界リーダーたちは、L2の未来について明確な見解を持っている。PolygonのCEO Marc Boironは、「Vitalikの見解は、Rollupが間違っているということではなく、拡張だけでは不十分だということだ」と述べている。Optimism財団の共同創設者王晶は、「L2はウェブサイトだ。各企業は自社のニーズに合わせてL2を持つ。イーサリアムはオープンな決済標準だ」と比喩を用いた。
一方、イーサリアムメインネットのアップグレードも引き続き進行中だ。Dankshardingやデータ可用性の改善は、L2コストのさらなる圧縮を見込んでいる。また、ネイティブのRollupプリコンパイルコントラクトなどの技術アップグレードにより、L2は追加機能を自己証明しつつ、ユーザーに安全性を明確に伝えることが可能となる。
投資家の視点
イーサリアムエコシステムに関心を持つ投資家にとって、現段階の戦略はより慎重さを要する。明確な実用性を持つリーダー、例えばBaseやArbitrumへのエクスポージャーを重視すべきだ。特に、Stage2の進展や独自の機能を持たない高BetaのL2トークンには注意が必要だ。注目すべき指標は、TVL、オンチェーン活動、ETHの燃焼率、そして今後のアップグレードだ。
市場サイクルの観点から、アナリストは2026年末までに、差別化された価値を持たない汎用L2トークンは大規模な清算に直面する可能性を示唆している。イーサリアムエコシステムは今、転換点に立ち、専門的なL2が次の章を開くのを待っている。
アナリストが、ETHが2026年に史上最高値を更新するのは「ブルマーケットの罠」だと警告し、L2のアクティブアドレスが5840万から3000万に減少しているとき、イーサリアムエコシステムは静かに再構築の過程にある。BaseやArbitrumなどのリーディングプロジェクトは依然として数百万の取引を処理しており、Vitalik ButerinはすでにL2の価値の再定義を始めている。
イーサリアムの価格は2000ドル付近で推移し、デリバティブ市場のセンチメントは依然慎重だ。市場は新たなバランス点を模索している。成熟した技術のスケール化と、革新的な価値の再発見の両方が交錯する中、プライバシー保護や超低遅延、特殊な仮想マシンなどの独自機能を持つ専門的L2は、次の5年のイーサリアムの展望を静かに描き始めている。