米国ビットコインETF、近月初めて資金流入：市場の転換点の兆候か、それとも一時的な反発か？

ビットコイン価格は60,000ドルの安値をつけた後、69,000ドルを超えて反発し、同時に米国現物ビットコインETFは約1か月ぶりの連続資金流入を迎えました。これは市場の信頼回復を意味するのか、それとも下落局面での一時的な息継ぎに過ぎないのか？

2月初旬、米国現物ビットコインETFは1日あたり約5.62億ドルの純流入を記録し、連続した資金流出を終わらせました。SoSoValueのデータによると、この変化は2月初旬の5.6189億ドルの純流入から始まり、その後2月9日に約1か月ぶりの連続資金流入を迎えました。

市場の転換点：ETF資金流動の新たな動向

米国のビットコインETF市場は、資金流出の期間を経て、最近は積極的な変化を見せています。2月初旬には、これらのETF商品は1日あたり約5.62億ドルの純流入を記録し、1月中旬以降最大規模の単日資金注入となりました。さらに注目すべきは、その後、米国のビットコインETFが約1か月ぶりに連続資金流入を示したことです。

米国ビットコインETFの資金流入/流出（SoSo Value）

具体的な資金配分を見ると、ブラックロックのIBITやフィデリティのFBTCなど主要な商品がこの資金流入を牽引しました。一方、イーサリアムETFは同じ期間中も資金流出圧力に直面し続けました。

市場背景：激しい調整後のひと息

今回のETF資金流入の回復は、ビットコインが激しい調整を経た後に起こったものです。ビットコイン価格は2025年10月の過去最高値126,000ドルから40%以上下落しました。2月初旬には、一時60,000ドルの重要なサポートラインを割り込み、2025年4月以来の最低水準を記録しました。

市場分析によると、このビットコイン売りは複数の要因が重なった結果と考えられます。レバレッジポジションの強制清算、金などの避難資産の変動激化、テクノロジー株の全体的な調整、そして投資家の「トランプ親暗号政策」の恩恵実現後の利益確定です。

機関の動き：短期的な調整か長期的な撤退か？

最近の大量の資金流出にもかかわらず、分析では短期的な売りの主体はコアな機関投資家ではないと示唆しています。JPモルガンの報告によると、この売り圧力は主にETFの個人投資家からのものであり、暗号資産のネイティブな機関ではないと指摘しています。

長期保有者は分裂の中でも堅持の力を示しています。例えば、マイクロストラテジーはビットコインが82,000ドルを割った後も185枚を追加保有し、「長期的な信念は変わらない」と強調しています。

また、ETFの運用資産総額（AUM）の変動は価格下落に比べて限定的です。2025年10月初旬以降、11のビットコインETFのAUMは約7%減少し、137万BTCから129万BTCに減少しています。

ビットコインETFのAUM（Checkonchain）

Gateプラットフォームのデータ：ビットコイン価格と市場分析

Gateプラットフォームの最新データ（2026年2月10日時点）によると、ビットコインの現在価格は69,045.9ドル、24時間取引量は949.1百万ドル、時価総額は1.41兆ドル、市場占有率は56.14%です。

直近の動きとして、ビットコイン価格は24時間で1.45%下落しましたが、過去7日間では1.83%上昇しています。注目すべきは、過去1か月で22.05%下落し、過去1年では26.75%下落している点です。

現在の流通供給量は1998万BTC、最大供給量は2100万BTCであり、95%以上のビットコインが採掘済みです。

価格展望：アナリストの予測と市場の見通し

最近の市場の激しい変動にもかかわらず、多くの機関やアナリストはビットコインの長期的展望に楽観的です。バーンスタインは2026年の目標価格を15万ドルに設定しています。この予測は、Dragonfly Capitalのマネージングパートナー、ハシーブ・クレシ氏の見解とも一致し、2026年末までにビットコインは約67%上昇し、15万ドル超になると予測しています。

Gateプラットフォームのビットコイン価格予測によると、2026年には平均価格が70,791.3ドルに達し、変動範囲は57,340.95ドルから91,320.77ドルの間と見られます。長期的には、2031年には149,511.29ドルまで上昇し、現価格と比べて潜在的リターンは+92.00%となる見込みです。

市場のストーリーの変化： 「デジタルゴールド」から成長資産へ

注目すべきは、ビットコインの市場ストーリーが微妙に変化している点です。従来の「デジタルゴールド」としての位置付けとは異なり、最近のビットコインの動きはテクノロジー成長株に近いものになっています。

2月5日にビットコイン価格が約60,000ドルに下落した際、その動きは高成長のソフトウェア企業の下落とより関連性が高く、金の避難資産としての動きとは異なります。この関連性の変化は、ビットコインが投資ポートフォリオにおいて果たす役割が再定義されつつあることを示唆しています。

規制の進展も市場の注目点です。米国の「デジタル資産市場明確化法案」の立法は進んでいますが、重要な条項には依然として意見の相違があります。規制環境の明確化は、機関投資家の参加度に大きな影響を与えるでしょう。

2月初旬にビットコインが60,000ドルを割った際、市場の悲観的なムードは、1か月前にはほぼ98,000ドルに近かったことを忘れさせるほどでした。市場構造は根本的に変化しつつあり、個人投資家主導の投機熱から、機関主導の価値投資の新たなパラダイムへと移行しています。シティグループのアナリストは、ビットコインが米国現物ETFの平均入場価格81,600ドルを下回り、米国大統領選前の約70,000ドルの水準に近づいていると指摘しています。市場の調整は次の上昇に向けたエネルギーを蓄積しています。

ETF資金の再流入に伴い、市場は新たな均衡点を模索しているようです。ビットコインはもはや純粋な「デジタルゴールド」ではなく、価値保存、成長潜力、技術革新を融合した新たな資産クラスへと進化しつつあります。