白宮は非農業雇用統計の先行発表信号を早めに出し、米国企業のリストラ計画は17年ぶりの高水準に達し、ビットコインは68,000ドルの重要な位置で何度も争っており、暗号市場の動きは世界の資本の神経を引きつけている。現在、世界のマクロ景観は深刻な再構築を経験している。白宮は非農業データの発表前に異例のシグナルを放ち、市場の感情を落ち着かせようとしている。一方、米国企業のリストラ計画は静かに17年ぶりの高水準に達し、元連邦準備制度理事のウォッシュ氏の指名は今後の金融政策に不確実性を加えている。これらの出来事は精密に連動する歯車のようで、その動きは直接暗号市場に伝わっている。ビットコインは69,000ドル付近で何度も争い、恐怖・欲求指数は「極度の恐怖」ゾーンに深く入り込み、機関投資家の資金流入は短期的な防御姿勢を示している。市場参加者が直面しているのは単一資産の問題ではなく、核心的な謎である：伝統的なマクロ経済シグナル――米株の動き、雇用データ、地政学的リスク――が、複雑な同向または逆向きの方法で、ビットコインとイーサリアムの価格軌道をどのように再形成しているのか？本稿は市場のノイズを突き抜け、最新のマクロ政策動向、チェーン上の資金データ、機関の保有変化を分析し、マクロ経済と暗号市場をつなぐ重要な手掛かりを整理することを目的とする。## マクロイベントが暗号市場に伝わる仕組み2026年2月初旬、元連邦準備制度理事で金融引き締め派のケビン・ウォッシュ氏が次期FRB議長に指名されたとのニュースは、世界の金融市場に激しい動揺を引き起こし、市場では「ウォッシュ効果」と呼ばれている。同時に、米国の雇用市場データは複雑なシグナルを伝えている。一方、公式の月次雇用報告は堅調な労働市場の姿を描き続けているが、他方、民間機関の報告は早期警戒信号となっている。雇用データを提供するChallenger, Gray & Christmasの報告によると、米国企業は1月に10万8,435人のリストラを計画し、前月比205％増加、17年ぶりの高水準に達した。このリストラの波は、堅調な公式雇用データと対照的であり、労働市場に亀裂が入りつつある可能性を示唆している。リスク許容度が低下し流動性が引き締まると、すべてのリスク資産は同時に下落し、「差別なく売られる」局面を迎えることが多い。## チェーン上データが示す市場の実情市場参加者は資金を引き揚げており、買い手の基盤縮小と流動性の引き締まりが進んでいる。機関投資家と個人投資家の需要差を示すCoinbaseプレミアムギャップ指標は、1年以上ぶりの最低水準に落ちており、機関投資家がビットコインを売却している可能性を示唆している。この売却圧力は個人投資家だけでなく、現物ビットコインのETFも純売りに回っており、2026年だけで10,600ビットコインを売却している。これは2025年同期の純買いと対照的だ。チェーン上のデータはさらに、取引所の保有ビットコイン数が増加していることを示しており、1月19日の271.8万枚から275.2万枚へと増加している。この増加は、売却圧力が高まる可能性を示唆しており、より多くのビットコインが取引所に預けられることは、保有者が売却準備をしていることを意味する。## ETH/BTCレート：市場の動向を示す風向計ビットコインとイーサリアムの両方が下落する市場環境の中で、微妙な変化が起きている。テクニカル分析のジョナサン・カートは、イーサリアムがビットコインに対して重要な突破点に近づいている可能性を指摘している。これは2週間のローソク足の時間枠で、長期圧縮後のブレイクアウトとして示されている。テクニカル分析によると、イーサリアムが下降三角形を突破できれば、ビットコインを上回る持続的なパフォーマンスに入る可能性がある。潜在的な上昇目標は0.040、0.060、さらには2017年のピーク0.154に達することもあり得る。この相対的な強さは、主に二つの方法で実現される可能性がある：一つはイーサリアムにビットコイン以上の資金流入が起こること、もう一つは市場全体の調整期間中にビットコインの下落幅がイーサリアムを上回ることだ。前者は、イーサリアムとより広範なアルトコイン市場への持続的な資金循環に変わり、アルトコイン季の到来を促す土台となるだろう。いずれにせよ、現状のビットコインの優位性は大きく低下する可能性がある。## 投資家の対応策と市場展望複雑で変動の激しい市場環境において、投資家は新たなマクロ経済の現実に適応した戦略の調整が必要だ。これは、ファンダメンタルズ分析、リスク管理、流動性の備蓄により重点を置くことを意味する。暗号資産は「非主権デジタル担保資産」としての位置付けに変わりつつあり、従来の避難資産としての役割からの転換には、投資家の分析枠組みの再構築が求められる。レバレッジが縮小を余儀なくされると、市場参加者は最も現金化しやすいツールを売却する傾向が強まる。大規模な流動性資産は、株価指数、金、銀、そして暗号通貨の主要トークンを含めて、主要ターゲットとなる。米国財務長官のベセント氏は、下院金融委員会の公聴会で、FRBは独立した機関だと考えているが、大統領はFRBの決定に干渉する権限を持つと述べている。2026年2月10日時点のデータによると、Gateの相場はビットコインの価格を$68,997.1と示し、24時間の変動は-1.80％。時価総額は$1.41兆、マーケットシェアは56.14％。イーサリアムの価格は$2,013.48で、24時間変動は-2.29％。時価総額は$252.820億、マーケットシェアは10.04％。現状のマクロ環境を踏まえ、投資家はテクニカル分析で示された重要な価格水準に注目すべきだ。ビットコインについては、約74,000ドルが重要なサポートラインと見なされており、これを下回ると69,000ドルや58,000ドルまで下落する可能性がある。最近の市場の変動にもかかわらず、一部のアナリストは現在の価格帯を長期投資の潜在的なエントリーポイントと見ている。
地政学リスク、米国株の変動、雇用データ：2026年の暗号市場を動かす三大マクロ要因
白宮は非農業雇用統計の先行発表信号を早めに出し、米国企業のリストラ計画は17年ぶりの高水準に達し、ビットコインは68,000ドルの重要な位置で何度も争っており、暗号市場の動きは世界の資本の神経を引きつけている。
現在、世界のマクロ景観は深刻な再構築を経験している。白宮は非農業データの発表前に異例のシグナルを放ち、市場の感情を落ち着かせようとしている。一方、米国企業のリストラ計画は静かに17年ぶりの高水準に達し、元連邦準備制度理事のウォッシュ氏の指名は今後の金融政策に不確実性を加えている。これらの出来事は精密に連動する歯車のようで、その動きは直接暗号市場に伝わっている。ビットコインは69,000ドル付近で何度も争い、恐怖・欲求指数は「極度の恐怖」ゾーンに深く入り込み、機関投資家の資金流入は短期的な防御姿勢を示している。
市場参加者が直面しているのは単一資産の問題ではなく、核心的な謎である：伝統的なマクロ経済シグナル――米株の動き、雇用データ、地政学的リスク――が、複雑な同向または逆向きの方法で、ビットコインとイーサリアムの価格軌道をどのように再形成しているのか？本稿は市場のノイズを突き抜け、最新のマクロ政策動向、チェーン上の資金データ、機関の保有変化を分析し、マクロ経済と暗号市場をつなぐ重要な手掛かりを整理することを目的とする。
マクロイベントが暗号市場に伝わる仕組み
2026年2月初旬、元連邦準備制度理事で金融引き締め派のケビン・ウォッシュ氏が次期FRB議長に指名されたとのニュースは、世界の金融市場に激しい動揺を引き起こし、市場では「ウォッシュ効果」と呼ばれている。
同時に、米国の雇用市場データは複雑なシグナルを伝えている。一方、公式の月次雇用報告は堅調な労働市場の姿を描き続けているが、他方、民間機関の報告は早期警戒信号となっている。
雇用データを提供するChallenger, Gray & Christmasの報告によると、米国企業は1月に10万8,435人のリストラを計画し、前月比205％増加、17年ぶりの高水準に達した。このリストラの波は、堅調な公式雇用データと対照的であり、労働市場に亀裂が入りつつある可能性を示唆している。
リスク許容度が低下し流動性が引き締まると、すべてのリスク資産は同時に下落し、「差別なく売られる」局面を迎えることが多い。
チェーン上データが示す市場の実情
市場参加者は資金を引き揚げており、買い手の基盤縮小と流動性の引き締まりが進んでいる。機関投資家と個人投資家の需要差を示すCoinbaseプレミアムギャップ指標は、1年以上ぶりの最低水準に落ちており、機関投資家がビットコインを売却している可能性を示唆している。この売却圧力は個人投資家だけでなく、現物ビットコインのETFも純売りに回っており、2026年だけで10,600ビットコインを売却している。これは2025年同期の純買いと対照的だ。
チェーン上のデータはさらに、取引所の保有ビットコイン数が増加していることを示しており、1月19日の271.8万枚から275.2万枚へと増加している。この増加は、売却圧力が高まる可能性を示唆しており、より多くのビットコインが取引所に預けられることは、保有者が売却準備をしていることを意味する。
ETH/BTCレート：市場の動向を示す風向計
ビットコインとイーサリアムの両方が下落する市場環境の中で、微妙な変化が起きている。テクニカル分析のジョナサン・カートは、イーサリアムがビットコインに対して重要な突破点に近づいている可能性を指摘している。これは2週間のローソク足の時間枠で、長期圧縮後のブレイクアウトとして示されている。
テクニカル分析によると、イーサリアムが下降三角形を突破できれば、ビットコインを上回る持続的なパフォーマンスに入る可能性がある。潜在的な上昇目標は0.040、0.060、さらには2017年のピーク0.154に達することもあり得る。この相対的な強さは、主に二つの方法で実現される可能性がある：一つはイーサリアムにビットコイン以上の資金流入が起こること、もう一つは市場全体の調整期間中にビットコインの下落幅がイーサリアムを上回ることだ。
前者は、イーサリアムとより広範なアルトコイン市場への持続的な資金循環に変わり、アルトコイン季の到来を促す土台となるだろう。いずれにせよ、現状のビットコインの優位性は大きく低下する可能性がある。
投資家の対応策と市場展望
複雑で変動の激しい市場環境において、投資家は新たなマクロ経済の現実に適応した戦略の調整が必要だ。これは、ファンダメンタルズ分析、リスク管理、流動性の備蓄により重点を置くことを意味する。暗号資産は「非主権デジタル担保資産」としての位置付けに変わりつつあり、従来の避難資産としての役割からの転換には、投資家の分析枠組みの再構築が求められる。
レバレッジが縮小を余儀なくされると、市場参加者は最も現金化しやすいツールを売却する傾向が強まる。大規模な流動性資産は、株価指数、金、銀、そして暗号通貨の主要トークンを含めて、主要ターゲットとなる。米国財務長官のベセント氏は、下院金融委員会の公聴会で、FRBは独立した機関だと考えているが、大統領はFRBの決定に干渉する権限を持つと述べている。
2026年2月10日時点のデータによると、Gateの相場はビットコインの価格を$68,997.1と示し、24時間の変動は-1.80％。時価総額は$1.41兆、マーケットシェアは56.14％。イーサリアムの価格は$2,013.48で、24時間変動は-2.29％。時価総額は$252.820億、マーケットシェアは10.04％。現状のマクロ環境を踏まえ、投資家はテクニカル分析で示された重要な価格水準に注目すべきだ。ビットコインについては、約74,000ドルが重要なサポートラインと見なされており、これを下回ると69,000ドルや58,000ドルまで下落する可能性がある。最近の市場の変動にもかかわらず、一部のアナリストは現在の価格帯を長期投資の潜在的なエントリーポイントと見ている。