外資は1月にアメリカ債券を大幅に買い増し、日平均購入規模が3年ぶりの高水準となった

最新の市場データによると、1月に外国投資家は過去3年で最も活発に債券を買い入れたことが明らかになった。この動きの背後にある推進力は明確である。一つは米国債の利回りが安定していること、もう一つはヘッジコストの低下により米国の信用資産への魅力が高まり、海外資金の投資ペースが加速したことである。

日次購入規模が記録を更新、モルガン・スタンレーのデータが示す債券購入熱の高まり

モルガン・スタンレーの戦略担当者の分析によると、1月の外国資金による米国企業債の純買い入れ額は1日あたり3億3200万ドルに達し、2023年2月以降の最高記録を更新した。これは、外国資金の債券購入速度が過去3年で最も高い水準に達しており、買い入れの集中度がこれまでのどの時期よりも明らかに高まっていることを示している。

米ドルの弱含みでも配置の堅実さは変わらず、外資は債券の価値を高く評価

興味深いのは、米ドル指数が圧迫され、為替レートの下落が通常はドル建て資産の購買力を弱めるにもかかわらず、外国投資家の米国企業債への積極的な配置意欲は衰えていない点である。これは重要なシグナルを反映している。すなわち、外資は米国債券市場の見通しに対して非常に強い楽観を持っており、ドルの価値下落による為替コストを十分に相殺できている。言い換えれば、ドルの動きに関わらず、外資は引き続き債券を買い続ける意欲を持ち、大規模な資金の循環変動は見られない。

この現象は、世界の資産配分の中で、米国企業債がその高い利回りとリスク特性により、外資の重点的な増配対象となっていることを示している。