マーク・パーマーの見通し：米国の規制の膠着状態が暗号市場のダイナミクスをどのように再形成する可能性があるか

ベンチマークの分析チームは、影響力のあるアナリスト、マーク・パーマー率いるチームは、包括的な市場構造法案の不在がデジタル資産の評価に長期的な制約を課すと警告している。彼らの最新の評価によると、規制枠組みを明確にするための議会の行動がなければ、暗号通貨セクターは引き続き構造的割引—規制リスクプレミアム—を抱え続け、投資家の熱意や機関投資資金の流入を制限し続ける。この政策の不確実性は、特に米国内で運営を予定しているプラットフォームに影響し、他の市場に比べて成長の可能性を抑制している。

市場の乖離：規制不確実性下の勝者と敗者

マーク・パーマーの分析によると、予想される影響は資産カテゴリーごとに不均一に及ぶ。エネルギー生産や物理的資産に支えられたビットコインやマイニング関連インフラは、規制の影響が低く、機関採用の明確な道筋を維持している。一方、スマートコントラクトプラットフォームや分散型金融（DeFi）プロトコルは、規制の不透明な領域で運営されており、政策の変動により影響を受けやすい。DeFiエコシステムに依存するアルトコインは、最も逆風に直面している。この乖離は、投資家が「より安全」な賭け—透明な運用フレームワークと実体のある価値を持つ資産—に資金を再配分する一方で、より投機的または規制に敏感な資産には資金流入が減少していることを反映している。

規制枠組みのギャップ：SEC対CFTCの明確性

根本的な問題は定義の正確さにある。デジタル資産はCFTCの監督下にある商品なのか、それとも特定のトークンが証券に該当しSECの管轄下に入るのか。ベンチマークのマーク・パーマーは、この区別に関する明確さが市場の信頼を大きく左右すると強調している。議会がこれらの規制解釈の対立を解決するまで、機関投資家は大規模な資金投入に慎重にならざるを得ない。長引く曖昧さは評価額の上限を設定し、主流の金融市場への統合を妨げている。

立法進展への楽観的見方

短期的な逆風にもかかわらず、マーク・パーマーと彼のチームは立法の勢いが通過に向かっていると考えている。彼らの分析によると、有意義な市場構造法案の成立確率は50％を超えており、たとえ縮小版であっても、規制の不確実性を低減し、機関投資の参加を促進する可能性が高い。これにより、コンプライアントなプラットフォームやインフラ資産の評価が大きく見直されるきっかけとなるだろう。