フォード・モーター・カンパニーは、投資家が株式をポートフォリオに加えることを検討する魅力的な理由をいくつか提供しています。同社の株価は、割安な予想PER11倍と魅力的な水準で取引されており、バリュエーションの観点からも魅力的です。配当利回りはほぼ4.5％であり、キャッシュフローが許す場合には特別配当も追加されるため、インカム重視の投資家にアピールしています。さらに、フォードは利益を生むフルサイズトラックやSUVの分野で圧倒的な支配を誇り、フォード・プロの商用部門からの安定した収益も示しており、コアビジネスの強さを証明しています。また、長期的な視野を持つ投資家の中には、フォードの人工知能や自動運転車技術への取り組みに将来性を見出す声もあります。しかし、フォードの投資家は油断すべきではありません。同社の株式が本当に魅力的な買いとなる前に克服すべき二つの大きなハードルが存在します。これらの問題が解決されるまでは、投資家は慎重に見守る姿勢を保つのが賢明です。## 深刻化し続けるリコール問題自動車業界は定期的にリコールや保証コストに直面していますが、これはビジネスの一部です。しかし、フォードは最悪の形でそれを突き抜けてしまいました。2024年には89件のリコールを発表しましたが、その数は当時はかなり多いと感じられました。しかし、2025年にはその記録を破り、世界中で約1300万台の車両に影響を与える153件のリコールを記録し、驚くべき数字となっています。これは残念ながら、フォードが長年リコール件数で業界をリードしてきた結果であり、その影響はますます深刻化しています。これらのリコールの急増は、フォードの財務成績にも直接的な影響を与えています。2024年第2四半期には保証コストが予想を大きく上回り、8億ドル増の8億ドルに達し、ウォール街の予想を下回る結果となりました。即時の財務への打撃だけでなく、リコール件数の増加はブランドイメージを損ない、競合他社から顧客を奪うことを非常に難しくしています。これは、忠誠心に基づく自動車業界において最もコストがかかり、難しい課題の一つです。現CEOのジム・ファーリーは近年、品質改善を最優先事項としていますが、多くのリコール問題は古い車両に起因しています。以下のチャートは、このパターンが継続していることを示しています。フォードがこの流れを根本的に逆転させ、持続的な品質向上を実証しない限り、リコール負担は収益性に重くのしかかり続けるでしょう。## 電気自動車部門の巨額損失フォードのモデル-e部門は、同社の電気自動車戦略を担う重要な部門ですが、全体の収益性に大きな負担をかけています。2024年だけで、この部門は50億ドル以上の損失を計上し、投資家に衝撃を与え、EV市場全体の課題を浮き彫りにしました。背景には、米国の自動車メーカーが欧州や中国でのEV普及を目の当たりにし、電動化に急進したことがあります。企業はバッテリー開発やインフラ整備、電動車プラットフォームへの多額の投資を誇示しました。しかし、消費者の需要は当初の予想ほど早くは拡大せず、自動車メーカーは大量の損失を抱えることになりました。販売予測通りに車が売れなかったためです。フォードはこの問題に対して決定的な措置を講じました。同社は、電動化戦略を根本的に見直すために、195億ドルの特別費用を計上し、即時のフルEV推進からハイブリッド車へのシフトを進めています。ハイブリッド車は、従来のガソリン車よりも高い利益率を生む場合もあります。今後の計画として、フォードは2027年に約3万ドルの手頃な価格の中型電動ピックアップトラックを新たなユニバーサルEVプラットフォームを用いて発売する予定です。重要なのは、この車両が早期に収益化できる見込みであり、EVの損失の最悪期は過ぎた可能性が高いことです。フォードがこの新戦略によって実際に利益を生み出すことを証明しない限り、EVに関する懸念は株式購入のための足かせとなり続けるでしょう。## フォード投資家の今後の道筋フォード・モーター・カンパニーには、堅実な財務基盤、意義のある配当、そして自動運転やAI駆動車における長期的な展望といった強みがあります。しかし、短期的な見通しは二つの継続的な課題によって複雑になっています。同社は、リコールや保証コストの増加を食い止め、再編されたEV戦略が巨額の損失から本当の収益性へと転換できることを証明しなければなりません。これらの条件が実質的に改善されるまでは、投資家はフォードを見守る姿勢を崩さず、資本を投入するのは時期尚早です。これらの重要課題を本当に克服したとき、より魅力的な投資機会となるでしょう。
フォード株は、これらの問題が解決されるまでの間、チャンスを提供しています
フォード・モーター・カンパニーは、投資家が株式をポートフォリオに加えることを検討する魅力的な理由をいくつか提供しています。同社の株価は、割安な予想PER11倍と魅力的な水準で取引されており、バリュエーションの観点からも魅力的です。配当利回りはほぼ4.5％であり、キャッシュフローが許す場合には特別配当も追加されるため、インカム重視の投資家にアピールしています。さらに、フォードは利益を生むフルサイズトラックやSUVの分野で圧倒的な支配を誇り、フォード・プロの商用部門からの安定した収益も示しており、コアビジネスの強さを証明しています。また、長期的な視野を持つ投資家の中には、フォードの人工知能や自動運転車技術への取り組みに将来性を見出す声もあります。
しかし、フォードの投資家は油断すべきではありません。同社の株式が本当に魅力的な買いとなる前に克服すべき二つの大きなハードルが存在します。これらの問題が解決されるまでは、投資家は慎重に見守る姿勢を保つのが賢明です。
深刻化し続けるリコール問題
自動車業界は定期的にリコールや保証コストに直面していますが、これはビジネスの一部です。しかし、フォードは最悪の形でそれを突き抜けてしまいました。2024年には89件のリコールを発表しましたが、その数は当時はかなり多いと感じられました。しかし、2025年にはその記録を破り、世界中で約1300万台の車両に影響を与える153件のリコールを記録し、驚くべき数字となっています。これは残念ながら、フォードが長年リコール件数で業界をリードしてきた結果であり、その影響はますます深刻化しています。
これらのリコールの急増は、フォードの財務成績にも直接的な影響を与えています。2024年第2四半期には保証コストが予想を大きく上回り、8億ドル増の8億ドルに達し、ウォール街の予想を下回る結果となりました。即時の財務への打撃だけでなく、リコール件数の増加はブランドイメージを損ない、競合他社から顧客を奪うことを非常に難しくしています。これは、忠誠心に基づく自動車業界において最もコストがかかり、難しい課題の一つです。
現CEOのジム・ファーリーは近年、品質改善を最優先事項としていますが、多くのリコール問題は古い車両に起因しています。以下のチャートは、このパターンが継続していることを示しています。フォードがこの流れを根本的に逆転させ、持続的な品質向上を実証しない限り、リコール負担は収益性に重くのしかかり続けるでしょう。
電気自動車部門の巨額損失
フォードのモデル-e部門は、同社の電気自動車戦略を担う重要な部門ですが、全体の収益性に大きな負担をかけています。2024年だけで、この部門は50億ドル以上の損失を計上し、投資家に衝撃を与え、EV市場全体の課題を浮き彫りにしました。
背景には、米国の自動車メーカーが欧州や中国でのEV普及を目の当たりにし、電動化に急進したことがあります。企業はバッテリー開発やインフラ整備、電動車プラットフォームへの多額の投資を誇示しました。しかし、消費者の需要は当初の予想ほど早くは拡大せず、自動車メーカーは大量の損失を抱えることになりました。販売予測通りに車が売れなかったためです。
フォードはこの問題に対して決定的な措置を講じました。同社は、電動化戦略を根本的に見直すために、195億ドルの特別費用を計上し、即時のフルEV推進からハイブリッド車へのシフトを進めています。ハイブリッド車は、従来のガソリン車よりも高い利益率を生む場合もあります。今後の計画として、フォードは2027年に約3万ドルの手頃な価格の中型電動ピックアップトラックを新たなユニバーサルEVプラットフォームを用いて発売する予定です。重要なのは、この車両が早期に収益化できる見込みであり、EVの損失の最悪期は過ぎた可能性が高いことです。
フォードがこの新戦略によって実際に利益を生み出すことを証明しない限り、EVに関する懸念は株式購入のための足かせとなり続けるでしょう。
フォード投資家の今後の道筋
フォード・モーター・カンパニーには、堅実な財務基盤、意義のある配当、そして自動運転やAI駆動車における長期的な展望といった強みがあります。しかし、短期的な見通しは二つの継続的な課題によって複雑になっています。
同社は、リコールや保証コストの増加を食い止め、再編されたEV戦略が巨額の損失から本当の収益性へと転換できることを証明しなければなりません。これらの条件が実質的に改善されるまでは、投資家はフォードを見守る姿勢を崩さず、資本を投入するのは時期尚早です。これらの重要課題を本当に克服したとき、より魅力的な投資機会となるでしょう。