ホルムズ付近の地政学的緊張の高まり：ビットコインと暗号資産にとって何を意味するか - Coinfea

マクロの不確実性は昨年以降高まり続けており、これは世界的不確実性指数に反映されています。これが暗号市場に大きな重荷となっています。これに加え、昨日、イランがホルムズ海峡付近で実弾ミサイル演習を行ったとのニュースが報じられ、中東の地政学的緊張を再燃させました。ホルムズ海峡は世界で最も重要な石油輸送ルートの一つであり、イランの革命防衛隊によって行われたこの演習は、米国とイランがジュネーブで新たな核交渉を開始している最中に行われました。

内容なぜホルムズ海峡は世界市場にとって重要なのか 石油とインフレ期待の再評価 中央銀行の政策への影響 暗号資産のマクロ連動性の高まり トレーダーが次に注目するポイント タイミングは決して偶然ではありません。これらの演習は、米軍の地域展開やイランの核計画、制裁緩和、地域的な影響力を巡る継続的な対立と並行して行われています。両者は強硬な交渉を続けており、イランはあらゆる攻撃に対して報復する用意があると警告し、米国は外交失敗時には軍事的選択肢も排除しない姿勢を示しています。

ミサイル発射は実戦の一環ではありませんでしたが、ホルムズ海峡での活動は世界中で警鐘を鳴らしています。この重要な通路を通じて世界の輸送の約20％が行われているため、この地域の緊張はエネルギー供給の脆弱性を再認識させ、油価、インフレ、金融市場、さらには暗号資産にまで波及効果をもたらす可能性があります。

なぜホルムズ海峡は世界市場にとって重要なのか

ホルムズ海峡は中東の狭い海上交通路であり、世界で最も重要なエネルギーの要所の一つです。この地域では1日あたり約2000万バレルの石油が通過しており、世界の石油供給の約20％を占めています。そのため、このルートでの紛争や混乱は、エネルギー供給に関する懸念を自動的に引き起こし、経済の安定性全体に疑問を投げかけます。

実際、供給の妨害の脅威だけでも、買い手は他の油田地域からの代替供給や既存の備蓄に目を向けるため、コストが上昇し、油価の変動性が高まります。過去のこの地域での不確実性の例としては、昨年6月の米国とイランの緊張激化により、数日で油価が約21％上昇し、約63ドルから77ドルへと急騰した事例があります。

結局のところ、石油は世界経済の基幹的な入力資源であり、その供給の妨害は金融市場や資産全体に波及効果をもたらす可能性があります。

石油とインフレ期待の再評価

石油価格が上昇すると、輸送、製造、食品価格に連鎖的に影響し、徐々にサプライチェーンを通じて消費者物価に反映されていきます。この伝達は一夜にして起こるわけではなく、エネルギーコストの上昇が消費者物価指数（CPI）などのインフレデータに反映されるまでには遅れが生じます。企業は上昇する原材料コストを吸収し、最終的には消費者に転嫁するため、エネルギーに起因するインフレは数ヶ月にわたって展開することが多いのです。

インフレ期待が高まると、金融市場はこのリスクをほぼ即座に再評価し始めます。これに応じて、投資家は金融引き締めを予想し、債券利回りが上昇しやすくなり、株式はコスト増や成長鈍化の見通しから圧力を受け、暗号資産も経済見通しや流動性の再評価により変動しやすくなります。

中央銀行の政策への影響

インフレの高まりは、中央銀行にとって奇妙で居心地の悪い状況をもたらします。インフレが持続的に上昇傾向を示す場合、政策当局は利下げを遅らせたり、長期間高金利を維持したりせざるを得なくなる可能性があります。金融市場では、このハト派からタカ派へのシフトは投資家にとって注視すべきポイントであり、これは世界的な流動性の方向性に直接影響します。

また、高金利は米ドルの強化を促進し、投資家はより高利回りで安全な資産を求めてドルを買い進める傾向があります。ドル高と流動性の引き締まりは、特に暗号資産にとって好ましくない状況を作り出します。

暗号資産のマクロ連動性の高まり

過去数年、ビットコインはマクロショックに対して明らかに敏感になってきており、特に金融環境の引き締まりや市場のストレス時にその動きが顕著です。研究によると、主要な株価指数との相関性は、機関投資家の採用や伝統的投資家の参加拡大とともに大きく上昇しています。実際、ビットコインETFの開始や企業の財務戦略への採用といった重要なマイルストーン後には、成長株との相関も著しく高まっており、資産がグローバル金融市場により深く統合されつつあることを示しています。一方で、ビットコインは供給量の固定や半減期といった独自のドライバーも持ち、常に伝統的資産と完全に連動して動くわけではありません。

この感応度の高まりの一因は、暗号資産市場の流動性に基づく性質です。ビットコインは、グローバルな資本フローや金融政策サイクルにますます反応しやすくなっており、ETFや機関投資家のポートフォリオがアクセスを容易にし、馴染みやすくなっているためです。このより深い統合により、暗号資産は短期的にはマクロ感応性のある資産として振る舞う一方、長期的には採用、技術、ネットワークの成長に結びついた独自の特性を維持しています。

トレーダーが次に注目するポイント

現時点では、これはまだ展開中のマクロストーリーであり、今後数日から数週間にわたり注視が必要です。緊張緩和やエスカレーションの変化は、市場のセンチメントに即座に影響を与える可能性があります。最近の報告によると、イランは交渉の中で部分的な核譲歩を提案しており、ウラン濃縮の一時停止や一部の高濃縮ウランを国外に送る案を含むものです。ただし、米国の完全停止要求は依然としてテーブルにあり、これが今後の焦点となっています。

地政学以外では、トレーダーは米ドルと債券利回りに注目し続ける必要があります。これらは市場がリスクをどう見ているかの手掛かりとなるからです。昨日のニュースを受けてDXYは急激に上ヒゲをつけましたが、より明確なトレンドを確認するにはさらなる情報の流入が必要です。

免責事項: スポンサー提供のインサイトおよびプレスリリースの内容は、パートナーやスポンサーによって提供されたものです。これらの記事に示される意見や見解は著者のものであり、当ウェブサイトの公式見解や立場を反映するものではありません。私たちのチームは価値ある信頼できる情報の共有に努めていますが、これらのスポンサー記事やプレスリリース内の記載内容の正確性、完全性、有効性について責任を負いません。読者の皆様には、情報に基づき自己責任で調査と判断を行うことを推奨します。