モルガン・スタンレーは、エネルギーの優位性を理由にアラブ首長国連邦とエジプトの格付けを引き下げ、サウジアラビアの格付けを引き上げました

Investing.com - モルガン・スタンレーはアラブ首長国連邦とエジプトの格付けを引き下げる一方、サウジアラビアの格付けを引き上げました。これは中東地域の地政学的リスクの上昇とエネルギー関連市場の防御的性質によるものです。

InvestingProを通じて中東戦争の市場への影響を詳しく理解する

同行は東欧、中東、アフリカ（EEMEA）株式戦略の中で、UAEとエジプトを中立に格付けし、サウジアラビアを買い増しに格上げしました。この動きは、地域の緊張に敏感な市場へのエクスポージャーを減らし、エネルギー価格の上昇から恩恵を受ける経済圏への配分を増やす必要性を反映しています。

「中東の不確実性が高まる中、我々はUAEとエジプトを中立に格下げし、サウジアラビアを買い増しに格上げして、エネルギーセクターへのエクスポージャーを確保しました」と、戦略担当のマシュー・グエンとエミリー・ウッズはレポートで述べています。

UAEの格付け引き下げは、ドバイ経済が地政学的衝撃に敏感であるとの懸念を反映しています。戦略担当者は、同国の投資事例は主に構造的な移民による人口増加と近年の観光流入に依存していると指摘しています。

しかしながら、彼らは現在の緊張状態が観光需要や不動産市場に影響を及ぼす可能性があり、同行はより中立的な立場に転じていると警告しています。

UAE市場内では、モルガン・スタンレーはアブダビの方がドバイよりも堅牢であると予測しています。アブダビの株式市場はエネルギー企業や主権支援の銀行に対してより大きなエクスポージャーを持ち、ドバイ市場は依然として不動産に偏っていると戦略担当者は考えています。不動産は投資家の感情や観光流動の変化により影響を受けやすいとしています。

エジプトも中立に格下げされました。以前は紛争の激化以降、同国は地域で最もパフォーマンスが悪い市場の一つでした。「エジプトは紛争の激化以降、最も悪いパフォーマンスを示しており（週次で8％下落）、石油純輸入国として観光業とスエズ運河の復興に依存しているため、不利な要素に直面しています」と戦略担当者は述べています。

一方、彼らはサウジアラビアがこの地域で最も防御的な市場であると考えています。その理由は三つあります：エネルギー価格上昇に対する経済のエクスポージャー、グローバル新興市場ファンドのポジションが比較的軽いこと、そしてサウジリヤルとドルの連動による支援です。

モルガン・スタンレーの石油供給ショックに関する分析によると、サウジアラビアはこのテーマに対して最もポジティブなエクスポージャーを持つ市場であり、石油供給の不確実性が高まれば同国は恩恵を受ける可能性があります。これに対し、ハンガリーとエジプトは最大のネガティブエクスポージャーの市場です。

さらに、戦略担当者は、サウジ株式は過去にドル高局面で良好なパフォーマンスを示してきたと指摘し、現在のドル高はリスク回避資金の流入による支えがあると述べています。

また、彼らは、油価の上昇がより強い経済活動と収益増加に転じれば、サウジ市場の評価は「かなり魅力的に見える」と付け加えています。

この記事は人工知能の支援を受けて翻訳されました。詳細は利用規約をご覧ください。