編集 | 吴说区块链この記事はThe Sujal Showポッドキャストによるマイクロストラテジー創業者兼CEOのマイケル・セイラーへのインタビュー内容です。マイケルは番組内で自身のビットコイン長期戦略を体系的に語り、ビットコインを「デジタル資本」および「デジタルゴールド」と定義し、その核心価値は経済的エンパワーメントと長期的価値保存能力にあると考えています。マイケルは自身のビットコインに対する疑念から大規模な資産配分と機関採用推進への転換を振り返り、ビットコインは未来志向の「通貨指数」であり、長期的なリターンの論理は金や従来の指数資産より優れていると強調します。機関化が進むにつれ、そのボラティリティは低下しており、調整はあっても極端な暴落の確率は著しく減少しています。「山寨通貨の百倍リターン」の物語については、小規模なプロジェクトが巨大企業に成長する確率は非常に低く、極端なリターンを狙うよりもデジタル時代の基礎資産に配分すべきだと述べています。マイケルの全体戦略は三層に分かれます：Digital Capital（ビットコインの直接保有）、Digital Credit（ビットコインを基盤とした信用商品）、Digital Equity（企業株式、より高い変動性とレバレッジを伴う）。マクロ的には技術に楽観的立場を取り、デジタルインテリジェンスとデジタル資産が経済構造を再形成すると考えています。若者へのアドバイスは：歴史を学び、SFを読む、AIを有効活用し、未来技術の長期的優位性に集中せよ、です。対話内容は吴说の見解を示すものではなく、投資勧誘を意図したものではありません。法令を厳守してください。音声書き起こしはGPTによるもので、誤りが含まれる可能性があります。“経済的エンパワーメント”をもってビットコインの核心価値を定義Sujal：もし今、ビットコインについて何も知らない人に紹介し、彼に家を売ってでもビットコインを買わせたいとしたら、あなたの一言の核心的推奨は何ですか？Michael：もしあなたがエンパワーメントを求めているなら、もしあなたが経済的な「永遠」を追求しているなら、ビットコインに注目すべきです。Sujal：しかし、現状の規模からすると、ビットコインはもう10倍、20倍、30倍に増えるのは難しいかもしれません。一方、山寨通貨はそれを達成する可能性もあります。こうした見方にどう答えますか？Michael：99%の小さな会社はAppleやGoogleに成長しません。本当に長期的な価値と持続可能な競争優位性を持つ資産はごくわずかです。ビットコインはデジタル時代の「優良資産」のようなものであり、大多数の山寨通貨は次の偉大な企業にはならないでしょう。Sujal：周期の問題について、ビットコインは過去に史上最高値を記録した後、70%〜80%の調整を見せました。今回のサイクルでも同様のことが起こると思いますか？Michael：ビットコインのボラティリティは過去10年で継続的に低下しています。今後も下落する可能性はありますが、市場の成熟、機関の参加増加、世界的な認知の向上により、全体的な変動幅は徐々に収束しています。Sujal：一部の専門家は、AIバブル、株式バブル、通貨の価値下落など複数のリスクにより、巨大な崩壊が近いと警告しています。あなたは本当にシステミックな崩壊が起こると考えますか？また、あなたは最初5万ドルから始めて約500億ドルの時価総額を持つ会社を築きました。もし若いマイケル・セイラーがこの動画を見ていたら、どんな枠組みやアドバイスを与えますか？Michael：私は若い自分に、「本当に価値のある、再現性があり、拡張可能な資産とシステムの構築に集中しろ」と伝えたいです。絶えず学び、複利を活用し、長期的な構造的優位性を持つ分野に時間とエネルギーを投資せよ。長期的に価値を創造できる「優良資産」を見つけたら、持ち続け、増やし続ける信念を持て。個人背景：工学的理想主義とテクノロジー信仰Sujal：セイラーさん、あなたは最初の5万ドルからスタートし、約500億ドルの時価総額の会社を築き、2000年代のインターネットブームの早期に頭角を現しました。ビットコインを除けば、誰も注目していなかった頃のマイケル・セイラーはどんな人物だったのでしょうか？Michael：私はSFやファンタジー作品が大好きです。幼い頃から未来の世界に夢を馳せてきました。MITで工学を学ぶ中で、技術に対する情熱を持ち続けました。成長過程では、「我々は工学の力でより良い世界を作れる」と信じてきました — — 宇宙船やロボット、人工知能など。私は常にテクノロジーの力を信じており、技術が人類社会を改善し、文明を前進させると確信しています。この技術への信仰と情熱が、私のすべての選択の根底にあります。最大の業績：ビットコインを機関投資家の世界へSujal：過去を振り返って、最も誇りに思うことは何ですか？Michael：私が最も誇りに思うのは、ビットコインを発見したことです。ビットコインは本質的に経済的なプロトコルであり、世界80億人に繁栄をもたらす可能性を持っています。私がやってきたことの中で、ビットコインを商業化し、機関や主流の視野に入れる努力が最大の成果であり、最も重要な貢献だと考えています。人生のビジョン：ビットコインを世界の銀行、企業、政府に統合Sujal：あなたの一生の中で、実現したい五つのことは何ですか？Michael：ビットコインが世界中の銀行、企業、家庭、政府のシステムに統合されるのを見たいです。ビットコインは繁栄をもたらす経済的プロトコルだからです。具体的には、第一に、世界の銀行システムがビットコインをコア資産および決済層の一つとして採用すること。第二に、企業がビットコインを資産負債表に組み込み、長期的な準備資産とすること。第三に、家庭がビットコインを保有して長期的な資産保障を実現すること。第四に、各国政府がビットコインを認め、金融システムに取り込むこと。第五に、ビットコインが世界共通の経済インフラとなること。一分間推奨：ビットコインは奪えない所有権をもたらすSujal：かつてあなたはビットコインを「ギャンブル」と呼んだ時期もありました。その後、何があなたの見方を変えたのですか？今、1分間で、ビットコインについて何も知らない人に紹介し、彼に家を売ってでも買わせたいとしたら、あなたの核心的推奨は何ですか？Michael：こう言います — — 人類史上初めて、「経済エネルギー」を個人に密接に結びつけることができるのです。つまり、あなたの頭の中にある秘密鍵の文字列が、あなたの富を代表します。これは人類史上非常に深い変革です。これにより、ビットコインは地球上のすべての個人や企業に、制限なく奪えない所有権の保障を提供します。出生地や制度に関係なく、自分の財産権を持つことができるのです。本質的には、「経済的エンパワーメント」のツールです。だから、もしあなたが個人のエンパワーメントを追求し、ある意味での「経済的永遠」を望むなら、ビットコインに注目すべきです。「黄金の三つの願い」を比喩にしたビットコインの優位性Sujal：例えばインドでは、家庭の黄金の総価値は約3兆ドルに達し、人々は黄金に深い信頼を寄せ、代々受け継いでいます。もし彼らにビットコインを信じさせ、次世代に伝える方法を説得したい場合、どうしますか？Michael：もし私に三つの願いを叶える精霊がいて、「黄金を改良」したいと願うなら、こう願います。一つ目：黄金を採掘不能にする。2100万枚だけ存在することを保証。二つ目：黄金を光速で世界中に伝送でき、ネット空間に保存できること。三つ目：黄金をプログラム化し、毎分何百万回もの取引や操作を可能にし、スマホやPCで管理できること。これらの願いがすべて叶えば、黄金はより価値あるものとなります。そして、これらすべてが実現したとき、それはもはや従来の黄金ではなく、ビットコインとなるのです。デジタル資本、デジタル信用、デジタル株式の投資フレームワークSujal：これらの特性を持つビットコインはすでに存在します。素晴らしいです。最近、Strategy（旧MicroStrategy）の株価が調整し、一部の人々が不安を感じています。Strategy支持者やビットコイン信者に向けて何かメッセージはありますか？Michael：こう言います — — 重要なのはあなたの時間軸、リスク許容度、そして求める資産の性質です。もしあなたに、将来4年から10年動かさなくて良い資金があり、相手を信用せず、自分の富を永続的に管理したいなら、「デジタル資本」 — — すなわちビットコイン、デジタルゴールドを買うべきです。それは純粋な財産、純粋な資本です。これを持つことで、企業や機関に依存しなくて済みます。もしあなたに、4週間、4ヶ月、または4年以内に使う可能性のある資金があり、大きな変動に耐えられないなら、「デジタル信用」 — — ビットコインを支えとした信用商品を検討すべきです。例えば我々の発行する商品で、代表的なものはSTRCで、約100ドルを目標に安定させ、約10%の配当を提供します。こうした資産は変動性が低く、キャッシュフロー重視です。デジタル未来を信じ、デジタル資本とデジタル信用の発展に賭けたいなら、我々の企業株式、すなわちMSTR（現Strategy）を買う選択もあります。ただし、株式は変動性が高く、企業の実行力に賭けるものであり、10倍、100倍のリターンを狙うこともあります。要約すれば、ビットコインは純粋なデジタル資本です — — 所有し、他者を信用しない資産です。デジタル信用商品は安定とキャッシュフローを重視し、企業株はデジタル経済の未来に対する高弾性の賭けです。最終的には、あなたの時間軸、リスク許容度、投資タイプに応じて、どの資産を選ぶか決めるべきです。山寨通貨 vs 指数資産：確率とリスクの議論Sujal：最近、友人にビットコインを紹介したところ、「もう100倍、20倍、30倍は無理だが、山寨通貨は可能性がある」と言われました。どう答えますか？Michael：確かに、市場には何千もの小さな企業があります。その中でごく少数が巨大企業に成長する可能性はあります。たとえば、百万ドル規模の企業が万億ドルの企業に成長することもありますが、それは確率的に非常に低く、1万分の1の確率です。あなたは一度は当てるかもしれませんが、確率的には勝ち目は低いです。一方、S&P500指数を買えば、過去5年の平均年率は約14%です。金も同様の年率で推移しています。ビットコインは「デジタル未来の通貨指数」を買うようなもので、過去数年の平均年成長率は約45%です。もしあなたの目標が指数的な資産を持つことなら、ビットコインは金よりも優れ、従来の株価指数よりも成長の可能性があります。構造的リスクも低く、デジタル通貨体系のコア資産です。もちろん、百万倍のリターンは得られないかもしれませんが、99%の小さな企業は大企業にならず、99%の大企業もAppleやGoogleにはならないのです。結局、確率の問題です。投資は最大リターンの幻想ではなく、リスクと確率を合理的に評価し、自分の期待に沿った選択をすることです。大崩壊は起こるのか？技術的楽観論の見解Sujal：多くの経済学者や専門家は、AIバブル、株式バブル、通貨の価値下落などのリスクにより、巨大な崩壊が近いと警告しています。あなたは本当にシステム的崩壊が起こると考えますか？一般投資家はどうやって資産を守るべきですか？Michael：悲観論者は新技術のたびに最悪の結果を予測します。ロボットが仕事を奪い、AIが人類を無用にし、デジタル資産が既存の体系を覆すと。一方、楽観論者は同じ技術を見て、全く異なる結論を導きます。彼らは、「失業は仕事が不要になったからだ」と言います。全員が働かなくても暮らせる家庭を想像してみてください。そうなれば、富裕層です。ロボットが仕事を代行し、AIが生活を楽にし、多くの人が富を得る未来もあり得ます。私は技術楽観主義者です。デジタルインテリジェンスは世界を良くし、デジタル資産と資本は世界を豊かにすると信じています。私のアドバイスは：技術と未来を受け入れ、それから利益を得る方法を考え、恐れないことです。ビットコインの10年にわたるボラティリティ低下の傾向分析Sujal：あなたは楽観的な立場ですね。私もそうです。過去のサイクルでは、ビットコインは史上最高値をつけた後、70%〜80%の調整を見せました。今回も同じことが起こると思いますか？Michael：ビットコインのボラティリティは過去10年で継続的に低下しています。初期は年化ボラティリティ200%超の資産でしたが、その後100%前後に低下。2020年に私が初めてビットコインを買ったときは約80%のボラティリティで、価格が100から上昇しても、20まで下落する可能性があった（80%の調整）。その後、70%、60%、50%、現在は約40%に近づいています。ボラティリティの低下に伴い、調整幅も収束しています。将来的には35%程度の調整もあり得ますが、過去の70%〜80%の暴落とは次元が異なります。私は、今後20年でビットコインのボラティリティはさらに低下し、伝統的な市場指数の水準に近づくと考えています。例えばS&P指数やVIXの示す市場の変動構造です。長期的には、ビットコインのパフォーマンスはS&Pより約50%高い可能性がありますが、その一方で変動性も約50%高くなるかもしれません。ただし、早期のような激しい動きはなくなるでしょう。理由は、ビットコインが制度化されているからです。大手銀行や機関投資家、大企業が参加し、規模の経済と制度化により、資産の全体的な変動性は自然と低下します。若者へのアドバイス：未来技術に集中し、トップを目指せSujal：これは若い世代へのメッセージです。あなたの45年のキャリアの中で、最も良いアドバイスは何ですか？世界に伝えたい一言は何ですか？Michael：最良のアドバイスは、「未来を研究し、未来を受け入れろ」です。未来があなたの生活にどう融合し、あなたが未来にどう関わるかを考えろ。自分に問いかけてください：本当に熱中できることは何か？情熱を持てる分野は何か？そして、その一つに全力を尽くせ。もしポッドキャストをやりたいなら、最高の機材と最先端のプラットフォームを使い、極める努力をしろ。AI分野に入りたいなら、AIに集中し、真の貢献を目指せ。「多方面を極める」ことは無理です。100の分野でトップになる必要もありません。重要なのは、自分が本当に熱中できる方向を見つけ、それに全力を注ぐことです。また、その方向は、あなたの親や祖父母の時代には存在しなかった技術に関係しているべきです。そうすれば、人類文明の進歩において、独自の、時代を超えた貢献ができるのです — — 過去を継続しつつ、超越も可能です。現在の使命：世界にビットコインとデジタル信用を理解させることSujal：今、あなたの重点は何ですか？あなたの使命は何ですか？Michael：私の重点は、世界中の人々にビットコインの「デジタル資本」としての役割を理解させることです。同時に、「デジタル信用」の構築にも取り組んでいます。世界最高品質の信用システムを作ることです。今日の信用商品は年利3%、4%、5%程度しかなく、私は長期的に8%〜10%のリターンを提供できるデジタル資本に支えられた信用商品を創りたい。これは数兆ドル規模のチャンスであり、世界は本当に必要としています。もし可能なら、すべての人に銀行口座を提供し、どんな通貨を選んでも8%〜10%のリターンを得られる仕組みを作りたい。その底流には、ビットコインを中心としたデジタル資本があるのです。成長のためのフレームワーク：歴史、SF、AI学習Sujal：もし若いマイケル・セイラーがこの動画を見ているとしたら、どんな成長の枠組みやアドバイスを伝えたいですか？Michael：まず、「歴史を多く読む」ことを勧めます。歴史を通じて、文明の興亡、技術の変革、資本の流れ、制度の形成を理解できます。次に、SFやファンタジー作品を読むことです。SFは未来を考える助けとなり、現実の制約を超えて未來の世界を想像させてくれます。多くの革新的なアイデアは、最初はSF小説の中にあります。さらに、AIと多くの時間を過ごすことです。AIを個人の教授とみなし、学習や思考、未来のトレンド推論に役立て、論理力や判断力を鍛えましょう。歴史は過去を理解させ、SFは未来を想像させ、AIは成長を加速させるのです。おすすめ書籍：『文明の故事』で長期視点を養うSujal：科学や思想の分野で、特におすすめの本はありますか？Michael：多くの本を読みましたが、その中でも特に素晴らしいのは『文明の故事』（The Story of Civilization）です。著者はウィル・デュラント。世界史についての壮大な著作で、総ページ数は1万5千ページを超えます。人類が過去数千年にわたり何をし、何を経験し、何を創造してきたかを深く理解すれば、視野は大きく広がります。歴史は単なる過去の記録ではなく、自分の進むべき方向を見つけるヒントとなります。文明の進化を理解すれば、自分が時代の中でどこに位置し、未来に何を創造できるかをより明確に考えられるのです。
マイケル・セイラーが若者へのアドバイス：歴史とSF小説を多く読み、AIを活用して自己成長を加速させよう
編集 | 吴说区块链
この記事はThe Sujal Showポッドキャストによるマイクロストラテジー創業者兼CEOのマイケル・セイラーへのインタビュー内容です。マイケルは番組内で自身のビットコイン長期戦略を体系的に語り、ビットコインを「デジタル資本」および「デジタルゴールド」と定義し、その核心価値は経済的エンパワーメントと長期的価値保存能力にあると考えています。
マイケルは自身のビットコインに対する疑念から大規模な資産配分と機関採用推進への転換を振り返り、ビットコインは未来志向の「通貨指数」であり、長期的なリターンの論理は金や従来の指数資産より優れていると強調します。機関化が進むにつれ、そのボラティリティは低下しており、調整はあっても極端な暴落の確率は著しく減少しています。「山寨通貨の百倍リターン」の物語については、小規模なプロジェクトが巨大企業に成長する確率は非常に低く、極端なリターンを狙うよりもデジタル時代の基礎資産に配分すべきだと述べています。
マイケルの全体戦略は三層に分かれます：Digital Capital（ビットコインの直接保有）、Digital Credit（ビットコインを基盤とした信用商品）、Digital Equity（企業株式、より高い変動性とレバレッジを伴う）。マクロ的には技術に楽観的立場を取り、デジタルインテリジェンスとデジタル資産が経済構造を再形成すると考えています。若者へのアドバイスは：歴史を学び、SFを読む、AIを有効活用し、未来技術の長期的優位性に集中せよ、です。
対話内容は吴说の見解を示すものではなく、投資勧誘を意図したものではありません。法令を厳守してください。音声書き起こしはGPTによるもので、誤りが含まれる可能性があります。
“経済的エンパワーメント”をもってビットコインの核心価値を定義
Sujal：もし今、ビットコインについて何も知らない人に紹介し、彼に家を売ってでもビットコインを買わせたいとしたら、あなたの一言の核心的推奨は何ですか？
Michael：もしあなたがエンパワーメントを求めているなら、もしあなたが経済的な「永遠」を追求しているなら、ビットコインに注目すべきです。
Sujal：しかし、現状の規模からすると、ビットコインはもう10倍、20倍、30倍に増えるのは難しいかもしれません。一方、山寨通貨はそれを達成する可能性もあります。こうした見方にどう答えますか？
Michael：99%の小さな会社はAppleやGoogleに成長しません。本当に長期的な価値と持続可能な競争優位性を持つ資産はごくわずかです。ビットコインはデジタル時代の「優良資産」のようなものであり、大多数の山寨通貨は次の偉大な企業にはならないでしょう。
Sujal：周期の問題について、ビットコインは過去に史上最高値を記録した後、70%〜80%の調整を見せました。今回のサイクルでも同様のことが起こると思いますか？
Michael：ビットコインのボラティリティは過去10年で継続的に低下しています。今後も下落する可能性はありますが、市場の成熟、機関の参加増加、世界的な認知の向上により、全体的な変動幅は徐々に収束しています。
Sujal：一部の専門家は、AIバブル、株式バブル、通貨の価値下落など複数のリスクにより、巨大な崩壊が近いと警告しています。あなたは本当にシステミックな崩壊が起こると考えますか？また、あなたは最初5万ドルから始めて約500億ドルの時価総額を持つ会社を築きました。もし若いマイケル・セイラーがこの動画を見ていたら、どんな枠組みやアドバイスを与えますか？
Michael：私は若い自分に、「本当に価値のある、再現性があり、拡張可能な資産とシステムの構築に集中しろ」と伝えたいです。絶えず学び、複利を活用し、長期的な構造的優位性を持つ分野に時間とエネルギーを投資せよ。長期的に価値を創造できる「優良資産」を見つけたら、持ち続け、増やし続ける信念を持て。
個人背景：工学的理想主義とテクノロジー信仰
Sujal：セイラーさん、あなたは最初の5万ドルからスタートし、約500億ドルの時価総額の会社を築き、2000年代のインターネットブームの早期に頭角を現しました。ビットコインを除けば、誰も注目していなかった頃のマイケル・セイラーはどんな人物だったのでしょうか？
Michael：私はSFやファンタジー作品が大好きです。幼い頃から未来の世界に夢を馳せてきました。MITで工学を学ぶ中で、技術に対する情熱を持ち続けました。成長過程では、「我々は工学の力でより良い世界を作れる」と信じてきました — — 宇宙船やロボット、人工知能など。
私は常にテクノロジーの力を信じており、技術が人類社会を改善し、文明を前進させると確信しています。この技術への信仰と情熱が、私のすべての選択の根底にあります。
最大の業績：ビットコインを機関投資家の世界へ
Sujal：過去を振り返って、最も誇りに思うことは何ですか？
Michael：私が最も誇りに思うのは、ビットコインを発見したことです。ビットコインは本質的に経済的なプロトコルであり、世界80億人に繁栄をもたらす可能性を持っています。
私がやってきたことの中で、ビットコインを商業化し、機関や主流の視野に入れる努力が最大の成果であり、最も重要な貢献だと考えています。
人生のビジョン：ビットコインを世界の銀行、企業、政府に統合
Sujal：あなたの一生の中で、実現したい五つのことは何ですか？
Michael：ビットコインが世界中の銀行、企業、家庭、政府のシステムに統合されるのを見たいです。ビットコインは繁栄をもたらす経済的プロトコルだからです。
具体的には、
第一に、世界の銀行システムがビットコインをコア資産および決済層の一つとして採用すること。
第二に、企業がビットコインを資産負債表に組み込み、長期的な準備資産とすること。
第三に、家庭がビットコインを保有して長期的な資産保障を実現すること。
第四に、各国政府がビットコインを認め、金融システムに取り込むこと。
第五に、ビットコインが世界共通の経済インフラとなること。
一分間推奨：ビットコインは奪えない所有権をもたらす
Sujal：かつてあなたはビットコインを「ギャンブル」と呼んだ時期もありました。その後、何があなたの見方を変えたのですか？今、1分間で、ビットコインについて何も知らない人に紹介し、彼に家を売ってでも買わせたいとしたら、あなたの核心的推奨は何ですか？
Michael：こう言います — — 人類史上初めて、「経済エネルギー」を個人に密接に結びつけることができるのです。
つまり、あなたの頭の中にある秘密鍵の文字列が、あなたの富を代表します。これは人類史上非常に深い変革です。
これにより、ビットコインは地球上のすべての個人や企業に、制限なく奪えない所有権の保障を提供します。出生地や制度に関係なく、自分の財産権を持つことができるのです。
本質的には、「経済的エンパワーメント」のツールです。
だから、もしあなたが個人のエンパワーメントを追求し、ある意味での「経済的永遠」を望むなら、ビットコインに注目すべきです。
「黄金の三つの願い」を比喩にしたビットコインの優位性
Sujal：例えばインドでは、家庭の黄金の総価値は約3兆ドルに達し、人々は黄金に深い信頼を寄せ、代々受け継いでいます。もし彼らにビットコインを信じさせ、次世代に伝える方法を説得したい場合、どうしますか？
Michael：もし私に三つの願いを叶える精霊がいて、「黄金を改良」したいと願うなら、こう願います。
一つ目：黄金を採掘不能にする。2100万枚だけ存在することを保証。
二つ目：黄金を光速で世界中に伝送でき、ネット空間に保存できること。
三つ目：黄金をプログラム化し、毎分何百万回もの取引や操作を可能にし、スマホやPCで管理できること。
これらの願いがすべて叶えば、黄金はより価値あるものとなります。そして、これらすべてが実現したとき、それはもはや従来の黄金ではなく、ビットコインとなるのです。
デジタル資本、デジタル信用、デジタル株式の投資フレームワーク
Sujal：これらの特性を持つビットコインはすでに存在します。素晴らしいです。最近、Strategy（旧MicroStrategy）の株価が調整し、一部の人々が不安を感じています。Strategy支持者やビットコイン信者に向けて何かメッセージはありますか？
Michael：こう言います — — 重要なのはあなたの時間軸、リスク許容度、そして求める資産の性質です。
もしあなたに、将来4年から10年動かさなくて良い資金があり、相手を信用せず、自分の富を永続的に管理したいなら、「デジタル資本」 — — すなわちビットコイン、デジタルゴールドを買うべきです。それは純粋な財産、純粋な資本です。これを持つことで、企業や機関に依存しなくて済みます。
もしあなたに、4週間、4ヶ月、または4年以内に使う可能性のある資金があり、大きな変動に耐えられないなら、「デジタル信用」 — — ビットコインを支えとした信用商品を検討すべきです。例えば我々の発行する商品で、代表的なものはSTRCで、約100ドルを目標に安定させ、約10%の配当を提供します。こうした資産は変動性が低く、キャッシュフロー重視です。
デジタル未来を信じ、デジタル資本とデジタル信用の発展に賭けたいなら、我々の企業株式、すなわちMSTR（現Strategy）を買う選択もあります。ただし、株式は変動性が高く、企業の実行力に賭けるものであり、10倍、100倍のリターンを狙うこともあります。
要約すれば、ビットコインは純粋なデジタル資本です — — 所有し、他者を信用しない資産です。デジタル信用商品は安定とキャッシュフローを重視し、企業株はデジタル経済の未来に対する高弾性の賭けです。
最終的には、あなたの時間軸、リスク許容度、投資タイプに応じて、どの資産を選ぶか決めるべきです。
山寨通貨 vs 指数資産：確率とリスクの議論
Sujal：最近、友人にビットコインを紹介したところ、「もう100倍、20倍、30倍は無理だが、山寨通貨は可能性がある」と言われました。どう答えますか？
Michael：確かに、市場には何千もの小さな企業があります。その中でごく少数が巨大企業に成長する可能性はあります。たとえば、百万ドル規模の企業が万億ドルの企業に成長することもありますが、それは確率的に非常に低く、1万分の1の確率です。あなたは一度は当てるかもしれませんが、確率的には勝ち目は低いです。
一方、S&P500指数を買えば、過去5年の平均年率は約14%です。金も同様の年率で推移しています。
ビットコインは「デジタル未来の通貨指数」を買うようなもので、過去数年の平均年成長率は約45%です。もしあなたの目標が指数的な資産を持つことなら、ビットコインは金よりも優れ、従来の株価指数よりも成長の可能性があります。構造的リスクも低く、デジタル通貨体系のコア資産です。
もちろん、百万倍のリターンは得られないかもしれませんが、99%の小さな企業は大企業にならず、99%の大企業もAppleやGoogleにはならないのです。
結局、確率の問題です。投資は最大リターンの幻想ではなく、リスクと確率を合理的に評価し、自分の期待に沿った選択をすることです。
大崩壊は起こるのか？技術的楽観論の見解
Sujal：多くの経済学者や専門家は、AIバブル、株式バブル、通貨の価値下落などのリスクにより、巨大な崩壊が近いと警告しています。あなたは本当にシステム的崩壊が起こると考えますか？一般投資家はどうやって資産を守るべきですか？
Michael：悲観論者は新技術のたびに最悪の結果を予測します。ロボットが仕事を奪い、AIが人類を無用にし、デジタル資産が既存の体系を覆すと。
一方、楽観論者は同じ技術を見て、全く異なる結論を導きます。彼らは、「失業は仕事が不要になったからだ」と言います。全員が働かなくても暮らせる家庭を想像してみてください。そうなれば、富裕層です。
ロボットが仕事を代行し、AIが生活を楽にし、多くの人が富を得る未来もあり得ます。
私は技術楽観主義者です。デジタルインテリジェンスは世界を良くし、デジタル資産と資本は世界を豊かにすると信じています。
私のアドバイスは：技術と未来を受け入れ、それから利益を得る方法を考え、恐れないことです。
ビットコインの10年にわたるボラティリティ低下の傾向分析
Sujal：あなたは楽観的な立場ですね。私もそうです。過去のサイクルでは、ビットコインは史上最高値をつけた後、70%〜80%の調整を見せました。今回も同じことが起こると思いますか？
Michael：ビットコインのボラティリティは過去10年で継続的に低下しています。
初期は年化ボラティリティ200%超の資産でしたが、その後100%前後に低下。2020年に私が初めてビットコインを買ったときは約80%のボラティリティで、価格が100から上昇しても、20まで下落する可能性があった（80%の調整）。
その後、70%、60%、50%、現在は約40%に近づいています。ボラティリティの低下に伴い、調整幅も収束しています。将来的には35%程度の調整もあり得ますが、過去の70%〜80%の暴落とは次元が異なります。
私は、今後20年でビットコインのボラティリティはさらに低下し、伝統的な市場指数の水準に近づくと考えています。例えばS&P指数やVIXの示す市場の変動構造です。
長期的には、ビットコインのパフォーマンスはS&Pより約50%高い可能性がありますが、その一方で変動性も約50%高くなるかもしれません。ただし、早期のような激しい動きはなくなるでしょう。
理由は、ビットコインが制度化されているからです。大手銀行や機関投資家、大企業が参加し、規模の経済と制度化により、資産の全体的な変動性は自然と低下します。
若者へのアドバイス：未来技術に集中し、トップを目指せ
Sujal：これは若い世代へのメッセージです。あなたの45年のキャリアの中で、最も良いアドバイスは何ですか？世界に伝えたい一言は何ですか？
Michael：最良のアドバイスは、「未来を研究し、未来を受け入れろ」です。未来があなたの生活にどう融合し、あなたが未来にどう関わるかを考えろ。
自分に問いかけてください：本当に熱中できることは何か？情熱を持てる分野は何か？そして、その一つに全力を尽くせ。
もしポッドキャストをやりたいなら、最高の機材と最先端のプラットフォームを使い、極める努力をしろ。AI分野に入りたいなら、AIに集中し、真の貢献を目指せ。
「多方面を極める」ことは無理です。100の分野でトップになる必要もありません。重要なのは、自分が本当に熱中できる方向を見つけ、それに全力を注ぐことです。
また、その方向は、あなたの親や祖父母の時代には存在しなかった技術に関係しているべきです。そうすれば、人類文明の進歩において、独自の、時代を超えた貢献ができるのです — — 過去を継続しつつ、超越も可能です。
現在の使命：世界にビットコインとデジタル信用を理解させること
Sujal：今、あなたの重点は何ですか？あなたの使命は何ですか？
Michael：私の重点は、世界中の人々にビットコインの「デジタル資本」としての役割を理解させることです。
同時に、「デジタル信用」の構築にも取り組んでいます。世界最高品質の信用システムを作ることです。今日の信用商品は年利3%、4%、5%程度しかなく、私は長期的に8%〜10%のリターンを提供できるデジタル資本に支えられた信用商品を創りたい。
これは数兆ドル規模のチャンスであり、世界は本当に必要としています。
もし可能なら、すべての人に銀行口座を提供し、どんな通貨を選んでも8%〜10%のリターンを得られる仕組みを作りたい。その底流には、ビットコインを中心としたデジタル資本があるのです。
成長のためのフレームワーク：歴史、SF、AI学習
Sujal：もし若いマイケル・セイラーがこの動画を見ているとしたら、どんな成長の枠組みやアドバイスを伝えたいですか？
Michael：まず、「歴史を多く読む」ことを勧めます。
歴史を通じて、文明の興亡、技術の変革、資本の流れ、制度の形成を理解できます。
次に、SFやファンタジー作品を読むことです。SFは未来を考える助けとなり、現実の制約を超えて未來の世界を想像させてくれます。多くの革新的なアイデアは、最初はSF小説の中にあります。
さらに、AIと多くの時間を過ごすことです。AIを個人の教授とみなし、学習や思考、未来のトレンド推論に役立て、論理力や判断力を鍛えましょう。
歴史は過去を理解させ、SFは未来を想像させ、AIは成長を加速させるのです。
おすすめ書籍：『文明の故事』で長期視点を養う
Sujal：科学や思想の分野で、特におすすめの本はありますか？
Michael：多くの本を読みましたが、その中でも特に素晴らしいのは『文明の故事』（The Story of Civilization）です。著者はウィル・デュラント。世界史についての壮大な著作で、総ページ数は1万5千ページを超えます。
人類が過去数千年にわたり何をし、何を経験し、何を創造してきたかを深く理解すれば、視野は大きく広がります。歴史は単なる過去の記録ではなく、自分の進むべき方向を見つけるヒントとなります。
文明の進化を理解すれば、自分が時代の中でどこに位置し、未来に何を創造できるかをより明確に考えられるのです。