FDICはトークン化された預金保険ガイドラインの策定を検討しており、従来の銀行はブロックチェーンの受け入れを加速しています。

2025年11月、アメリカ連邦預金保険公社（FDIC）の代理議長トラビス・ヒルは、フィラデルフィア連邦準備銀行の会議で、同機関がトークン化された預金保険ガイドラインを策定していることを明らかにし、「預金は預金である」という規制原則を明確にしました。この立場は、銀行がブロックチェーンまたは分散台帳技術を通じて保有する預金が、従来の預金と同等の保険保障を享受することを意味し、金融機関がデジタル資産業務を拡大するための重要な障害を取り除くとともに、トークン化された預金とステーブルコインの規制の違いがさらに明確になりました。

トークン化預金の規制位置づけと保険範囲

FDICの指針の中心にあるのは、法的性質の継続性であり、預金の法的性質は、その技術的形態に関係なく変わりません。 「預金を従来の金融の世界からブロックチェーンや分散型台帳の世界に移行しても、その法的性質は変わるべきではありません」とトラビス・ヒル氏は強調しました。 「このポジションは、銀行がブロックチェーンアプリケーションを探索し、テクノロジーの選択による預金保険の保護の損失を回避するための確実性を提供します。 現在のルールでは、FDICは口座ごとに最大250,000ドルの保険を提供しており、この制限はトークン化された預金にも適用されます。

トークン化預金とステーブルコインの重要な違いは、発行主体と法的構造にあります。トークン化預金は銀行負債のデジタル代表であり、全額保険と銀行のすべての安全保障を享受しますが、ステーブルコインは通常、非銀行機関によって発行され、価値は担保資産の質に依存します。この区分は消費者保護にとって極めて重要です——もしステーブルコインの発行者が破産した場合、保有者は単なる一般債権者に過ぎませんが、トークン化預金の保有者はFDIC保険の保護を受けます。米国通貨監理署（OCC）の前代理署長ブライアン・ブルックスは、「この明確性は銀行がテクノロジー企業ではなく、次の段階の金融革新を主導することを促進すると考えています。」

預金保険基金の状況とシステムの安定性

FDICの預金保険基金（DIF）は、アメリカの金融システムの基盤であり、銀行の倒産時に預金者を保護することを目的としています。この基金は主に保険を受けている銀行が支払う四半期ごとの評価料から成り立っており、近年の預金急増により準備比率が一時的に法定要件を下回っていました。しかし、FDICは今年の初めに、この基金が2025年末までに法定目標比率に達する見込みであることを発表しました - 元の計画より約三年早く。

この積極的な進展は、FDICが保険の範囲を革新分野に拡大するための緩衝材を提供します。2025年の第3四半期までに、DIFの残高は1500億ドルを超え、準備率は1.35％に達しました。これは1.35％の法定最低要件を上回っています。健全な基金状況は、FDICが銀行の評価手数料を増加させることなく、トークン化された預金の保険責任を負う能力を持つことを可能にし、業界に追加の負担をかけることを回避します。この財政的健全性は、特に新技術の導入初期に伴う不確実性がある場合、公共の信頼を維持するために非常に重要です。

FDIC預金保険基金の主な指標

• 現在の残高：1500 億ドル+ ※準備率:1.35%(目標) *法定最低:1.35% ※達成目標:2025年末(3年前)
• 単一アカウント保険限度額：25 万ドル
• 原資源:被保険者銀行の四半期評価手数料

銀行とフィンテック企業の競争の新たな構図

FDICの立場は、銀行とフィンテック企業のデジタル資産分野における競争環境を再構築する可能性があります。現在、多くのフィンテック企業は、FDIC保険付き銀行と提携して「透過的」な預金保険を提供していますが、この取り決めは第三者に問題が発生した場合に課題に直面しています。トークン化された預金保険ガイドラインの明確化は、銀行がデジタル資産分野で明らかな競争優位を得ることを可能にします。なぜなら、彼らは複雑な提携構造に依存することなく、直接保険保障を提供できるからです。

業界の観察者は、この措置が銀行のブロックチェーン技術の展開を加速させる可能性があると考えています。モルガン・スタンレーは、JPM Coin システムで 6000 億ドル以上の取引を処理しており、シティバンクとニューヨークメロン銀行も類似のソリューションをテストしています。FDIC の明確な指針は、これらのプロジェクトに規制の確実性を提供し、さらなる投資を促しています。銀行政策研究所の最高デジタル責任者であるジェイソン・ブラック氏は、「これは銀行がブロックチェーンの応用を探求する最大の懸念──規制の不確実性──を解決したものであり、今後 18 カ月で多くの新製品が登場することを予想しています。」と述べています。

トークン化された預金の市場見通し

技術的な側面では、トークン化された預金は様々なシーンで重要な役割を果たすことができます。卸売金融分野では、銀行間決済が現在の遅延ネッティング決済システムからほぼリアルタイムのブロックチェーン決済に移行し、効率を向上させ、リスクを低減する可能性があります。小売分野では、消費者はデジタルウォレットを通じて銀行のトークン化された預金を直接保有し、即時支払い機能を享受しつつ、銀行倒産のリスクを心配する必要がありません。

企業の財務管理は、もう一つの重要なアプリケーションシーンです。多国籍企業は、トークン化された預金を利用して、クロスボーダー決済とキャッシュマネジメントを実現し、従来の銀行システムによる遅延や高額な手数料を回避できます。VisaとMastercardは、銀行が発行するトークン化された預金をその支払いネットワークに統合する計画を発表しており、これにより日常の買い物にブロックチェーン技術の利点がもたらされる可能性がありますが、消費者は基盤技術の変化に気付かないかもしれません。このシームレスな統合こそが、大規模な採用の鍵です。

伝統金融とブロックチェーンの融合臨界点

FDICが策定する予定のトークン化預金保険ガイドラインは、従来の金融とブロックチェーン技術の融合の歴史的転換点となる可能性があります。規制当局が技術を脅威ではなくツールと見なすようになり、銀行が恐れから回避するのではなく明確さから受け入れるようになれば、金融システムの進化は新たな段階に入ります。トークン化預金の独自の利点は、消費者が従来の安全性と技術革新の間で選択を強いられることも、銀行が規制遵守と効率向上の間で妥協を求められることもないことです。このバランスの中で、私たちは新しい金融パラダイムの誕生を目撃しているのかもしれません。これは従来のシステムの安定性と信頼を保持しつつ、ブロックチェーンの効率性と透明性を取り入れています。